招商銀行グローバルアクセスは、億和精密(00838)の自動車部品ビジネスが一次供給業者に順調に転換しており、OEMメーカーからのさらなる注文によって2025会計年度の収入の増加が推進されると指摘している。
同行は、億和精密のオフィスオートメーションビジネスの粗利率が前年比で約1ポイント拡大し、部門の収入が2.5%増加したと指摘している。同行は、2024年第1四半期に在庫脱却後に(それが2024年上半期にベトナム工場の収入が前年比で2%減少させた)、OAの粗利率は2024年下半期に引き続き増加すると予想している。
同行は、億和精密の重慶工場が9月中旬から長安(000625 CH)への供給を開始する予定であると指摘している。経営陣によると、長安からの総注文残が10億香港ドルに増加し、2025会計年度の収入への貢献は約1.3億から1.4億香港ドルになると予想されている。また、武漢工場もStellantis(STLA)からの新規注文を受けており、億和精密のメキシコ工場もStellantisからのさらなる注文を受ける見込みである。したがって、同行は自動車部品の収入が2025会計年度に15%増加し、23.4億香港ドルになると見積もっている。
同行は、2024/2025会計年度の純利益予測を9%/4%下方修正し、2.6億/3.01億香港ドルにしたと述べている。同行は、2025会計年度の営業利益が前年比で15%増加し、収入が8%増加し、販売および管理費のコントロールも改善すると予想している。2025会計年度の利子費用の削減が見込まれているが、それによって引き起こされる高い税率が相殺される可能性がある。同株は現在、同行が2024会計年度のper倍で取引されている。同行は、同社が配当性向を30%に維持し、配当利回りが7%になると予想している。お買い物レーティングは維持され、ただし目標株価は1.50香港ドルからわずかに1.40香港ドルに引き下げられると述べている。