■KeyHolder<4712>の業績動向
3. 2024年12月期の業績見通し
2024年12月期の業績予想について、同社は売上収益32,000百万円(前期比16.3%増)、営業利益2,400百万円(同22.1%増)、親会社の所有者に帰属する当期利益2,200百万円(同4.0%増)と見込んでいる。なお、第2四半期の進捗率が弱かったが、通期の業績予想を期初予想から変更していない。2024年10月に予定しているトポスエンタープライズの子会社化の際の動向や会計処理による業績への影響が未確定であることを理由としているが、前年の乃木坂46における卒業コンサートを含め好調であった興行に係る差異や、子会社を通じた先行投資が多くなることは当初から分かっていたはずで、その点で期初の業績予想はやや強気に過ぎたかもしれない。ある意味踊り場と言えようが、以下に述べる下期施策によって業績予想にキャッチアップする考えである。
総合エンターテインメント事業のライブ・エンターテインメント部門では、所属アーティストの活動などプロダクション運営を通じて、第3四半期以降も引き続き既存IPの順調な稼働や新規IPの拡充を図る。その中で乃木坂46は、第3四半期に「真夏の全国ツアー2024」を、大阪、名古屋、東京の3都市で全7公演開催した。公演会場が少なくなることで移動費や設営費が節減できるうえ、チケットの価格を改定したため採算改善が期待でき、第2四半期の未達分を取り戻す方針である。SKE48は、日々の劇場公演の開催のほか、第3四半期から「SUMMER Tour 2024」を開催し、6都市で14公演を行い、8期生による「SKE48 8期生8人の8周年コンサート ぱちぱちぱーちぃ」の公演も行った。第4四半期には33rdシングル「告白心拍数」のリリースも予定している。
Novelbrightは、上期から全国25都市27公演を廻る「Novelbright LIVE TOUR 2024 〜CIRCUS〜」を続けている。10月5日と6日には「Novelbright LIVE TOUR 2024 〜CIRCUS〜 FINAL」を開催、姫路市のシンボルの姫路城において、Novelbrightとしては過去最大となる3万人規模の公演を予定している。そのほかのタレントについても、若月佑美や生駒里奈、小栗有以、古畑奈和、江籠裕奈に加え、声優としてソロ活動を開始した谷真理佳、SKE48を卒業してソロ活動を開始した高畑結希や北野瑠華、フジテレビ系の「パリオリンピック2024」メインサポーターに就任した土井レミイ杏利などのほか、新人の開発は順調で、引き続き所属アーティストやタレントを増やすとともに活躍の幅を広げる方針である。デジタル・コンテンツ部門では、体制整備が進んだ10ANTZで既存のスマートフォンアプリ運営事業に注力する一方、IPコンテンツや映像制作の面でAI技術を活用したグループシナジーを推進する考えである。
映像制作事業では、主軸のバラエティ番組で、レギュラー16番組に加えて、新たに「何を隠そう…ソレが!(テレビ東京)」が特番からレギュラー化されており、引き続き企画・制作力を活かして実績を着実に積み上げている。また、全世界190ヶ国以上で配信されているNetflixコメディシリーズ「トークサバイバー!〜トークが面白いと生き残れるドラマ〜(Netflix)」のシーズン3にも制作プロダクションとして引き続き携わっている。ドラマ制作ではUNITED PRODUCTIONS所属の監督が制作したテレビ東京「ひだまりが聴こえる」の放送が7月に開始、映画製作については内山拓也監督の商業長編デビュー作となる「若き見知らぬ者たち」が10月に全国公開される予定である。新規事業の分野では、TOKYO ROCK STUDIOが映画「WHAT DIVIDES US」の制作発表に向けて製作現場のバックオフィス業務の実績を着実に積み上げるほか、ロビー活動を積極化して海外の大型案件を獲得する考えである。このように下期も、業況に合わせた社内体制や予算管理体制の強化を図るとともに、映像制作におけるノウハウ、人材派遣で培った多くの制作会社や放送局などとのリレーションを活かし、内外で高品質の制作案件を安定・継続的に手掛けることで、収益構造の強化を目指す。
広告代理店事業のデジタル広告部門では、引き続きYouTube等の動画広告を手掛けることで、広告媒体として活用が広がるデジタル広告プラットフォームにおいて、インターネット広告事業やインターネットメディア事業を強化していく。また、10ANTZや既存IP事業などのグループシナジーを活用して広告案件を受注していくほか、不動産や金融など新たな領域へと本格的に事業を拡大する考えである。広告代理店部門では、2023年12月期に実施した大手証券会社などの大型広告案件を継続するとともに、引き続きセブン‐イレブン・ジャパンを中心に優良案件を獲得していく計画である。また、6月に結成1周年を迎えたアイドルグループ「僕が見たかった青空」は、7月に初舞台となる「夏霞〜NATSUGASUMI〜」の公演を行い、10月には同グループの「空色の水しぶき」が全国公開予定の劇場アニメーション「がんばっていきまっしょい」の主題歌に使用される予定である。グループ内の既存IPを活用した各種イベントの企画・提案・運営については、商業施設におけるライブ開催やSNSとの連動企画などを通して、様々な企業との取り組みを増やす計画である。このように今後も、大手企業やスポーツチーム、著名アーティストなどとタイアップし、イベントの企画・提案・開発から商品企画のマネタイズまでクライアントの要望を一気通貫で引き受けられるノウハウや、グループの強みを生かした積極的な営業戦略、人員増強による新規案件の獲得力強化によって、大小を問わず様々な案件に携わり事業規模を拡大する考えである。
(執筆:フィスコ客員アナリスト 宮田仁光)
■KeyHolder<4712>的業績動向
3. 2024年12月期業績預測
2024年12月期的業績預測,該公司預計銷售收入爲32,000百萬日元(同比增長16.3%),營業利潤爲2,400百萬日元(同增長22.1%),歸屬於母公司所有者的當期利潤爲2,200百萬日元(同增長4.0%)。值得一提的是,儘管第2季度的進展率較弱,但該公司並未調整全年的業績預測。該公司表示,尚未確定在計劃於2024年10月進行的Topos Enterprise子公司化過程中,因會計處理而對業績產生影響的原因。但原乃木坂46的畢業音樂會等表現良好的演出中,所產生的差異,以及透過子公司進行的提前投資是早已爲人所知的。從這個角度來看,期初的業績預測可能過於看好。可以說這是一種等待的階段,但該公司打算通過下半年的策略來趕上業績預測。
在綜合娛樂業務的現場表演部門中,通過旗下藝人的活動和製作運營,該部門計劃在第3季度及之後繼續穩定運營現有IP並擴大新IP。其中乃木坂46將在第3季度舉行「2024年盛夏全國巡迴演唱會」,在大阪、名古屋和東京的3個城市舉辦7場演出。由於演出場地減少,可以節省差旅費和搭建費用,同時由於調整票價,預計可以改善成本效率,計劃在第2季度未達部分得到補償。SKE48除了日常劇場公演外,還計劃從第3季度開始舉辦「2024年夏季巡迴演唱會」,在6個城市舉行14場演出,同時進行由第8期生演出的「SKE48第8期生8人的8週年音樂會」,此外第4季度還計劃發行33rd單曲「告白心跳數」。
Novelbright自上半年以來一直在進行跨越全國25個城市共27場演出的「Novelbright LIVE TOUR 2024 〜CIRCUS〜」。10月5日和6日將舉行「Novelbright LIVE TOUR 2024 〜CIRCUS〜 FINAL」,在姬路市的姬路城市內,計劃舉行規模空前的3萬人演出。此外,對於其他藝人,如若月佑美、生駒裏奈、小慄有以、古畑奈和、江籠裕奈等,以及新聲優谷真理佳和已從SKE48畢業並展開個人活動的高畑結希和北野璃華,以及富士電視臺「2024巴黎奧運會」的主要支持者土井蕾米·杏利等,新人開發進展順利,繼續計劃增加所屬藝人和藝人的活躍範圍。數字內容部門計劃在10ANTZ進行組織調整,專注於現有智能手機應用運營業務,同時推進利用AI技術在IP內容和視頻製作方面的集團協同。
在影視製作業務中,主打綜藝節目除了16個常規節目外,還將“不可否認的事實...That’s it!(東京電視臺)”從特別節目正式改成常規節目,繼續利用企劃和製作實力穩健積累業績。此外,仍在全球190多個國家/地區上映的Netflix喜劇系列「講述生存之道!~只要談話有趣就能倖存下去的電視劇~(Netflix)」第3季也繼續參與制作。在電視劇製作方面,UNITED PRODUCTIONS旗下的導演製作的東京電視臺「聽見日光的聲音」於7月開播,電影製作計劃中,將於10月全國上映內山拓也導演的商業長篇處女作「年輕的陌生人們」。在新業務領域,TOKYO ROCK STUDIO intensify進行電影「What Divides Us」的製作公告,穩健積累了製作現場後勤辦公室的業績,並積極進行遊說活動以贏得境外大型項目。生產在下半年,該公司計劃加強公司內結構和預算管理,同時充分利用在影視製作方面積累的專業知識和通過人員派遣積累的衆多製作公司和廣播電視臺等關係,通過穩定並持續地參與高品質製作項目來加強盈利結構。
在廣告代理店業務的數字廣告部門中,將繼續通過YouTube等視頻廣告,加強互聯網廣告業務和互聯網媒體業務,以利用數字廣告平台的廣告媒介,並推動利用10ANTZ和現有IP業務等集團協同來接受廣告項目。在廣告代理店部門,計劃繼續進行於2023年12月實施的大型證券公司等的大型廣告項目,並繼續計劃在以7‐Eleven Japan爲中心獲取優質項目。此外,慶祝6月成立一週年的偶像團體「我想看到的蔚藍天空」將在7月舉行首次舞臺演出「夏天薄霧〜NATSUGASUMI〜」,10月將作爲同團體的主題曲,用於即將全國公開的動畫電影「加油,我們一起加油」的預定主題曲,從中可見將利用集團內現有IP提出各種活動的企劃、提案和運營,如商業設施中舉辦的現場演唱和與社交網絡的互動企劃等,以擴大與各種企業的合作計劃。未來,將通過與大公司、體育團隊、著名藝術家等的搭檔,以及針對新產品企劃從商品企劃到商品貨幣化等,利用公司的知識和集團的實力來積極推進銷售策略,並通過擴大人員規模來加強獲取新項目的實力,從而參與各種大小不一的項目並擴大業務規模。
(作者:華富證券客座分析師宮田仁光)