格拉在周三的报告中表示:“如果关税上升和/或GDP面临负面压力，我们鼓励投资者考虑2025年に米国の新しい大統領が就任すると、輸入品関税は引き続き米国の経済構造の一部となる可能性があります。
ジットン証券情報アプリによると、モルガン・スタンレーは2025年に米国の新しい大統領が就任した後、輸入品関税が引き続き米国の経済構造の一部となる可能性があり、3つの業種が投資家の関連するプレッシャーを軽減するのに役立つかもしれません。
モルガン・スタンレーは報告書の中で、全体として、前大統領ドナルド・トランプの関税制度がジョー・バイデンの指導のもとで継続されていると述べています。モルガン・スタンレーのウェルスマネジメント部の米国ポリシー責任者モニカ・グラは、副大統領カマラ・ハリスが大統領選の期間中に追加関税を支持しないと発言したが、「現在の関税構造を変える意志を表明していない」と述べています。グラは、これにより、ハリス政権の貿易および関税政策が基本的にバイデン政権と一致する可能性があると述べています。トランプは、もし再びホワイトハウスに担任するなら、さらなる関税の徴収を望むと述べていました。
グラは水曜日の報告書で、「関税が上昇し、またはGDPが負の圧力に直面する場合、必需消費品、医療保健、公益事業、海外生産コストの影響が比較的少ない選択された小売業者などの防御株を検討することを投資家にお勧めします」と述べています。具体的な株式の名前は明示していません。
S&P 500指数のディフェンシブセクターは2024年に二桁の成長を達成しました。
モルガン・スタンレーの評価によると、トランプは中国製品に対して60%の関税を課し、一般関税に10%の普遍関税を課す計画であり、これによりインフレ率が2.5%上昇し、施行後の最初の2年で米国のGDPが0.5%減少するでしょう。
モルガン・スタンレーは、税制策定非営利団体であるタックスファウンデーションの報告書を引用し、2018年以降、トランプとバイデンの関税により、米国の家庭の年間コストが平均200〜300ドル増加していると述べています。
市場のパフォーマンスから見ると、2018年と2019年には、太陽光発電と鋼鉄関連の株が、米国の太陽光発電および鋼鉄への輸入関税の影響を受けました。関税が発効された後の最初の6ヶ月間、Invesco太陽光発電etf(TAN.US)とVanEck鋼鉄etf (SLX.US)は11％以上下落しました。モルガンスタンレーは、バイデン政権が太陽光発電バッテリー、電動車など他の業種の関税税率を拡大したと述べています。
関税は通常、業種の市場パフォーマンスに影響を与えます
今年になって、関連セクターのパフォーマンスは以下の通りです：
s&p 500指数公用事業セクターは23%上昇し、公用事業精選業種指数etf(XLU.US)は23.2%上昇しました；
消費必需品セクターは16.4%上昇し、日常消費品精選業種指数etf(XLP.US)は14.9%上昇しました；
医療保健セクターは13.6%上昇し、医療保健精選業種指数etf(XLV.US)は14.3%上昇しました；
s&p 500指数は19.8%上昇し、Invesco太陽光発電etfは21.9%下落し、VanEck鋼鉄etfは7.9%下落しました。