2024年以來，在中央加大保障性住房建設和供給的號召下，各地政府陸續發佈配售型保障房建設目標，部分城市已完成具體項目的認購。
智通財經APP獲悉，開源證券發佈研報稱，2024年以來，在中央加大保障性住房建設和供給的號召下，各地政府陸續發佈配售型保障房建設目標，部分城市已完成具體項目的認購。保障房建設可以滿足工薪群體剛性住房需求，完善市場+保障住房供應體系，促進房地產市場平穩健康發展。一方面，國企收購已建成商品房用作保障房可以推動市場去庫存，另一方面保障房或將稀釋剛需商品房購買力，主打改善型、高品質、好口碑的房企將持續受益，持續看好投資強度高、佈局區域優、機制市場化的強信用房企。
開源證券主要觀點如下：
保障房建設如火如荼，建設目標陸續發佈
爲加大保障性住房建設和供給，滿足工薪群體剛性住房需求，各地正加緊籌建配售型保障房。據住建部數據，截至6月底，全國已建設籌集保障性住房112.8萬套，完成年度計劃的66.2%，完成投資1183億元。5月央行宣佈設立3000億元保障性住房再貸款以來，截止2024Q2，保障房再貸款資金累計使用額僅121億元，整體表現不及預期。據財匯數據統計，按各大城市公佈的2024年計劃，35個大中城市累計籌建配售型保障性住房15.82萬套，大部分可比城市配售型保障房對商品房佔比在10%左右，對商品房影響程度不大。
多城開啓配售型保障房認購，價格普遍較周邊商品房折價40%左右
鄭州：7月首批1999套配售型保障性住房正式啓動公開配售，8月1099套房源共計搖中1242個家庭，三項目均位於鄭州市區，戶型以90-120平小戶型爲主，價格在7000元/平左右，價格爲周邊商品房的50-70%。廣州：正加快推進13個項目，籌建房源超1.4萬套，准入條件較其他城市更爲嚴苛，同時明確了戶型在90平以下。大連：首批配售型保障房源於8月開放購房申請，共計3個項目、334套房源，整體申購套數較少，整體折扣比例約5成。青島：首批兩項目有逾8000人申請登記，共有房源3613套，戶型75-95平，明確了售價爲周邊商品房價格的50%-60%。
新加坡和中國香港居者有其屋經驗參照
新加坡和中國香港均有配售型保障房建設經驗：其中新加坡超過80%的家庭居住在政府提供的組屋內，組屋所有權歸政府所有，購房者有收入限制，房價根據收入確定，較市場價折扣較大，約五年後可轉售。中國香港居屋佔存量屋宇比例約15%，爲了緩解公屋輪候時間，政府2017年來開始重新新建居屋，居屋對於白表申請家庭的月收入及資產有明確限制，售價約爲市場價7折。
受益標的
保利發展(600048.SH)、招商蛇口(001979.SZ)、中國海外發展(00688)、建發股份(600153.SH)、越秀地產(00123)等優質央國企。
萬科A(000002.SZ)、綠城中國(03900)、濱江集團(002244.SZ)、新城控股(601155.SH)等財務穩健的民企和混合所有制企業。
風險提示：宏觀經濟下行、資金到位不及預期、行業競爭加劇。
