2024年の国内観光市場は継続的な成長トレンドを示し、文化観光省のデータによると、今年上半期の国内旅行者数は27.25億人で、前年比14.3%増となりました。国内旅行者の総消費額は2.73兆元で、前年比19.0%増となり、第2四半期の両指標は2019年を上回りました。

観光業の活況によりホテル業界は新たな成長トレンドを迎え、Ovi Cloud Networkのモニタリングデータによると、2024年上半期には新規開業ホテルが2.3万軒となり、2023年の年間開業数の59%に達しました。客室数は100万室で、2023年の年間開業客室数の61%に相当します。消費者の高品質な宿泊施設とサービスに対する需要の高まりから、中高級ホテル市場も力強い成長トレンドを示し、ホテルブランドによるこのブルーオーシャン市場の潜在力の掘り起こしは、将来の資本市場の評価修復を促す鍵となります。

このような論理のもと、筆者は亚朵グループを発見しました。このグループは中高級ホテルを代表し、目を見張る第2四半期の業績を達成しています。これらの最新の業績データをもとに、企業価値の機会を探り、さらに業界の発展方向に強い参考価値があります。

第2四半期に新規開店が単季節最高を記録し、観光強国が中高級ホテル需要を力強く支えています。

文旅市場の持続的な回復により、旅行需要の充分な増加に加えて、商業需要の急増により、ホテル業界は強力な復興と高品質な発展の新たな段階に突入しました。亚朵グループはこれに大きく恩恵を受けています。

財務報告によると、亚朵グループは2024年第2四半期に総収入179.7億元を達成し、前年比64.5%増加しました。調整後の当期純利益は32.8億元で、前年比31.6%増加、調整後EBITDAは44.3億元で、前年比28.6%増加しました。

投資家が最も注目しているホテルのパフォーマンス指標では、亚朵グループの第2四半期のホテル平均客室収入（RevPAR）は359元でした。平均室料（ADR）は441元、稼働率（OCC）は78.4%に達し、前年比1.3ポイントの上昇を示し、強力な経営の強靭性と市場影響力を示しました。

亚朵グループの稼働率は安定しており、高品質の製品とサービスを提供し、優れた価格交渉能力を持っているため、収入はかなりの弾力性を示しています。亚朵は中高級市場に長期間投資しており、ホテル業界の強力な復活段階で、そのビジネスモデルの成功は業績の成長をさらに検証しています。

業界の発展の観点から見ると、中高級ホテル市場は以前から存在していましたが、消費者の体験の向上とともに、需要の複雑さが浮き彫りになり、デザイン、製品、サービスなどのさまざまな面でブランドにより高い要求がなされています。亜朵は今年の第2四半期の業績と、製品力とブランドの影響力を示して、業界に良い参考を提供しています。これにより市場の信頼が大いに高まりました。

そして、今年の政策による推進により、観光業とホテル業界もポジティブに変化しています。

政策の通じて現代観光業の体制を改善し、中国の観光強国構築を推進し、観光業が経済成長の新たなエンジンとなるようにしていくことを目指しています。政策が観光業の供給側の発展に強力なプラスの影響を与え、観光業の需要側の活況が着実に上昇するとの期待があります。供需の両面から観光業の景気が持続的に向上するでしょう。将来的にはホテル業界も政策の恩恵を間接的に受け、宿泊客の流入量と取引額が上昇し、さらなる発展が加速するでしょう。

さらに、予測することができますが、ホテル投資やホテルフランチャイズビジネスの信頼度は全面的に向上するでしょう。亜朵の店舗数の増加に伴い、その中核ビジネスである高い成長性の確実性が増しました。同時に、亜朵の中高級ホテル市場での先行地位に基づき、利益能力はおそらく高い水準を維持し続け、市場シェアもさらに拡大することで、より多くの投資家の注目と市場への資金投入を惹きつけるでしょう。

「体験」は供給側の発展の基本的な論理ですし、亜朵はサンプルとなる参考材料を提供しています。

ホテルブランドの成功と永続性の実現は、最も基本的な論理である消費者の体験によって常に決まります。再購入意欲があり、ホテルのロイヤルユーザーになることが長期的な成果、ユーザー数、ユーザーエンゲージメントなど、多くのデータに影響を及ぼし、資本市場におけるホテルブランドの価値判断を変えるでしょう。

一部の研究レポートでは、後疫病時代において消費者はより多くの注意を生活スタイルや個性的な体験に払っており、サービス体験を特徴とする中高級ブランドが恩恵を受ける可能性が高いと指摘しています。これは、ビジネスおよび質の高い休暇を望むビジネス旅行客とレジャー旅行客のニーズを掴むために、「体験」がホテルブランドが後半戦で突破するための鍵となることを意味しています。

この点で亜朵は、業界の参考になるユニークなアプローチを進めています。亜朵は、人々を深く理解することにより、「中国の体験」をホテルの日常運営から衣食住行娯楽などの多岐にわたるシーンに広げ、予約からチェックアウトまでの運営プロセスを17のサービスポイントに細分化しています。

今年の第2四半期、アドロのホテルネットワークは引き続き拡大し、消費者の体験ニーズにより充分に対応しています。第2四半期には123軒の新しいホテルがオープンし、前四半期の97軒よりもさらに加速し、四半期最高を更新しました。第2四半期末時点で、アドログループの営業中のホテル数は1412軒に達し、前年同期比36.6%増加し、開発待ちのホテルは712軒あります。

経験を中心とした零售ビジネスも急速に発展しました。財務報告データによると、アドログループの第2四半期の零售ビジネスGMVは62億元に達し、前年同期比157.6%増加しました。

ユーザーによるアドロブランドへの認知度が高まることで、アドロA-Cardの会員数も増加し続け、第2四半期末時点でアドロの登録会員数は7600万人を突破し、前年同期比72.5%増加しました。ブランドには高いオーナーユニットがあり、それによってOTAの手数料率を効果的に低減することができ、単店の利益力も向上しました。これは根本的にはユーザーエクスペリエンスの向上による正のフィードバックです。

長期的には、アドロのユーザーエクスペリエンスの向上に伴い、ホテル業と零售業のシナジー効果が形成され、会員システムがさらにコストを最適化し、会社の業績をより広範な成長領域に展開します。

したがって、中高級ホテル業界の発展または投資判断において、アドロの差別化された経営戦略、多様化した展開、およびブランド運営形式は、価値の参考になります。

結論：

将来を展望すると、中高級ホテル市場の成長は確実です。短期的には、夏の観光消費が再び高まり、アドロの第3四半期の業績は引き続き期待されます。長期的には、現在の中高級ホテル市場のブランド浸透率が比較的低く、連鎖率が不十分なことから、業界は十分な成長空間を持っています。

報告書が公開された後、アドログループは3年間の配当政策を発表しました。今後の3年間で、配当金は前期の純利益の50%を下回らない計画です。今年、普通株式1株あたり0.15ドルまたはADS 1株あたり0.45ドルの割合で配当金を配付し、合計約6200万ドルを予定し、9月30日前後に支払われる見込みです。

明確な将来の配当計画を持ち、株主に明確な期待を提供し、市場の将来の発展に対する信頼を高め、観光大国の背景に加えて、国から地方にかけて、文旅産業の発展を促進するための政策が順次発布され、ホテル業界は上昇基調にあり、ユアドアは長期的に投資家の支持を得る可能性があります。