金吾财讯 | 中信建投发研报指，华润医药(03320)发布2024年度中期业绩公告，上半年年实现营业收入1285.98亿元，同比增长4.7%；实现归母净利润26.05亿元，同比下降2.9%，实现每股盈利0.41元，业绩低于预期。
展望2024年下半年，该行认为，商业板块基数相对较低，用药需求或将逐步释放，公司商业板块有望稳健增长；随着工业板块布局逐步优化，资源整合陆续推进，工业板块增长有望稳中向好，叠加公司持续深化国企改革，加速降本增效，看好公司业绩潜力稳步释放。
该行预计公司2024–2026年实现营业收入分别为2694.43亿元、2968.91亿元和3273.95亿元，分别同比增长10.1%、10.2%及10.3%，实现归母净利润分别为42.41亿元、46.77亿元和51.65亿元，分别同比增长10.0%、10.3%及10.4%，折合EPS分别为0.68元/股、0.74元/股和0.82元/股，对应PE为7.0X、6.4X、5.8X，维持“买入”评级。