久期财经讯，9月9日，穆迪确认了渣打集团有限公司（Standard Chartered PLC，简称“渣打集团”，02888.HK）、标准渣打银行（Standard Chartered Bank，简称“渣打银行”）及其分行以及Standard Chartered Bank AG（SCB AG）的所有评级和评估。
穆迪已将这些实体的评级展望从稳定调整为正面，以反映该集团盈利能力获得提高，同时穆迪预计该集团将保持稳定的资产质量、资本水平和流动性。
评级理据
评级确认和展望从稳定调整为正面反映了穆迪的预期，即渣打集团和渣打银行盈利能力的进一步改善将有助于提高该集团在未来12-18个月的偿付能力。该集团在全球市场、财富和零售银行业务的经常性收入增长的推动下，盈利能力一直在提高，这些收入来源可能会继续推动收入增长。渣打集团的有形资产回报率（ROTA）从2023年全年的0.37%提高到2024年上半年的0.59%，而渣打银行的ROTA从同期的0.55%提高到0.66%。渣打集团持续的盈利改善，加上其强大的资本和流动性，可能会使其信用状况更接近其具有“a3”基准信用评估（BCA）的全球同行。
在费用方面，渣打集团正在推进的成本优化将导致2026年之前的低个位数费用增长，从而提振拨备前收入。
穆迪给予的正面展望的一个关键风险是利率环境发生改变，如果集团主要功能货币的利率迅速降息，这可能会对渣打集团的净利息收入产生负面压力。
除了提高盈利能力外，穆迪预计渣打集团和渣打银行将保持良好的偿付能力和高流动性指标。尽管近年来该集团对全球市场业务的关注增加了其市场风险敞口，但由于问题资产和回收的升级，其不良贷款率在2024年继续改善，特别是在渣打银行。穆迪预计这两个实体将保持较高的市场风险敞口，主要与衍生品交易有关，这与该集团对发展跨境网络业务和金融机构部门的关注相一致。
基于有形普通股与调整后风险加权资产（TCE比率），这两个实体的资本比率可能会保持稳定，渣打集团约为14.5%，渣打银行约为13.5%。
渣打集团和渣打银行的流动性将保持强劲。该集团持有大量高质量的流动资产，截至2024年6月30日，其流动银行资产比率为有形银行资产（TBA）的51%。该集团的资金状况良好，截至同日，客户存款占其总负债的60%，而其市场资金比率为TBA的27%，这一水平与评级相似的全球大行大致一致。与此同时，与渣打集团相比，渣打银行的资金规模不大，因为其存款中零售存款所占比例较小。该银行的市场资金比率也高于该集团的37%，因为它开展了大部分的市场融资活动。
渣打集团的评级反映了穆迪对该集团资产负债表结构以及资本和融资计划的高级解困损失（LGF）前瞻性分析。渣打集团的“A3”高级无抵押评级比其“baa1”调整后BCA高一个子级，因为该工具类别受益于次级债务工具的数量和高级无抵押债务的数量，这减少了高级无抵押债权人的预期损失。
渣打银行的“A1”存款和高级无抵押债务评级包括从该银行的“baa2”BCA上调四个子级。这四个子级中的一个是由渣打集团提供联盟支持的概率较高驱动的，而另外三个子级则与穆迪的高级LGF分析有关。
SCB AG是一家在德国注册成立的银行，其评级和评估反映了其直接母公司渣打银行的评级和评估，因为穆迪认为SCB AG与渣打银行高度整合。这两个实体之间有着非常密切的运营和财务联系，位于德国的该行与其母公司之间有着实质性的风险分担。穆迪已将SCB AG的展望从稳定调整为正面，反映了渣打银行评级展望的变化。
可能导致评级上调或下调的因素
渣打集团
如果渣打集团的BCA获得上调，穆迪将上调其长期评级。如果该集团的ROTA在可持续的基础上超过0.7%，且盈利质量是一个关键驱动因素，而其其他关键信用指标保持在稳定水平，那么该集团的BCA很可能会获得上调。
如果ROTA的改善未能实现，或者如果盈利质量恶化，例如全球市场的偶发性收入份额增加，穆迪将把其展望从正面恢复至稳定。
如果该集团的问题贷款超过4%，TCE比率降至13%以下，ROTA降至0.3%以下，穆迪可能会下调BCA。全球市场业务的大幅增长最终可能会导致一定程度的不透明和复杂性，这将对集团的信誉产生负面影响。
此外，作为穆迪高级LGF分析的一部分，初级和高级债务工具的数量和从属关系占集团TBA的百分比超过10%，在这一水平上，高级无抵押债务评级从BCA上调了一个子级。如果这一比率持续低于10%，将导致高级债务评级下调一个子级。
渣打银行
如果渣打银行的盈利能力继续提高到与渣打银行相似的水平，而其其他关键信贷指标保持稳定，穆迪将上调渣打银行的BCA。渣打银行BCA获得上调将导致其债务和存款评级上调。
如果渣打银行的资产质量或盈利能力大幅下降，且没有迅速复苏的前景，穆迪将把其评级展望从正面恢复到稳定。
SCB AG
SCB AG的评级和评估与渣打银行的评级和评价一致，并将与渣打银行评级和评估同步进行。
渣打集团是一家总部位于伦敦的全球性银行。截至2024年6月30日，该公司披露的总资产为8354亿美元。
渣打银行是渣打集团的主要运营实体之一，总部位于伦敦，截至2024年6月30日，其总资产为5440亿美元。
SCB AG是渣打银行在德国的全资子公司，总部位于法兰克福。