预计2024年全球实现797万台销量规模,较2023年增长6%,2024年VR市场将扭转过去两年的销量下滑趋势,重回正增长轨道,但今明两年VR行业仍处于销量小年。
智通财经APP获悉,华安证券发布研报称,预计2024年全球实现797万台销量规模,较2023年增长6%,2024年VR市场将扭转过去两年的销量下滑趋势,重回正增长轨道,但今明两年VR行业仍处于销量小年。细分赛道上,光波导方案在清晰度、视场角、体积和光线穿透性方面具有优势,是AR眼镜中最佳的光学实现路径。另一方面,AR光机多种技术路线并存,LCOS或将成为近期消费级产品主流技术路线,MicroLED是未来市场主流技术路线。
华安证券主要观点如下:
根据wellsenn XR的数据,2024年Q2全球VR销量为135万台,同比下滑6%。下滑的主要原因是索尼PS VR2, 二季度索尼PS VR2累计销量仅为8万台,去年同期PS VR2发售上市不久销量25万台,同比下滑68%,Meta二季度销量为102万台,同比增长6%,基本盘稳定,二季度苹果Vision Pro销量为8万台,贡献增量较小,价格、佩戴舒适度以及内容生态匮乏等造成苹果Vision Pro销量不达预期。预计2024年全球实现797万台销量规模,较2023年增长6%,2024年VR市场将扭转过去两年的销量下滑趋势,重回正增长轨道,但今明两年VR行业仍处于销量小年。
2024年二季度全球AR销量为10.8万台,与去年同期持平
今年二季度整体市场偏淡,电商平台618传统促销日今年熄火,整体大环境消费行情下行,AR厂商今年现金流较为紧张,渠道推广投放减弱也是造成整体销量较淡的一大因素。预计2024年全球AR销量为55万台,增速为8%,BB观影类眼镜增速放缓,增长看点主要来自于Al+AR类眼镜,预计2024-2025年将是行业发展的新变量。
未来新品发布节奏:Meta将于2024年发布AR眼镜2023年9月底Meta首款AI智能眼镜发布,在此前的2021年,Meta也推出过FaceBook与Ray-Ban合作开发Ray-Ban Stories智能眼镜。Ray-Ban Meta智能眼镜搭载高通全新的骁龙AR1Gen 1芯片,同时还是首款内置Meta AI的智能眼镜。
与RayBan Stories相比,RayBan Meta(2023年9月发布) 在一些产品结构、芯片硬件、功能参数上进行了调整升级,如铰链结构进行了更新,增加其复用性以及对排线的隐蔽;芯片硬件上,WF蓝牙芯片进行了升级,三麦克风升级成了五麦克风等;在功能上RayBan 第二代智能眼镜RayBan 新增了直播、人工智能大模型等功能。
技术路线:哪些是黄金赛道?光机和显示屏是未来AR的核心要素
光波导方案在清晰度、视场角、体积和光线穿透性方面具有优势,是AR眼镜中最佳的光学实现路径。根据制造工艺,光波导技术分为几何光波导(ROE)、衍射光波导(DOE)和全息光波导(HOE)三种。基于综合性能和规模量产优势,业内普遍认为未来AR眼镜中光波导技术将成为主流。Yole预测,波导技术在AR设备中的渗透率将从2021年的38%逐步提升至2027年99%。
AR光机多种技术路线并存,LCOS或将成为近期消费级产品主流技术路线,MicroLED是未来市场主流技术路线。AR光机显示技术路径主要分为自发光的MicroLED、硅基OLED(OLED on Si)、激光+MEMS 微镜以及反射式液晶显示LCOS。根据Yole的预测和统计,全球AR显示光机市场将由2022年的1.76亿美元快速增长至2027年66亿美元。其中LCOS技术方案从2023年的30%预计提升至2024年的40%;MicroLED方面,2022年是Micro LED的出货元年,凭借优异的性能,预计到2027年成为微型屏幕显示第一大技术路径,市场规模达25亿美元,占比38%。
建议关注:光波导领域建议关注歌尔股份(002241.SZ),水晶光电(002273.SZ)。MEMS麦克风建议关注歌尔股份,瑞声科技(02018),敏芯股份(688286.SH)。MCU芯片方面建议关注恒玄科技(688608.SH)。LCOS技术路线建议关注韦尔股份(603501.SH),Micro LED技术路线公司建议关注JBD。转轴领域建议关注精研科技(300709.SZ)等。摄像头和模组方面建议关注韦尔股份,舜宇光学(02382),欧菲光(002456.SZ)。存储领域建议关注Meta配套的佰维存储(688525.SH)。
风险提示:下游需求不及预期;竞争加剧致厂商利润率下滑。