本週の火曜日には、29社のブルーチップ企業が債券を発行しました。米国労働者の日の後、債券の発行量は通常回復しますが、今回は市場関係者の予想を上回る発行量となり、企業が大統領選期間の波乱を避け、低リスクのプレミアムを利用して債務を確保したことを示しています。
ブルーチップ企業は史上最速のペースで米国の企業債市場に殺到し、米国大統領選前に低コストの融資を利用して債券を発行しています。
米国東部時間の9月3日火曜日には、フォードモーター傘下の金融サービス会社であるフォードモータークレジットと銀行事業を運営するFifth Third Bancorpを含む29社のブルーチップ企業が社債を発行しました。メディアのまとめたデータによると、これは社債市場で史上もっとも忙しい発行日であり、9月には合計約1,250億ドルの米国のハイグレード社債が発行される見込みです。
偶然なことに、1年前の昨年の米国労働者の日後の火曜日も投資家や債券市場にとって1年で最も忙しい取引日であり、その日には20社が合計362億ドルの社債を発行しました。
企業債の発行ラッシュは、企業の財務責任者がリスクプレミアムの低い時に借金を確保したいという意向を反映しています。先週金曜日、米国のハイグレード社債の平均利回りスプレッドは93ベーシスポイントで、2019年7月31日以来の最低水準となりました。債券の平均満期利回りは5%未満に低下し、融資がより魅力的になっています。
Invescoの北米投資格信用債のMatt Brill氏によれば、夏が本格的に終わり、企業は市場が開いているうちに借り入れたいと考えており、米国の大統領選期間中のいかなる動きにも巻き込まれたくないということです。彼はこう指摘しています、“投資格企業債の利回りは過去1ヶ月で大幅に低下しており、そのため現在、企業が借り入れるコストははるかに低くなっています。通常、（米国）労働者の日後の債券発行量は回復すると考えていますが、今回の発行量は予想以上に多いです。”
“Investment-grade corporate bond yields have fallen significantly over the past month, so the cost of borrowing for companies is much lower now. We usually expect the bond issuance volume to recover after Labor Day, but this time the volume of issuance is even higher than we anticipated.”とInvescoの北米投資格信用債のMatt Brill氏は述べています。