金吾财讯 | 交银国际发研报指，药明合联(02268)1H24收入和经调整净利润同比分别+68%/+147%至16.7亿/5.3亿元（人民币，下同），大超卖方一致预期。该行指，尽管面临行业外部因素的挑战，该行看好ADC细分赛道的高景气度、公司借助一站式综合服务平台建立的长期护城河、以及订单快速增长带来的业绩高成长确定性。
基于超预期的1H24业绩及中短期业绩能见度，该行上调公司2024-26年收入预测至34.0亿/51.4亿/68.3亿元、上调经调整净利润预测至9.3亿/14.2亿/19.2亿元。该行继续采用DCF对公司估值，目标价由42港元上调至44港元。在ADC/XDC赛道融资边际复苏的背景下（1H24全球融资额已接近2020/21全年水平），该行看好公司作为ADCCRDMO龙头持续受益于行业高增长红利的潜力，维持买入评级。
金吾財訊 | 交銀國際發研報指，藥明合聯(02268)1H24收入和經調整淨利潤同比分別+68%/+147%至16.7億/5.3億元（人民幣，下同），大超賣方一致預期。該行指，儘管面臨行業外部因素的挑戰，該行看好ADC細分賽道的高景氣度、公司藉助一站式綜合服務平台建立的長期護城河、以及訂單快速增長帶來的業績高成長確定性。
基於超預期的1H24業績及中短期業績能見度，該行上調公司2024-26年收入預測至34.0億/51.4億/68.3億元、上調經調整淨利潤預測至9.3億/14.2億/19.2億元。該行繼續採用DCF對公司估值，目標價由42港元上調至44港元。在ADC/XDC賽道融資邊際復甦的背景下（1H24全球融資額已接近2020/21全年水平），該行看好公司作爲ADCCRDMO龍頭持續受益於行業高增長紅利的潛力，維持買入評級。
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