Nvidia Passes Microsoft Market Cap

Nvidia Passes Microsoft Market Cap

英伟达超过微软市值
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彭博社 2024/08/23 16:13 · 2.2万 播放量

Tony Wang, portfolio manager at T Rowe Price, joins Caroline Hyde to discuss Nvidia's back and forth rise to the top as the leader among tech in market cap. He speaks on "Bloomberg Technology."

t Rowe Price的投资组合经理Tony Wang与Caroline Hyde一起讨论了英伟达在市值上成为科技领域的领导者时的起伏。他在“Bloomberg Technology”节目中发表了讲话。
声明：本内容仅用作提供资讯及教育之目的，不构成对任何特定投资或投资策略的推荐或认可。 更多信息

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  • 00:00 为什么继续看好 NVIDIA？
  • 00:04 是的，好吧，我认为有很多理由仍然喜欢这家公司。
  • 00:06 我的意思是，在过去的十年中，他们推动了大约 1000 倍的加速计算，并且他们仍然是该领域的领导者
  • 00:13 而现在的人工智能对于一个非常重要的领域来说实在是太重要了，不能松一口气。
  • 00:18 因此，我认为大公司仍会花钱。
  • 00:21 我觉得有一种紧张感，
  • 00:22 只是，你知道，多花钱意味着什么？
  • 00:24 这是否意味着期望？
  • 00:26 而这正是未来市场真正要关注的问题。
  • 00:29 所以
  • 00:29 我想，从长远来看，有很多充分的理由喜欢这只股票。
  • 00:33 我觉得
  • 00:34 同时，你必须记住，半导体是周期性的，也是世俗的。
  • 00:39 所以
  • 00:39 我认为这是我们导航工作的一部分，
  • 00:42 在环境中导航。
  • 00:44 因此，基本上，为潜在的短期波动做好准备，但从长远来看，您仍然看涨
  • 00:48 资金流入 NVIDIA 等公司。
  • 00:51 但是它会扩大范围吗？
  • 00:52 目前，感觉NVIDIA是城里唯一的精选和铲子游戏。
  • 00:56 你开始看到博通在一些人工智能胜利中表现相对较好。
  • 00:59 你如何看待 NVIDIA 在人工智能领域真正占据主导地位？
  • 01:05 是的，好吧，我认为这是 NVIDIA 表现如此出色的原因
  • 01:09 就其而言，是因为它是一个平台，对吧？
  • 01:11 它不只是一个芯片。
  • 01:12 因此，他们拥有一个庞大的生态系统，有很多开发人员在他们的代码和CUDA上编写。
  • 01:18 所以一切都建好了
  • 01:19 就像生态系统平台一样。
  • 01:21 因此，我认为这就是为什么它是一项如此值得防御的业务。
  • 01:24 而且，你知道，在那里，它随处可见。
  • 01:26 它是
  • 01:27 它无处不在
  • 01:28 在云端。
  • 01:29 你可以在 Prem 上使用
  • 01:31 而且他们的芯片得到了大力支持。
  • 01:33 所以我认为那是
  • 01:35 我知道的主要原因是，我认为未来肤色可能会发生变化会更加集中
  • 01:41 在超大规模玩家中，他们是非常老练的芯片买家。
  • 01:44 他们可以自己做很多软件。
  • 01:45 因此，我认为，在超大规模企业自己制造芯片之间，总能保持平衡，就像你看到的谷歌的热塑性聚氨酯非常针对搜索一样。
  • 01:55 因此，你知道，我认为这种情况还会以其他方式持续下去。
  • 01:58 因此，我认为它们本质上可以共存。
  • 02:00 我喜欢你提出的观点。
  • 02:02 我们刚刚听见 Datatrek 是如何看待同样的东西的
  • 02:05 从资本支出角度来看，超大规模企业有意愿。
  • 02:09 你曾参与过许多超大规模的公司，例如，微软、Meta，Alphabet 和 Meta 似乎能做到
  • 02:15 细微差别
  • 02:16 他们为什么要在那里投入资金的争论，而Alphabet的人则担心只将资本支出花在那里
  • 02:22 所有费用。
  • 02:23 你如何看待超大规模企业继续投入资金的决定？
  • 02:29 是的，我觉得 Mark 做得不错
  • 02:33 阐明了他为什么在人工智能上花这么多钱，比如在个性化聊天机器人上，比如如何通过这个平台。
  • 02:40 你知道，我认为你不应该同时把谷歌排除在外。
  • 02:43 而且他们拥有大量的人工智能专业知识。
  • 02:45 他们一直是该领域的领导者。
  • 02:47 他们也有很棒的芯片。
  • 02:49 因此，你知道，我认为现在判断谁将成为赢家或输家还为时过早。
  • 02:53 他们都有庞大的平台和用户群，可以扩大人工智能投资。
  • 02:57 所以，
  • 02:59 你知道，我认为这是个早起的决定，比如谁会赢或输？
  • 03:02 但同时，他们都有非常不错的业务。
  • 03:05 回来吧
  • 03:07 AIROAI 是这个可怕的缩写词，它突然进入了市场。
  • 03:12 但是，你如何看待我们需要开始看到的回报？
  • 03:15 你是一个
  • 03:16 苹果的钥匙扣。
  • 03:17 我认为，总体而言，Rowe Price大约是苹果股票的第七大持有者。
  • 03:22 那家公司再次设法告诉我们为什么他们可以成为人工智能的赌注。
  • 03:27 就人工智能投资的回报而言，资金最终流向了哪里？
  • 03:32 是的，我认为我们将寻求人工智能投资的回报。
  • 03:35 我认为苹果尤其处于有利地位，因为他们有点像生态系统的所有者，对吧？
  • 03:41 因此，他们可以将优秀的技术集成到手机和硬件中，
  • 03:47 你知道的，就像他们在谷歌搜索中所做的那样。
  • 03:49 因此，他们不必开发谷歌搜索，但他们肯定会受益
  • 03:52 来自使用谷歌搜索的用户。
  • 03:54 所以 ChatGPT 也是一回事
  • 03:56 向前迈进。
  • 03:56 他们不必开发前沿模型。
  • 03:58 他们可以将其与手机集成。
  • 04:00 现在，我想你可以争论是否长期
  • 04:03 一家公司应该拥有这里的前沿模式，但现在苹果的战略实际上集中在他们真正擅长的事情上，我认为那就是设计以及将他们的产品和服务与你的生活融为一体。
  • 04:13 所以
  • 04:14 在这个游戏中喜欢成为轻资本玩家是一种有趣的方式
  • 04:18 一种 AI
  • 04:20 这里的扩散。
  • 04:22 有趣的是，你在 Salesforce 工作，那是一家正在努力的公司
  • 04:25 炫耀其人工智能的实力，但明确表示他们将能够从投资中获得回报。
  • 04:30 你认为可以吗？
  • 04:33 你知道，我觉得 Salesforce 是一个非常棘手的软件
  • 04:36 公司。
  • 04:37 我认为它无处可去。
  • 04:38 我想现在他们有点像要输的游戏。
  • 04:41 所以我认为他们有一条不错的护城河。
  • 04:44 他们有
  • 04:45 即将推出的人工智能产品。
  • 04:46 我想问题就像，他们是如何定价的？
  • 04:49 他们如何提高客户的投资回报率？
  • 04:51 而且我认为整个空间都在经历这种情况
  • 04:54 座位与人工智能的消费。
  • 04:56 因此，就像如果人工智能运作得太好一样，你可能不会
  • 04:58 有很多座位。
  • 05:00 那个，那个，你需要的。
  • 05:01 所以我想有一个，有那个
  • 05:02 正在弄清楚的商业模式。
  • 05:04 但我确实认为，如果你看看该领域的初创公司，他们可能很难进入Salesforce所在的大型企业
  • 05:11 只是因为你需要让他们进入你的整个系统而且，这实际上可能是一个相当大的模式。
  • 05:17 说得好。
  • 05:18 我们一直在质疑其他公司
  • 05:21 他们能在多大程度上与人工智能保持一致
  • 05:24 顺风。
  • 05:25 其中之一，思科，例如戴尔，最初我们认为，是的，实际上，在这个生态系统中，他们会为服务和网络服务。
  • 05:32 然后我们时不时地措手不及，觉得他们的位置可能不太好。
  • 05:36 你怎么看待像触底反弹一样
  • 05:38 例如，思科的故事？
  • 05:42 是啊。
  • 05:42 好吧，你知道，我认为我们所看到的是那种传统技术
  • 05:46 在某些方面像戴尔一样重塑自我，成为人工智能的受益者。
  • 05:50 我认为思科在很大程度上一直处于领先地位
  • 05:53 有点不在
  • 05:54 AI 受益人名单。
  • 05:56 而且我认为在最近一个季度他们有一些
  • 05:58 AI 收入即将到来。
  • 05:59 业务正在触底。
  • 06:01 这是一个价值观的想法。
  • 06:03 你知道，它有很多
  • 06:05 大量的现金流和股息收益率。
  • 06:07 所以
  • 06:08 从这个方面来看，它为投资组合增加了一点，你知道，其他科技股可能无法提供的投资组合。
  • 06:14 所以，
  • 06:14 你知道，我这么认为
  • 06:16 你知道，在投资组合构造和具有债券基本面的情况下，各种股票都有一席之地，可能还有诱人的估值，
  • 06:26 你知道，这可能很好。
  • 06:27 你很擅长阐明自己为什么相信
  • 06:30 人工智能是一个非常成功的故事。
  • 06:32 但是
  • 06:33 杰克，假设有
  • 06:34 从整体宏观来看，我们看到市场受到冲击，因为我们是否会降息。
  • 06:41 当你考虑投资组合配置时，你此时此刻在多大程度上考虑了这个因素？
  • 06:47 是的，我的意思是，这绝对是一个你不能忽视的领域。
  • 06:51 宏观非常重要，你必须意识到这一点，就像自上而下发生的事情一样。
  • 06:55 同时，我认为我们要逐个股票进行盘点，看看预期在哪里，比如预期超出预期的可能性，公司的定位如何。
  • 07:03 因此，不管你是朝着什么方向前进，比如你应该能够喜欢创建 alpha
  • 07:09 无论哪种方式，只需相对选择股票即可。
  • 07:12 所以
  • 07:13 你知道，我对 NVIDIA 的看法，比如很多，你知道，这里会是一个非常大的恶作剧。
  • 07:18 就像我们从来没有这么多的
  • 07:20 辩论。
  • 07:20 我认为，
  • 07:22 你知道，我们是接近周期高峰还是会继续？
  • 07:25 所以，
  • 07:26 你知道，我们做了很多基础工作才能理解
  • 07:29 产品的定位以及如何考虑股票的设置。
  • 07:34 看，你在管理什么
  • 07:36 科学和技术基金。
  • 07:38 是吗
  • 07:39 突然让你大吃一惊现在全世界都认为 NVIDIA 是一个宏观世界
  • 07:43 时刻？
  • 07:44 它的收益可能会决定其余的基准吗？
  • 07:49 是的，这是一个了不起的时刻。
  • 07:50 我的意思是，如果你仔细想想，
  • 07:52 这只股票真是太神奇了。
  • 07:55 而我，
  • 07:56 我记得大约 7-8 年前我开始报道它，但你从未想过会是 3万英镑。
  • 08:02 所以每个人都低估了
  • 08:05 公司，
  • 08:06 你知道，大概要经历多个周期。
  • 08:08 所以
  • 08:09 你知道，这太了不起了，因为，你知道，它们提供了很多价值
  • 08:13 和，
  • 08:15 就像我们见过的 AI 愿景一样
  • 08:18 卖家和电脑玩得很开心。
  • 08:20 所以我想现在每个人都认出来了。
  • 08:22 所以，
  • 08:24 你知道，确实如此，玩得很开心。
  • 08:25 而且我认为 NVIDIA 之所以如此重要，部分原因是因为经济中有很多 AI 乘数，还有很多市值的创造，因为 NVIDIA 表现良好，诸如此类
  • 08:36 这个想法是，长期创造价值，推动生产力
  • 08:40 经济。
  • 08:40 因此，我认为这对市场来说无疑是一个重要时刻。
  • 08:43 因此，我们很高兴看到接下来会发生什么。
  • 08:46 政治风险无论如何都会影响这一点。
  • 08:52 对不起，你能再说一遍吗？
  • 08:53 政治风险以任何方式影响这一点
  • 08:58 对不起，宏观风险。
  • 08:59 是啊。
  • 09:00 政治，我们可能需要改变的因素
  • 09:03 白宫的变化。
  • 09:04 这会以任何方式改变创新重点吗？
  • 09:08 是的，你知道，真的很难称之为政治。
  • 09:11 我想，
  • 09:13 你知道，我认为存在一种紧张局势，比如你对人工智能和 NVIDIA 的监管程度如此之高
  • 09:19 玩家，也许，
  • 09:21 你知道，推动计算而不是像我们在 AAI 太空竞赛中那样
  • 09:25 有点像其他国家。
  • 09:27 而且
  • 09:27 同时我们正在努力
  • 09:29 有点阻碍中国的
  • 09:31 努力开发人工智能。
  • 09:33 像我一样，我认为我们也可以
  • 09:35 那样很难也想限制我们自己的公司。
  • 09:38 所以
  • 09:39 我的，我的看法就像
  • 09:41 空间移动得太快了，我们正在努力突破极限。
  • 09:45 我不这么认为，
  • 09:46 你知道，政治真的会改变这种状况
  • 09:49 考虑到人工智能对未来经济的重要性。