Zhitong Financeアプリは、中国銀行国際銀行が、ハードウェア技術とエンドサイドのAIドライブの飛躍的進歩により、大量生産の制限とARメガネに対するユーザーの需要不足というジレンマを解決するという調査レポートを発表したことを知りました。エンドサイドエージェントを使用すると、ARメガネは環境内の物事に関する情報をリアルタイムで収集してフィードバックすることができます。同時に、インタラクションの方法はより直接的で自然になりました。現在の計算入出力方法と比較すると、エクスペリエンスや利便性が向上するなどの利点があり、次世代のコンピューティングプラットフォームになる可能性があります。2025年、Metaの最初のARメガネはスマートフォン時代のiPhone 1と比較でき、当初はARメガネの製品形態を統一しました。2027年には、Appleの最初のARメガネはiPhone 4に似たものになり、業界を急速な発展の段階に追いやるかもしれません。

中国銀行インターナショナルの主な見解は次のとおりです。

ARメガネは、10億台に達する新しい家電ハードウェア製品になると予想されています。

ARメガネとは、ARディスプレイとメガネの形を組み合わせた新しいタイプの家電製品を指します。数年にわたるイテレーションを経て、市場は現在、ライトインテリジェンス、映画鑑賞、フル機能のARメガネの3つのカテゴリに分類されています。メガネの市場空間（ユーザーの受け入れ）とスマートフォンの代替品としてのARメガネの将来を考えると、ARメガネは100〜14億個の製品形態です。

ARメガネはスマートフォンのものと同じように機能し、エンドサイドエージェントがあれば、新世代のプラットフォームレベルのハードウェアになることが期待できます。

ARメガネは、大画面/マルチスクリーンディスプレイの機能を提供し、最初のユーザーの視点と手の自由という差別化された機能を提供します。品質と効率を向上させながら、スマートフォンの機能を大きく置き換えることができます。エンドサイドエージェントを使用すると、ARメガネは環境内の物事に関する情報をリアルタイムで収集してフィードバックすることができます。同時に、インタラクションの方法はより直接的で自然になりました。現在の計算入出力方法と比較すると、エクスペリエンスや利便性が向上するなどの利点があり、次世代のコンピューティングプラットフォームになる可能性があります。VR/MR業界とは異なり、ARメガネは比較的軽い用途しか必要とせず、重いVR/MR用途を必要とせず、コンテンツの制作もそれほど難しくなく、製造サイクルもはるかに短いため、エコシステムの構築は比較的簡単です。

ハードウェア技術はARメガネの開発における最大のボトルネックであり、徐々にブレークスルーに直面しています。

ほとんどのARメガネはスマートフォンのサプライチェーンで再利用できます。イノベーションのポイントは、SoC、マイクロディスプレイ、光学です。この3つの部分は、ARメガネのコストの主要部分でもあります。SoCに関しては、現在、特別なARメガネ用のSoCはほとんどありません。クアルコムの第2世代ARプラットフォーム製品の見積もりによると、小型化、低消費電力、分散アーキテクチャが重要なトレンドになる可能性があります。マイクロディスプレイのオプトエレクトロニクスに関しては、microLEDには小型、低消費電力、高輝度などの総合的な利点がありますが、コストと大量生産の問題に直面すると、短期的にはLCOが最良の選択です。シングルチップのフルカラーマイクロLEDの量産が進むにつれて、その普及率は急速に上昇します。光導波路に関しては、FOVが大きく、表示画質が優れているため、短時間の2次元幾何導波管が勝ちます。中期的には、それぞれの量産進捗状況とコスト低下率にもよりますが、2次元の幾何導波管とエッチングされた表面にエンボス加工されたグレーティング導波管が勝つと予想されます。長期的には、コスト面でのメリットから、物理的なホログラフィック格子が最適なソリューションになる可能性があります。

将来を見据えて、大手メーカー、製品の位置付け、ハードウェア技術はすべて転換期にあり、ARメガネ業界は変化の前夜を迎える可能性があります。

プレーヤーの変化：業界のリーダーは新興企業からテクノロジーの巨人に変わり、業界の原動力は質的に変化しました。製品の位置付けの変化：製品の位置付けの変化：製品の定義は、エンドサイドエージェントまたは業界のコンセンサスによって徐々に収束し、分断されます。技術的飛躍的進歩：SoC/Microディスプレイ/光学系は臨界点に達し、経験、コスト、大量生産の実現可能性のバランスをとるARメガネが期待できます。中国国際銀行は、2025年にMetaが最初に発売したARメガネはスマートフォン時代のiPhone 1と比較でき、当初はARメガネの製品形態を統一したと考えています。2027年には、Appleの最初のARメガネはiPhone 4に似たものになり、業界を急速な発展の段階に追いやる可能性があります。

投資アドバイス：ARメガネは業界で急成長を遂げる前夜です。発展のペースと産業の広がりは期待できます。ARメガネのサプライチェーンに深く関わっていて、中核となる障壁がある企業をお勧めします。

機械組立に関しては、主要顧客へのサポートが期待されるGoertek（002241.SZ）、Lixun Precision（002475.SZ）、Longqi Technology（603341.SH）をお勧めします。SoCに関しては、低消費電力ARSoCに大きな違いをもたらすと予想されるHengxuan Technologyをお勧めします。マイクロディスプレイのオプトエレクトロニクスに関しては、LCOのサプライヤーであるVailをお勧めします株式会社（603501.SH）、すべてのマイクロLEDサプライヤーは非上場企業です。順友光学技術（02382）と富光株式会社（688010.SH）に焦点を当てることをお勧めします。

光導波路に関しては、回折光導波路ソリューションで最先端を走るGoertek株をお勧めします。順宇光学技術、瑞盛技術（02018）、メディケア（688079.SH）に焦点を当てることをお勧めします。音響面では、ARメガネのFPC統合の改善傾向から恩恵を受けると予想されるGoertek株とMinxin株（688286.SH）をお勧めします。PCBに関しては、増加傾向の恩恵を受けるPengding Holdings（002938.SZ）をお勧めします。ARメガネのFPC統合。

格付けが直面する主なリスク：景気後退は端末の需要に影響を及ぼし、ARメガネの商品化の進捗は予想を下回り、消費者の受け入れは予想を下回り、MicroLEDの量産進捗は予想を下回り、光導波路の量産進捗は予想よりも低く、支えるエコロジーの進歩は予想よりも低い。