从当前的降息情况来看，本次50bp降息超市场预期，同时美联储声明显示，对通胀的信心增强，正持续向2%迈进，美联储下调2024年美国GDP增长预期至2.0%；下调美国2024年核心PCE通胀预期至2.6%；上调2024年美国失业率预期至4.4%。从未来的降息预期来看，美联储政策制定者预计2024年年底的联邦基金利率为4.4%，此前6月预计为5.1%；预计2025年年底的联邦基金利率为3.4%，此前6月预计为4.1%；预计2026年年底和2027年底的联邦基金利率为2.9%，此前6月分别预计为3.1%和2.8%。伴随本次利下げの実行中、若後続に新たな触媒がなければ、短期間内にgold価格が2600ドル/オンスを中心に波動すると判断されます。
智通財経アプリによると、德邦証券がリサーチレポートを発表し、伴随本次米国連邦準備制度降息の実行中、若後続に新たな触媒がなければ、短期間内にgold価格が2600ドル/オンスを中心に波動すると判断されました。金価の過去のパフォーマンスから見ると、利下げ周期では金価は上昇傾向を示すことがよくあります。测算によると、零利子の視点から、gold価格の月次変動と実質金利の月次変動を反映すると、2000年2月から2024年6月までの間に、goldの修正デュレーションの平均は56、凸性の平均は88033です。二次回帰の結果はy=0+(-11.4251)*x^1+(14.3731)*x^2です。上記のパラメータは、金価が今後の利下げにどのように影響を与えるかを一定の参考になります。利下げの過程で、goldに新たな上昇空間が開かれる可能性があります。
50bp利下げがマーケットの予想を上回り、将来の期待が拡大する
現在の利下げ状況から見ると、今回の50bp利下げがマーケットの予想を上回り、同時に米国連邦準備制度の声明はインフレに対する信頼を強化し、2%に向かって着実に進んでおり、2024年の米国GDP成長予測を2.0%、2024年の米国の核心PCEインフレ率予測を2.6%、2024年の米国の失業率予測を4.4%に引き下げました。将来の利下げを考えると、米国連邦準備制度の政策決定者は2024年末の連邦基金利率を4.4％と見積もっており、これは6月の見積もりから5.1％に引き下げられています。2025年末の連邦基金利率を3.4％に、これは6月の見積もりから4.1％に引き下げられています。2026年末と2027年末の連邦基金利率は2.9％に見積もられており、6月の予想はそれぞれ3.1％と2.8％でした。
金価は予定通り2600ドルに到達し、感情の調整を待つ
徳邦証券によると、米国連邦準備制度の利下げは米国の金融政策転換の始まりであり、米国連邦準備制度の利下げに伴い、gold価格は2600ドルに収斂する可能性があります。ただし、市場の動向から見ると、今回のロンドン金の価格は2600ドルに達した後すぐに下落し、19日時点で約2560ドル/オンスを報告しており、予想を上回る利下げ幅が売り圧力をもたらしました。保有銘柄の状況から見ると、2024年9月10日時点で、COMEX goldの純多数保有ポジションが約24231枚であり、2022年の米国連邦準備制度の利下げ前のレベルに近づいています。
お薦めのシンボル：zijin mining group(601899.SH)、山東黄金硫(600547.SH)、chifeng jilong gold mining(600988.SH)、山金国际(000975.SZ)、zhongjin gold corp.,ltd(600489.SH)、shandong yulong gold(601028.SH)、hunan gold corporation(002155.SZ)、shandong humon smelting(002237.SZ)など。
リスク対策：世界の金生産量が大幅に増加し、黄金を掘り出す（採掘可能な）資源が大量に発見され、米国の通貨政策が予想を超える変化を起こす可能性があります。
