智通財経アプリは、申万宏源のリサーチレポートによると、24H1のクラウドソフトウェア業界全体の収益増加率は5%で、利益は減少している; クラウドハードウェア業界全体の収益増加率は17%で、利益の増加率は7%で、利益率がやや低下しています。クラウドコンピューティングの転換"痛み"が後期に入り、クラウド収入の増加速度は全体収入増加速度よりも速く、主要企業のクラウド事業収入は同比高成長率を維持しており、利益の転換点に到達しています。AIドライブの背景で、クラウドコンピューティングはAI実現の基盤と選択肢です。クラウド化によって、「AIの高い計算力要求-エッジデバイスの計算制限」の矛盾を解消し、AIアプリケーションの実現プラットフォームとなっています。同時に、AIの最初の適用領域は、おそらくすでにクラウドの発展が比較的成熟している分野でしょう。

業績の見直し：クラウドソフトウェアの収入増加率は平凡であり、クラウドハードウェアの利益率はやや低下しています。

24H1、観測されたクラウドソフトウェア業界全体の収入増加率は5%ですが、利益は減少しています; クラウドハードウェア業界全体の収入増加率は17%で、利益増加率は7%で、これからはAIによる業界の引き続きに注目が必要です。

24H1、コンピューター業界の収入/実質利益はそれぞれ前年比7%/-21%ですが、クラウドソフトウェアは基本的に業界と同様の収益増加率を維持しており、純ソフトウェアモデルでは四半期ごとに利益の違いが明確です。収益面の増加率は高いですが、下流段階で集中度が高いため、粗利率が圧迫されています。

利益の転換点：クラウドコンピューティングの転換"痛み"が後期に入り、クラウド収入の増加速度は全体収入増加速度よりも速く、主要企業のクラウド事業収入は同比高成長率を維持しており、利益の転換点に到達しています。

各企業のクラウド収入の同比増加率は一般的に全体業務増加率を上回り、クラウド収入比率が80%以上の企業が多く、クラウドの転換は収益の段階に入り、将来景気が回復後、利益が増加する見通しです。

AIドライブ：クラウドコンピューティングはAIの導入基盤と最適なシーンです。

クラウド化の方法を通じて、「AIの高い計算能力要求とエッジデバイスの計算能力制約」の矛盾を解決し、本当にAIのアプリケーションを実現するプラットフォームとなります。また、別の視点から見れば、AIの最初の適用分野は、おそらくクラウドが比較的成熟している分野です。

重要な企業：評価は歴史的に低い水準にあり、ビジネスモデルによる成長耐性は一定の希少性を持っています。

クラウドソフトウェア：beijing kingsoft office software, inc(688111.SH)、金蝶国際(00268)、fujian foxit software development joint stock(688095.SH)、beijing shiji information technology(002153.SZ)、glodon(002410.SZ)、hundsun technologies inc(600570.SH)、yonyou network technology(600588.SH)、ming yuan cloud(00909)

クラウドハードウェア：inspur electronic information industry(000977.SZ)、dawning information industry(603019.SH)

リスクの指摘：企業のクラウドコンピューティングビジネスの普及が予想に達しない場合;AI技術の発展が予想に達しない場合、クラウドソフトウェアメーカーの技術結合が予想に達しない場合;外部環境の変化により、一部のハードウェアメーカーのサプライチェーンのリスク;AIによる計算能力の需要の推進ペースが予想に達しない場合。