正文:
8月25日，妙可蓝多获信达证券买入评级，近一个月妙可蓝多获得3份研报关注。
研报预计公司2024-2026年EPS为0.30/0.38/0.48元，分别对应2024-2026年43X、33X和26XPE，维持对公司的“买入”评级。由于我国奶酪消费并不充分，市场空间仍大，因此需要关注奶酪市场整体需求的复苏以及公司经营改善后的利润率提升情况。在当前公司努力改善经营的情况下，一方面需关注奶酪市场整体需求的复苏，另一方面需关注公司利润率在经营改善后的提升情况。
信达证券研报认为，尽管奶酪业务整体受消费环境影响，餐饮奶酪业务逆势而上，增速明显。营收略有下滑，但上半年餐饮奶酪增速明显。公司Q2毛利率为36.01%，同比+2.70pct，推测系原材料成本下降所致。其中，Q2销售费用率同比-4.02pct，控费显著提升了利润率水平，使得Q2归母净利润实现大幅增长。
风险提示：食品安全问题，行业竞争加剧。