盘前市场动向

1. 9月5日(周四)美股盘前，美股三大股指期货涨跌不一。截至发稿，道指期货涨0.08%，标普500指数期货涨0.01%，纳指期货跌0.10%。

2. 截至发稿，德国DAX指数涨0.22%，英国富时100指数跌0.13%，法国CAC40指数跌0.44%，欧洲斯托克50指数跌0.30%。

3. 截至发稿，WTI原油涨0.35%，报69.44美元/桶。布伦特原油涨0.48%，报73.05美元/桶。

市场消息

激进降息押注席卷金融市场! 越来越多交易员豪赌美联储即将降息50基点。与隔夜担保融资利率(SOFR)挂钩的期权交易显示，在美联储政策会议宣布前五日，即9月13日到期的许多看涨合约中，未平仓合约或交易员们持有的头寸数量激增，反映出越来越多交易员用真金白银押注美联储将降息50个基点提振美国疲软的劳动力市场以及经济增速。如果周五的非农就业数据报告以及下周的消费者价格指(即CPI数据)数显示美国劳动力市场和通胀率降温到足以证明更快速宽松政策的合理性，那么这些交易员的鸽派押注立场将得到回报。目前，掉期合约显示，美联储本月降息50个基点的可能性约为三分之一。

小摩：美联储降息可能无法推动股市新一轮上涨。摩根大通表示，美联储即将开始降息，但如果投资者认为这会为股市带来新一轮的上涨势头，那就大错特错了。以Mislav Matejka为首的摩根大通策略师在一份研究报告中表示，美联储最终降息至少部分是为了应对经济放缓，这可能会抵消降息对股市的积极影响。摩根大通策略师表示：“美联储将开始放松货币政策，但更多是一种被动的方式，作为对经济增长放缓的回应，这可能不足以推动股市的下一轮上涨。”策略师还补充称：“我们还没有走出困境，9月对股市来说是一个具有季节性挑战的月份。”

高盛专家Rubner预警就业数据疲软或触发市场回调，9月交易“魔咒”笼罩。高盛全球市场董事总经理兼战术专家Scott Rubner警告称，如果周五即将公布的就业数据表现不佳，股市可能会步入回调阶段。Rubner指出，高盛的客户们已经在为9月下半月可能出现的股价下跌做准备，并预计避险操作将从9月16日开始。Rubner特别提到，9月底通常是标普500指数历史上表现最差的两周交易期之一。他进一步分析称，由于顺势系统基金几乎没有增加股票持仓的空间，加之企业即将进入盈利回购禁售期，这将减少股市的需求。高盛的回购团队预测，在9月13日禁售期开始前，这些基金的被动需求大约为66亿美元。

美联储9月降息幅度多大?关键票委：完全取决于未来两周！美国旧金山联储主席、FOMC票委戴利表示，美联储需要降息以保持就业市场健康，这再次强化了市场的观点，即9月降息已经板上钉钉。戴利表示，劳动力市场的健康状况必须得到“维持和保护”，“我们须非常小心，如果政策过紧，劳动力市场可能会进一步放缓，在我看来，这是不受欢迎的”。戴利还透露，她认为美联储的降息幅度将取决于即将公布的经济数据——包括本周五的非农就业报告和下周三的CPI数据。

科技股“七姐妹”风光不再，下半年小型股或“独领风骚”。截至目前，衡量美国小型股公司的一项关键指标在2024年下半年的表现优于华尔街基准标普500指数，这一趋势表明市场广度已从大型股转移到其他领域。嘉信理财首席投资策略师Liz Ann Sonders表示：“尽管美国股市的上涨趋势在2024年下半年依然完好，但领导地位已从庞然大鳄转移到小鱼身上。”

OPEC+减产悬念再起，花旗警告若减产不力油价或面临下行风险。花旗银行最新预测指出，如果OPEC+不增加减产力度，明年油价可能会跌至每桶60美元。该银行警告，若资金流动导致价格进一步下跌至50美元，市场可能会经历一次反弹。然而，地缘政治紧张局势对油价的长期影响被认为较小，每次上涨后的反弹力度都在减弱，市场参与者将这些紧张局势视为在价格暂时上涨期间出售的机会。花旗还警告称，如果不延长减产协议，OPEC可能会失去市场对其捍卫每桶70美元油价的信心。尽管花旗银行过去曾发布过类似的负面预测，有时甚至出现错误，但其分析仍受到市场关注。

个股消息

收入新来源！特斯拉(TSLA.US)拟2025年一季度在中国、欧洲推出FSD。特斯拉官方账号Tesla AI在社交媒体上发文表示，特斯拉计划于2025年第一季度在中国和欧洲推出全自动驾驶(FSD)，目前正在等待监管部门的批准。值得一提的是，这一时间表比特斯拉之前预计的2024年底前推出略有推迟。特斯拉首席执行官马斯克在7月的财报电话会议上表示，该公司预计在2024年年底前，欧洲、中国和其他国家将批准特斯拉FSD。除了目前的一次性购买选项之外，特斯拉还计划提供FSD的月度订阅服务，这可能会在电动汽车市场竞争日益激烈的情况下为该公司带来新的收入来源。

蔚来(NIO.US)二季度汽车交付量创新高，收入同比增长98.9%。第二季度汽车交付量达57,373辆，包括32,562辆高端智能电动 SUV以及24,811辆高端智能电动轿车，较2023年第二季度增长143.9%、较 2024年第一季度增长90.9%。汽车销售额为人民币156.796亿元(21.576亿美元)，较 2023年第二季度增长118.2%、较2024年第一季度增长87.1%。 汽车毛利率为12.2%，而2023年第二季度为6.2%、2024年第一季度为9.2%。收入总额为人民币174.460亿元(24.006亿美元)，较2023 年第二季度增长98.9%、较2024年第一季度增长76.1%。

被传面临反垄断调查，英伟达(NVDA.US)否认收到美国司法部传票。英伟达否认了因反垄断问题收到美国司法部传票的报道。英伟达的一名代表表示：“我们已经询问了美国司法部，没有收到传票。”“尽管如此，我们很乐意回答监管机构可能对我们业务提出的任何问题。”据业内估计，英伟达占据了数据中心人工智能芯片市场80%以上的份额。英伟达在接受采访时表示:“我们的基准测试结果和对客户的价值反映了英伟达的优势，客户可以选择最适合他们的解决方案。”

市场预期博通(AVGO.US)Q3营收大增，AI业务及与OpenAI的合作或成亮点。半导体巨头博通将在周四美股盘后公布其2024财年第三季度的财务业绩。市场普遍预期博通第三季度的营收将达到130.4亿美元，相较于去年同期的88.8亿美元显著增长。然而，净利润预计将从去年同期的33亿美元下降至29.4亿美元，导致每股摊薄收益(EPS)也有所减少。值得注意的是，博通在今年夏天进行了一次10拆1的股票拆分。人工智能(AI)相关业务的表现无疑将成为市场关注的焦点。投资者将密切观察博通在AI领域的销售情况和未来展望，以及是否有新的AI芯片客户加入，特别是市场传言中的ChatGPT制造商OpenAI。

盘前跌超19%!受累企业收紧支出，C3.ai(AI.US)Q1订阅营收、全年指引不及预期。财报显示，C3.ai第一财季总营收达到8720万美元，同比增长20.5%，超过了分析师8694万美元的预期;调整后每股亏损0.05美元，市场预期为每股亏损0.13美元。不过，面对高利率和不稳定的业务，企业对新软件投资的谨慎态度影响了对C3.ai产品的需求，该公司第一财季的订阅营收为7350万美元，分析师平均预计为7910万美元。虽然该公司的总营收略高于预期，但订阅营收的大幅下降反映了人们对经济不确定时期企业支出的普遍担忧。展望未来，该公司将2025财年的营收预期维持在3.70亿至3.95亿美元之间，区间中值低于分析师预期的3.839亿美元。

Q2收入未达预期叠加裁员15%，电动车充电网络运营商ChargePoint(CHPT.US)盘前跌超7%。数据显示，在截至7月31日的第二财季，ChargePoint收入下降27.6%至1.09亿美元，比预期少了近500万美元;每股亏损0.16美元，较去年同期的每股亏损0.35美元有所收窄，符合预期。对于第三财季，ChargePoint预计收入为8500万美元至9500万美元，低于1.359亿美元的市场普遍预期。值得一提的是，该公司表示计划重组其业务，并削减15%的全球员工，这一举措预计将花费1000万美元的遣散费和相关费用。ChargePoint表示，预计此次裁员将通过提高运营效率为公司节省约4100万美元的运营费用。

重要经济数据和事件预告

北京时间20:15 美国8月ADP就业人数变动

北京时间20:30 美国截至8月31日当周初请失业金人数

北京时间22:00 美国8月ISM非制造业PMI

北京时间23:00 美国截至8月30日当周EIA原油库存变动

业绩预告

周五早间：博通(AVGO.US)