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An Intrinsic Calculation For Lions Gate Entertainment Corp. (NYSE:LGF.A) Suggests It's 35% Undervalued

An Intrinsic Calculation For Lions Gate Entertainment Corp. (NYSE:LGF.A) Suggests It's 35% Undervalued

对狮门娱乐公司(纽交所:LGF.A)进行的内在估值计算表明它被低估了35%。
Simply Wall St ·  08/20 06:51

主要见解

  • 根据2阶自由现金流估值法, Lions Gate Entertainment的估计公允价值为13.98美元。
  • Lions Gate Entertainment的9.03美元的股价表明其被低估了35%。
  • 分析师对LGF.A的目标价是11.83美元,低于我们估值的15%。

今天,我们将通过预测未来现金流并折现到今天的价值,使用贴现现金流量(DCF)模型对Lions Gate Entertainment Corp. (NYSE:LGF.A)的投资机会进行估值。您会从我们的例子中看到,信不信由您,这并不太难跟上。

请记住,有很多种方法可以估算公司的价值,而DCF只是其中的一种方法。对于那些热衷于股票分析的学习者,Simply Wall St分析模型可能会引起您的兴趣。

Lions Gate Entertainment是否公平价值?

我们使用2阶段增长模型,这意味着我们考虑公司的两个增长阶段。在最初的阶段,公司的增长率可能会更高,在第二个阶段通常被认为具有稳定的增长率。首先,我们必须获得未来十年的现金流量预测值。在可能的情况下,我们使用分析师的预测,但当这些不可用时,我们将推算出前期股息的自由现金流(FCF)。我们假设自由现金流减少的公司将减缓其减少速度,并且自由现金流增加的公司将在此期间看到其增长率减缓。我们这样做是为了反映增长在早期年份比后来的年份更容易放缓的现象。

通常我们认为今天的一美元比未来的一美元更有价值,因此这些未来的现金流的总和被贴现到今天的价值。

10年自由现金流(FCF)预测

2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034
杠杆自由现金流 ($, 百万) 1.792亿美元 3.984亿美元 3.583亿美元 US$3.36亿6千万 3.248亿美元 3.193亿美元 3.179亿美元 3.193亿美元 3.226亿美元 3.275亿美元
增长率估计来源 分析师x2 分析师4人 分析师x3 以-6.07%的速度增长 估计值为-3.50%。 预计为-1.70% 预测为-0.44% 预计 @ 0.44% 预计1.06% 预期为1.49%
现值(以百万美元计)按11%贴现 162美元 325美元 264美元 224美元 195美元 173美元 公允价值为156美元。 美元141 129美元。 118美元

("Est" = Simply Wall St 估计的自由现金流增长率)
10年期现金流的现值(PVCF)= 19亿美元

第二阶段也称为终期价值,指一阶段后的业务现金流。采用戈登成长模型计算终期价值,假定未来年增长率等于10年政府债券收益率5年平均值的2.5%。我们将终值贴现到今天的价值,使用11%的股本成本率。

终端价值(TV)= FCF2034 ×(1 + g)÷(r-g)= 3.27亿美元 ×(1 + 2.5%)÷(11%-2.5%)= 41亿美元。

终值的现值(PVTV)= TV /(1 + r)10 = 41亿美元 ÷(1 + 11%)10 = 15亿美元。

总价值是未来十年现金流总和加上折现终端价值,这导致总股权价值,本例为34亿美元。在最后一步中,我们将股权价值除以流通股数。与当前的9.0美元的股价相比,该公司似乎很具有35%折扣,价值很好。任何计算中的假设都对估值有很大影响,因此最好将其视为粗略估计,而不是精确到最后一分钱。

大
纽交所:LGF.A折现现金流量法2024年8月20日

重要假设

上述计算非常依赖两个假设。第一个是贴现率,另一个是未来的现金流。如果您不同意这些结果,请尝试自己进行计算并玩弄这些假设。 DCF还不考虑行业可能的周期性或公司未来的资本需求,因此它没有提供公司潜在绩效的完整图景。鉴于我们正在寻找Lions Gate Entertainment作为潜在股东,因此使用的股权成本作为贴现率,而不是成本资本(或加权平均成本资本,WACC),该成本考虑债务因素。在此计算中,我们使用了11%,这是基于2.000的负债贝塔的。贝塔是股票相对于整个市场的波动性指标。我们从与全球可比公司的行业平均β得到我们的β,强加了0.8到2.0之间的上限,这是一个稳定业务的合理范围。

Lions Gate Entertainment的SWOT分析

优势
  • LGF.A没有明显的优势。
弱势
  • 债务利息支付能力不太好。
  • 股东在过去一年中被稀释。
机会
  • 预计明年减少亏损。
  • 根据当前自由现金流,财务运营资金足够支撑三年以上。
  • 根据市销率和估计的公平价值,TWKS的价值很好。
  • LGF.A的内部人士最近有没有购买?
威胁
  • 运营现金流无法很好地覆盖债务。
  • LGF.A是否有能力应对威胁?

接下来:

尽管公司的估值很重要,但绝不能是分析公司的唯一依据。DCF模型并非投资估值的全部和终极之选。相反,DCF模型最好的用途是测试某些假设和理论,看是否会导致公司被低估或高估。例如,公司的权益成本或无风险利率的变化可以对估值产生重大影响。为什么内在价值高于当前股价?对于Lions Gate娱乐公司,我们已经编制了三个基本因素,供您参考:

  1. 风险:请注意,Lions Gate娱乐公司在我们的投资分析中显示出一个警告信号,您应该了解......
  2. 未来收益:LGF.A的增长率如何与同行及更广泛的市场相比?深入挖掘我们的免费分析师增长预期图表,了解未来几年的分析师共识数字。
  3. 其他优秀企业:低负债,高股本回报率和良好的过去业绩是构建强大企业基础的基础。为什么不探索我们交互式的股票列表,其中包括具有坚实业务基础的其他公司?

PS. Simply Wall St每天都会更新其对每只美国股票的折现现金流计算,因此,如果你想找到其他股票的内在价值,只需在此搜索即可。

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