Currie曾在5月中旬說銅是他30年職業生涯中見過的最具吸引力的交易,然而3個半月後,倫敦金屬交易所銅價跌破每噸9000美元。Currie認爲,目前銅價下跌,主要因爲亞洲銅庫存和中國銅出口雙雙激增。
紅極一時卻風光不再的銅能否再次崛起,Currie表示,關鍵看中國。
9月3日週二,資深大宗商品分析師Jeff Currie表示,他認爲銅價的下限是8500美元,上限是9500美元,銅價能否突破這個區間,關鍵在於中國政策。目前銅價下跌,主要因爲亞洲銅庫存和中國銅出口雙雙激增。
Currie在高盛帶領團隊研究大宗商品近30年,如今擔任凱雷集團能源團隊的首席戰略官。前幾個月,Currie極力看漲銅價,他曾在5月中旬表示:「銅是我30年職業生涯中見過的最具吸引力的交易。」
爲什麼Currie在那時如此推崇銅?他在彭博電視節目中解釋了原因。
當時,銅價在倫敦金屬交易所(LME)達到創紀錄的每噸11104.5美元,Currie對銅價繼續拉升充滿信心,他認爲目前的環保、軍事和AI都需要銅,尤其是AI的發展離不開能源,而銅是製造電網不可或缺的材料:
「在需求大增和供應疲軟並存的情況下,銅價具備了大漲的條件。因爲我們沒有在銅的供應上投入足夠的資金,所以我認爲銅是最具看漲潛力的大宗商品。很多市場參與者都表示,這是他們經歷過的最有信心的交易。」
然而,Currie在5月中旬發表看漲銅價的預測時,正好踩在了銅價的高點。
3個半月後,倫敦金屬交易所銅價跌破每噸9000美元。Currie在這週二的彭博電視節目上表示,亞洲銅庫存激增是銅價大幅下跌的關鍵原因之一。
不過,Currie仍然相信銅價不會無止境下跌,但由於需求疲軟,銅價上行空間有限。銅價後續如何,主要看中國政策的推動作用。
與此同時,高盛在本週早些時候退出了對銅的長期看漲頭寸,並將2025年的銅價預測下調了近5000美元。這一重大轉變發生在中國精煉銅出口罕見激增的背景下。高盛分析師Samantha Dart和Daan Struyven告訴客戶:
「銅價上漲延遲。在銅市場上,我們觀察到今夏供應和需求的顯著價格彈性。結果是,我們預期中的銅庫存大幅減少可能比我們之前預想的要晚得多。」