$エヌビディア (NVDA.US)$CEOのファン・インフンは、水曜日にゴールドマン・サックスが主催した技術会議で、Nvidiaの次世代AI GPU、ブラックウェル設計のAI GPUは非常に人気があり、一部の大口顧客は時間通りに製品を入手できないと述べました。Lao Huangの「ベルサイユ」の声明は、NvidiaがAIインフラストラクチャ構築の分野で独占的地位に近く、NvidiaのAI GPUに対する市場の熱烈な需要が衰えていないことを示していると説明できます。さらに、統計によると、2023年以降、Nvidiaは世界中のAIスタートアップに必死に資金を投じることで、ジェネレーティブAIインフラストラクチャの分野で絶対的な支配者としての地位を固めてきました。

間違いなく、Nvidiaはこれまでの世界的なAI投資ブームの最大の勝者の1つです。Nvidiaの株価は、高性能AI GPUに対するグローバル企業や政府機関からの強い需要により、2023年初頭から 700% 以上、2022年10月の過去最低値から900％以上急騰しました。Nvidiaの市場価値と収益規模が急上昇するにつれて、同社の経営陣は「Nvidiaソフトウェアとハードウェアのエコシステム」のAI業界への浸透を継続的に強化していると説明でき、人工知能の新興企業への投資のペースも加速しています。2005年に投資を開始して以来、同社のスタートアップ投資の半分以上が過去2年間に行われました。

いくつかの統計によると、かつて「時価総額で世界で最も高い上場企業」の称号を獲得したAIチップの覇者は、2024年初頭にAIスタートアップに15億米ドル以上を投資しました。これは、1年前の3億米ドルと比較して大幅に増加したと言えます。Crunchbaseの統計によると、2024年だけでも、このAIチップの巨人は、人工知能の新興企業向けに1億米ドル以上の資金調達に12回以上参加しました。2023年以来、NvidiaはパープレクシティAやハギングフェイスなどのAI分野の重要企業を含む50社以上のAIスタートアップに投資してきました。

さらに、Nvidiaは、ChatGPTデベロッパーOpenAIの今後の最新の資金調達ラウンドへの投資を検討しています。これらの最新のNvidiaニュースアップデートはすべて、Nvidiaが超強力なAI GPU+CUDAエコロジカルバリアで構築した「NVIDIA AIエンパイア」がますます強力になっていることを示しています。

AIスタートアップは、世界のAI業界、特に急成長している企業側のAIアプリケーション市場の発展にとって不可欠です。Amazon AWS、Microsoft Azure、Google Cloud Platformなど、AIアプリケーション開発エコシステムまたはAI基盤インフラストラクチャの構築に焦点を当てている世界的なクラウドコンピューティングの巨人とは異なり、これらのAIスタートアップは、ビジネス効率の向上やグローバルCエンドユーザーの仕事や学習の効率の向上に不可欠な、さまざまなセグメント化されたAIアプリケーションシナリオに焦点を当てています。

たとえば、米国の人工知能スタートアップ企業Perplexity AIは「AI検索」という最先端の分野に焦点を当てています。フランスのAIスタートアップBioptimusは、最先端のAI技術を医学やバイオテクノロジーと完全に統合することに重点を置いています。AIスタートアップのCognitionは、世界初の「完全自律型仮想化AIソフトウェアエンジニア」と呼ばれるものを立ち上げました。このバーチャルエンジニアは、強力なプログラミング能力とソフトウェア開発能力を持っており、プログラマーを複数の最先端技術で支援したり、大規模なソフトウェア開発プロジェクトを完全に独立して完了したりできます。

以下は、Nvidiaが投資しているAI分野で重要な地位を占める新興企業です

パープレキシティ AI

ファン・インフンはパープレクシティAIへの愛を秘密にしませんでした。「グーグルキラー」と呼ばれるパープレクシティAIは、意外にもNvidiaのCEOであるファン・インフンのお気に入りのAIツールになりました。今年のインタビューで、ファン・インフンはこう聞かれました。「あなたはChatGPTやGoogle AIのチャットボットをよく使いますか？それとも、別の製品を使用しますか？」ファン・インフンはこう答えました。「私は普段Perplexityを使っていて、ほぼ毎日使っています。たとえば、最近、AIが医薬品開発にどのように役立つかを知りたいときは、Perplexityを使って関連検索をしています。」

彼は実践的な行動を通してPerplexityへの支持さえ表明しました。Nvidiaは4月にPerplexity AIへの約6,270万ドルの資金調達ラウンドに参加しました。このAIスタートアップの時価総額は約10億ドルでした。トップ投資家のダニエル・グロス（ダニエル・グロス）が先導し、Amazonの創設者であるジェフ・ベゾス（ジェフ・ベゾス）などが参加しました。Nvidiaが同社を支援したのは今回が初めてではありません。このチップ大手は、AIスタートアップがなんと7,360万ドルの資金提供を受けた1月に、資金調達ラウンドでPerplexity AIにも投資しました。

ハグフェイス

Hugging Faceは、オープンソースのAIビッグモデルまたはアプリケーション開発プラットフォームを提供するAIスタートアップです。長い間、Nvidiaと密接な関係がありました。このチップ大手は、2023年8月にHugging Faceが行った最大2億3500万米ドルの資金調達ラウンドに参加しました。このラウンドを経験した結果、ハギングフェイスの価値は約45億米ドルでした。当時、ハギング・フェイスの資金調達に関わっていた他の企業投資家には、グーグル、アマゾン、インテル、AMD、セールスフォースなどがあります。

Hugging Faceは長い間、NvidiaのハードウェアアーキテクチャとCUDAソフトウェアツールとライブラリリソースを共有リソースに組み込んできました。5月、このスタートアップは、AI開発者が使用できるように、最大1,000万ドル相当の無料の共有Nvidia GPUを寄付する新しいプロジェクトを開始しました。

熟達したAI

OpenAIやAnthropicのようなAIスタートアップがよく知られているジェネレーティブAIチャットボットとは異なり、Adept AIの主力製品はテキストや画像の生成を中心としていません。代わりに、AIスタートアップは、レポートの作成やウェブの閲覧などのタスクをコンピューター上で完了し、ソフトウェアツールを使用できるソフトウェアエンジニアリングアシスタントの構築に重点を置いています。Nvidiaも参加し、2023年3月に最大3億5000万ドルの資金調達ラウンドに参加しました。

データブリックス

昨年の秋、Databricksは430億ドルの巨額の評価を受け、世界で最も価値のある人工知能スタートアップの1つになりました。当然のことながら、データ分析ソフトウェアプロバイダーはNvidia AI GPUを大規模に採用し、チップ大手のアンダーソン・ホロウィッツや、キャピタル・ワン・ベンチャーズなどの他のベンチャーキャピタル機関からもサポートを受けました。これらの投資家は全員、2023年9月に5億ドルの資金調達ラウンドに参加しました。「Databricksは、データ処理と人工知能モデルの大規模生成を加速するために、Nvidiaのハードウェアとソフトウェアテクノロジーを使用して素晴らしい仕事をしています。」ファン・インフンは当時の声明で言いました。

コヒーア

Cohereはカナダの有名なAIスタートアップで、OpenAIとAnthropicの強力なライバルであり、企業に独占的な人工知能モデルを提供することを専門としています。過去5年間の同社の成長には、Nvidia、Salesforce、Ciscoなどの大手技術支援者が集まり、7月のラウンドでCohereに財政的支援を提供しました。Nvidiaは2023年5月の資金調達ラウンドにも参加しました。これにより、このAIスタートアップは約2億7000万米ドルの資金援助を受けました。

「NVIDIA AIエンパイア」はますます強くなっています

Nvidiaがさまざまなアプリケーション分野に焦点を当てたAIスタートアップに投資する場合、これらの企業は基本的に投資資金の大部分をNvidia AI GPUの購入に使って、AIトレーニングと推論のインフラストラクチャを構築または拡張します。AIスタートアップは、ディープラーニングモデルのトレーニングに多大なコンピューティング能力リソースを必要とし、NvidiaのGPU（H100、H200、および今後登場するBlackwell GPUなど）はパフォーマンスの点で業界標準であり、Nvidia製品を選ぶのは自然な決断です。

Nvidia CUDAは高度に最適化された並列コンピューティングプラットフォームとプログラミングモデルで、NvidiaのGPUハードウェアと深く結びついています。Nvidiaから投資を受けたAIスタートアップは、ほとんどすべてが巨額を費やしてCUDAアクセラレーションキットのプレミアムバージョンを購入しました。これにより、Nvidiaエコシステムへの依存がさらに深まりました。この「ロックダウン効果」により、これらの新興企業は、AIアプリケーションや大規模モデルのイテレーションを開発する際に、ほぼ必然的にNvidiaのハードウェアおよびソフトウェアツールを引き続き使用することになります。

将来、企業がAIスタートアップによって開発された大規模なAIモデルやアプリケーションを使用して、Nvidiaのエコシステムを構築し、最適化を繰り返す場合、これらの企業は、推論と展開の段階で、Nvidiaのフルスタックのエコシステムソフトウェアとハードウェアコラボレーションプラットフォームを引き続き利用する必要があります。これにより、Nvidiaはスタートアップを通じて市場シェアをさらに拡大することができます。

さらに、これらのAIスタートアップやAIアプリケーションのAIモデルを実際に使用している企業が、トレーニング/推論コンピューティング能力を導入するためにクラウドコンピューティングプラットフォームを選択した場合、AWSやMicrosoftやOracleなどのクラウド大手は、NvidiaがAIインフラストラクチャを構築するために引き続き開発しているAI GPUの購入努力を引き続き強化する必要があります。多くの企業は、AIアプリケーションを導入する際に、AWS、Microsoft Azure、Oracle OCIなどのクラウドコンピューティングプラットフォームを使用することを好みます。これらのクラウドサービスプロバイダーの顧客が、Nvidiaのソフトウェアとハードウェアのエコシステムに基づいて開発されたAIモデルとアプリケーションを使用している場合、これらのクラウドサービスプロバイダーは、Nvidiaの最新のAI GPUを継続的に購入し、膨大な計算能力要件を満たすようにCUDAの高度なアクセラレーションツールとライブラリを構成する必要もあります。これらの要因によって形成されたソフトウェアとハードウェアのフルスタックエコシステムは、Nvidiaが設立した「NVIDIA AI Empire」をさらに成長させています。

その中でも、CUDAのエコロジカルバリアは、Nvidiaの「最強の堀」と言えます。Nvidiaは長年にわたり、グローバルなハイパフォーマンスコンピューティングの分野に深く関わってきました。特に、単独で構築されたCUDAコンピューティングプラットフォームは世界中で人気があります。AIトレーニング/推論などの高性能コンピューティング分野で好まれるソフトウェアとハードウェアのコラボレーションシステムと言えます。CUDAアクセラレーテッドコンピューティングエコシステムは、Nvidiaが独占的に開発した並列コンピューティングアクセラレーションプラットフォームおよびプログラミング支援ソフトウェアです。これにより、ソフトウェア開発者やソフトウェアエンジニアは、Nvidia GPUを使用して一般的な並列コンピューティングを高速化できます（Nvidia GPUのみがサポートされており、AMDやIntelなどの主流のGPUとは互換性がありません）。

CUDAは、ChatGPTなどのジェネレーティブAIアプリケーションの開発に大きく依存しているプラットフォームと言えます。その重要性はハードウェアシステムと同等で、人工知能の大規模モデルの開発と展開には不可欠です。高い技術的成熟度、絶対的なパフォーマンス最適化の利点、広範なエコシステムのサポートにより、CUDAはAI研究や商用展開で最も一般的に使用され、広く普及しているコラボレーションプラットフォームになっています。

Nvidiaの公式ウェブサイトによると、一般的なCUDAアクセラレーテッドコンピューティングプログラミングといくつかの基本的なツールにNvidia GPUを使用することは無料ですが、大規模なCUDAエンタープライズレベルのアプリケーションとサポート（NVIDIA AI Enterpriseなど）が必要な場合、またはクラウドプラットフォーム（Amazon AWS、Google Cloud、Microsoft Azureなど）でNvidiaのコンピューティング能力をリースする場合は、サブスクリプションベースの高度なAIシステムを開発するために追加料金が必要です CUDAマイクロサービス。CUDAがAI GPUにしっかりと結合したことによってもたらされる莫大なGPUハードウェア収益と、CUDAの大規模なエンタープライズレベルのアプリケーションによって生み出された収益に加えて、CUDAを中核とするソフトウェアビジネスは、Nvidia CUDAが莫大な収益を生み出す原動力でもあります。

非常に高い普及率と強力なAI GPUを備えた非常に強力なCUDAプラットフォームをベースにしているため、フルスタックのソフトウェアおよびハードウェアエコシステムの観点から見たNvidiaの最近のレイアウトは、継続的に増加していると言えます。Nvidiaは3月のGTCで「NVIDIA NIM」と呼ばれるマイクロサービスを正式に開始しました。これはGPUの使用時間ごとに課金されます。最適化に重点を置いたクラウドネイティブなマイクロサービスです。AIモデルに基づくジェネレーティブAIアプリケーションの市場投入までの時間を短縮し、クラウド、データセンター、GPUアクセラレーションワークステーションへの展開ワークロードを簡素化し、企業がNvidiaのAI GPUクラウド推論計算能力とCUDAプラットフォームに基づくアクセラレーションに基づくAIアプリケーションを展開できるようにすることを目的としています。Nvidia GPUシステムをベースにしたフルスタックのAIアプリケーション開発エコシステムの確立を目指しています。

ウォール街は、Nvidia株が「過度に」売られたと言っています。現在の状況を利用して「下落時に買う」のが一番です

これが、ウォール街で有名な投資機関であるローゼンブラットが、NvidiaのAI GPU収益創出と比較して、CUDA中心のソフトウェア収益創出のコアロジックについてより楽観的である理由です。ローゼンブラットのチップ業界アナリスト、ハンス・モーゼスマンは、Nvidiaの目標株価を12か月以内に140ドルから1株あたり200ドルという驚異的な水準に大幅に引き上げました。これは、ウォール街のNVIDIAの最高目標価格としてランク付けされました。

モーゼスマン氏は、NvidiaのCUDAを中心としたソフトウェアビジネスの潜在的な繁栄への期待に基づいて、AIチップの覇権者であるNvidiaの株価が1年で急騰したとしても、チップ大手の株価は今後12か月間上昇し続けると述べています。したがって、CUDAがNvidiaのAI GPUにしっかりと結合したことや、CUDAを大規模に適用して収益を上げることによってもたらされる巨額のGPU収益に加えて、CUDAを中核とするソフトウェアビジネスは、Nvidiaが莫大な収益を生み出す原動力でもあります。

最近のNvidiaの株価の急激な下落と、過去1週間で総市場価値が約4,000億米ドル下落したことについて、ゴールドマン・サックスなどのウォール街のトップ投資大手は、Nvidiaは慎重な投資家によって「過度に売却」されたと述べています。ゴールドマン・サックスのアナリスト、トシヤ・ハリは最近、Nvidiaの「買い」格付けを維持しました。彼は言いました。「最近の（Nvidia）株価のパフォーマンスは良くありませんが、この株についてはまだ楽観的です。最近の売却は明らかに過剰です。まず、アクセラレーテッドコンピューティングに対する世界的な需要は依然として非常に強いです。私たちはアマゾン、グーグル、マイクロソフトなどの大規模企業に焦点を当てる傾向がありますが、ご覧のとおり、需要の範囲は企業、さらには主権国にまで拡大しています。」

マイクロソフトやアマゾンなどの大手テクノロジー企業間のAI分野における競争がさらに激化する中、UBSは最近、これらのハイテク大手のAI設備投資総額が今年と2025年にそれぞれ47％と16.5％増加し、2,180億米ドルと2540億米ドルに達すると予測しました。それにもかかわらず、UBSは、大手テクノロジー企業の全体的な資本支出の強度（資本支出を売上高で割った値）はまだ過去のピークを下回っていると言いました。UBSは、ジェネレーティブAIが収益化を加速するにつれて、これらの大手テクノロジー企業は今後数四半期で15〜20％近くの利益成長を達成する可能性が高いと予想しています。UBSは、大手テクノロジー企業のフリーキャッシュフロー総額が今年の4,130億米ドルから2025年には5,220億米ドルに増加すると予想しています。

ウォール街では、「ディップで買う」というセンチメントが非常に強いと言えます。ウォール街のアメリカ株強気筋は、今回の調整により「AIバブル」の大部分が押しつぶされ、今後もAIの波から利益を得続けることができるテクノロジー企業は、Nvidia、AMD、TSMC、Edwin Test、Broadcomなどの人気チップ株など、急上昇の「主な上昇の波」の新たなラウンドに入ると確信しています。チップは、ChatGPTなどの一般的なジェネレーティブAIツールにとって不可欠なコアインフラストラクチャです。これらの人気のあるチップ株は、AIブームの最大の勝者と言えるでしょう。特に「CUDAエコロジー+高性能AI GPU」は、これらが一緒になってNvidiaの非常に強力な堀を形成しています。

ゴールドマン・サックスに加えて、バンク・オブ・アメリカやモルガン・スタンレーなどの大手銀行のアナリストもNvidiaの株価動向について楽観的であり、「下落時に買う」良い機会が訪れたと叫んでいます。その中で、バンク・オブ・アメリカのアナリスト、Vivek Aryaは最近、Nvidiaの「買い」格付けを「業界最高の選択」と呼び、Nvidiaの「買い」格付けを繰り返しました。これは、Nvidiaの株価の下落が良いエントリーポイントとなり、Nvidiaの目標株価が150ドルから165ドルに引き上げられたことを示しています。対照的に、Nvidiaは水曜日に116.910ドルで取引を終えました。バンク・オブ・アメリカのアナリストは、少なくとも2026年までは、市場が人工知能の可能性を疑う必要はないと強調しました。

現在、AIチップの需要は非常に強く、これはおそらく今後も長く続くでしょう。TSMCの経営陣は最近、業績会議で、AIチップに必要なCoWOの高度なパッケージングの供給不足は2025年まで続くと予想されており、2026年にはわずかに緩和される可能性があると述べました。最近、業界関係者によると、Nvidiaが大量生産しようとしているBlackwell設計のAI GPUに対する世界的な強い需要により、Nvidiaはチップファウンドリーの巨人TSMCとのAI GPUファウンドリの注文を少なくとも25％大幅に増やしました。

ファン・インフンは水曜日の会議でこう言いました。「AI GPUの需要は非常に強いと言えます。誰もが一番多くの製品を最初に受け取りたいと思っています。」「今は、おそらくもっと感情的な顧客が増えていますが、当然そうです。今は少し緊張していて、私たちは最善を尽くしています。」彼は、最新世代のAI GPU、つまりBlackwell GPUに対する需要は強く、ベンダーは追いついてきていると付け加えました。

さらに、現在のAIブームでは常に懸念されてきた投資収益率が、大規模なAI支出によって顧客に利益をもたらしているかどうか尋ねられたとき、ウォン・インフン氏は、企業は「アクセラレーテッドコンピューティング」を採用せざるを得ないと言いました。彼は、Nvidiaのテクノロジーは従来のワークロード処理をスピードアップし、古いテクノロジーでは処理できない人工知能タスクも処理できると指摘しました。

編集/ping