中信建投は、同仁堂国薬（03613）が2024年上半期に6.65億香港ドルの売上高を達成し、前年比で18.2%の減少、親会社の当期純利益2.20億香港ドルで前年比17.4%減となり、企業業績が一時的に圧迫された。主な要因は、香港およびマカオの小売市場の低迷、住民および旅行客の消費力の低下による売上高の大幅な減少です。下半期では、香港の消費環境の改善、海外市場の安定した成長、および内陸市場の持続的な需要の増加に伴い、総合的な業績が徐々に回復することになる見通しであり、同行では下半期の企業の運営が堅調に回復するとしています。
同行は、同仁堂グループの海外ビジネスオペレーションプラットフォームとしての同社の経営トレンドが徐々に改善する見通しであり、同行は積極的にマーケティング体制の改革を深化させており、業績の回復的な成長が期待されています。同行の予測では、同社は2024年から2026年にかけてそれぞれ15.79億香港ドル、17.47億香港ドル、19.34億香港ドルの売上高を達成し、親会社の当期純利益はそれぞれ5.51億香港ドル、6.16億香港ドル、6.86億香港ドルであり、摊薄化されたEPSはそれぞれ0.66香港ドル/株、0.74香港ドル/株、0.82香港ドル/株で、前年比増加率はそれぞれ2.0%、11.7%、11.5%であり、対応するPE倍率はそれぞれ11.4倍、10.2倍、9.2倍であり、「買い」の評価を維持しています。
