金吾财讯 | sealand証券がレポートを発表し、三一重装（00631）は2024年1-6月に売上高107.56億元を達成し、前年同期比0.77%減少しました；親会社当期純利益10.33億元、前年同期比14.08%減少しました。上半期において、粗利率は24.4%、前年同期比1.7ポイント減少し、研究開発費率は7.6%、前年同期比0.7ポイント増加しました。
同行は、2024年上半期において、三一重装は売上高107.56億元を達成し、前年同期比0.77%減少したと述べています。業種別に見ると、石炭業種の景気の影響を受け、鉱山装備の売上高は59.38億元で、前年同期比17.7%減少しました；物流装備の売上高は32.82億元で、前年同期比7.1%増加しました；石油・ガス装備の売上高は8.46億元で、前年同期比151.5%増加しました；新興業種の売上高は6.90億元で、前年同期比209.1%増加しました。粗利率は24.4%で、前年同期比1.7ポイント減少し、粗利率の低い石油・ガス装備および新興産業の比率の上昇が主な要因です。
同行は、2024年上半期において、研究開発費率は7.6%で、前年同期比6.9%増加しました。これは、新興業種や新製品の研究開発投資が大幅に増加したためであり、新興業種の将来の成長が期待されます。新興業種にはリチウム電池装備、cecep solar energyコンポーネント、水素製造装備が含まれます。
同行は続けて、鉱山装備などの伝統的なビジネスが限界に直面しているものの、三一重装は新興業種の布陣を続け、将来的な成長が期待されると指摘しています。同行は、予測では、2024-2026Eの売上高はそれぞれ224.0/255.1/285.4億元で、前年同期比10.46%/13.88%/11.89%増加すると予想しています；親会社当期純利益はそれぞれ19.3/22.6/26.5億元で、前年同期比0.25%/16.8%/17.2%増加すると予想されています；それに対応するPEはそれぞれ6.84/5.86/5.00Xです。同行は、新興業種がもたらす業績の増加に期待を寄せ、初めてカバレッジ対象として「保有」の評価を与えています。