招銀國際發表報告指,華潤啤酒上半年收入及純利均差過預期,主因受不利的宏觀經濟及天氣因素,加上高基數影響,主流啤酒的銷量下跌。報告又指,管理層料全年啤酒總銷量將錄低單位數下跌,但在毛利擴張及經營支出控制支持下,利潤增長正面;即使面對整體消費降級趨勢下,公司啤酒高檔化仍會繼續。至於白酒業務整合不如預期,而公司會專注在中至低檔產品,並維持其雙品牌策略。
該行維持公司「買入」評級,目標價由69.8港元降至63.2港元。
招银国际发表报告指,华润啤酒上半年收入及纯利均差过预期,主因受不利的宏观经济及天气因素,加上高基数影响,主流啤酒的销量下跌。报告又指,管理层料全年啤酒总销量将录低单位数下跌,但在毛利扩张及经营支出控制支持下,利润增长正面;即使面对整体消费降级趋势下,公司啤酒高档化仍会继续。至于白酒业务整合不如预期,而公司会专注在中至低档产品,并维持其双品牌策略。
该行维持公司“买入”评级,目标价由69.8港元降至63.2港元。
招銀國際發表報告指,華潤啤酒上半年收入及純利均差過預期,主因受不利的宏觀經濟及天氣因素,加上高基數影響,主流啤酒的銷量下跌。報告又指,管理層料全年啤酒總銷量將錄低單位數下跌,但在毛利擴張及經營支出控制支持下,利潤增長正面;即使面對整體消費降級趨勢下,公司啤酒高檔化仍會繼續。至於白酒業務整合不如預期,而公司會專注在中至低檔產品,並維持其雙品牌策略。
該行維持公司「買入」評級,目標價由69.8港元降至63.2港元。
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