“从风险回报的角度看，许多对冲基金正在观望，并表示有很多理由保持谨慎”，Dynamic Beta的基金经理Andrew Beer说道，“地缘政治冲突情况相当令人担忧。经济形势的‘苍蝇’（Fly）可能也会很快就撞上挡风玻璃。” 他暗示美国经济形势可能很快就会出现问题。8月，「聰明錢」正以2022年3月來最快的速度拋售全球股票，北美地區股票淨賣出最多。對沖基金對股市反彈的持續性表示懷疑，地緣政治依然令人擔憂，「經濟形勢的『蒼蠅』可能很快就撞上擋風玻璃」。
8月初的暴跌陰影逐漸散去，全球股市在「減息交易」的推動下迅速反彈甚至迎來一波狂歡。然而，這波強勁反彈之際，對沖基金卻選擇了悄然撤退。
近兩日，高盛發佈的一項報告顯示，8月對沖基金正在以2022年3月以來最快的速度拋售股票。這些「聰明錢」似乎對股市反彈的持續性抱有懷疑態度，依然擔心後續潛在的風險。
「從風險回報的角度看，許多對沖基金正在觀望，並表示有很多理由保持謹慎」，Dynamic Beta的基金經理Andrew Beer說道，「地緣政治衝突情況相當令人擔憂。經濟形勢的『蒼蠅』（Fly）可能也會很快就撞上擋風玻璃。」 他暗示美國經濟形勢可能很快就會出現問題。
反彈將消退？高盛：市場風險偏好未恢復，對沖基金加快拋售
過去幾周，股市在經濟衰退擔憂減弱、減息預期升溫、波動性回落等多重因素的推動下強勢反彈。
高盛的報告顯示，8月以來，多空策略的回報率回升了0.6%，從月初一度下跌3.8%的低迷狀態中復甦，今年以來累計上漲了8.8%。納斯達克100指數的反彈幅度也已超過10%。
儘管股市表現強勁，但總槓桿率和淨槓桿率在8月仍有所下降，表明在7月大幅減倉後，市場風險偏好並未明顯恢復。
高盛指出，從資金流動來看，8月迄今，對沖基金正以2022年3月以來最快的速度淨賣出全球股票，其中美國及其他地區的空頭操作是主要推動力。單月來看，個股和宏觀產品均出現淨拋售。
報告顯示，賣空操作是持續拋售的重要推動因素，尤其是在北美市場。8月北美地區的股票淨賣出最多，對沖基金也在減持亞洲和歐洲市場的股票。亞洲市場中，日本股市拋售位居榜首，這一地區經歷了五年來最大的10天累計淨賣出。
資管公司Erlen Capital Management的執行合夥人Bruno Schneller解釋稱，對沖基金似乎對反彈的可持續性持保留態度，他們仍在等待經濟和市場格局更加明朗後再做決策。
根據高盛的數據，8月對沖基金在賣出大盤股的同時買入小盤股。信息技術板塊是目前淨賣出最多的領域，主要由於半導體板塊的空頭操作。消費類股票也遭遇顯著減倉，消費品板塊的多頭賣出和必需品板塊的空頭回補並存。
相比之下，減息週期中，對沖基金在調整投資組合時日益青睞高股息股票，他們正將重點轉向能源、公用事業和房地產等行業，這些板塊也獲得淨買入。
除了高盛外，美銀分析師也對股市前景發出警告。美銀策略師Michael Hartnett指出，聯儲局當前的減息預期更多是出於對經濟衰退的擔憂，而非「軟着陸」的希望，而歷史經驗表明，這種情況下股市往往會出現崩盤。
Hartnett認爲，通脹回升和就業市場疲軟的現狀使得經濟「軟着陸」的前景更加渺茫，減息未必能提振股市。他統計發現，鮑威爾在傑克遜霍爾年會上的6次演講中，有5次標普500指數在未來3個月內出現下跌，平均跌幅達7.5%。