国盛证券研报指出，腾讯9月5-6日召开数字生态大会，展示了公司在AI和云智能领域的企业服务进展。例如，在交通出行领域，腾讯已经与超过100家汽车制造商和出行技术企业建立了合作关系。在医疗健康领域，腾讯的人工智能产品和解决方案已经在超过1300家机构中得到应用。企业通信协作领域，腾讯会议的海外会议数自年初以来已经实现了近50%的增长。腾讯云集中展示了公司在智能化、融合创新、国际化的“三朵云”战略上为企业提供的增长引擎。
该行指，大会上，腾讯公司推出其最新的人工智能模型——腾讯混元Turbo。这款新模型基于MoE架构设计，相较于前一代产品，推理效率提升100%，推理成本降低50%。具体来说，该模型的输出服务费用为每千个tokens0.05元，而输入服务的费用则为每千个tokens0.015元。
该行表示，看好腾讯云对企业增长的持续助力，也看好腾讯云长期的变现潜力。该行预测公司2024-2026年收入分别为6613/7119/7649亿元，同比增长9%/8%/7%。Non-GAAP净利润分别为2214/2440/2655亿元，同比增长40%/10%/9%。基于增值服务/广告各10x/20x2025eP/E、金融企服及其他各4x/2x2025eP/S，该行认为合理的目标价为480港元，维持“买入”评级。