金吾财讯 | 交银国际发研报指，相信在市场整体仍处调整的情况下，中海物业(02669)全年收入增速将放缓至约10%，在下半年开支普遍高于上半年的情况下，该行预期全年毛利率大致维持稳定。该行分别下调2024/25全年净利润预测约17.5/26.1%至约15.4亿/17.9亿元，同时新增了2026年的财务预测。该行指，随着新增第三方项目占比增加，该行预期在管面积中第三方项目占比会在2025年达到45%。
该行认为公司在市场调整时仍能保持稳定的毛利率，并且在规模扩张以及利润之间取得平衡，实属不易。该行相信公司未来两至三年的收入以及利润仍能保持双位数增长。基于1）公司强大的外拓能力；2）国企关联方能够提供稳定交付，以及3）分红比例提升，该行维持买入评级，但因收入及利润预测下调，基于12倍2024年预测市盈率，该行目标价由10.8港元下调至6.3港元。
