交銀國際預計，在光伏製造業競爭激烈的情況下，組件價格將在低位保持較長時間，利好公司新項目投資成本下降和收益率提升。
智通財經APP獲悉，交銀國際發佈研究報告稱，上調信義能源(03868)評級，由「中性」升至「買入」：由於人民幣升值和美元減息超預期，上調2024-26年盈利預測2%/3%/4%，維持10倍2024年市盈率，上調目標價至1.02港元(原1.00港元)。在今年股價大跌37%後，公司目前2025年股息率高達7.2%，該行認爲估值吸引，此前中報低於預期已在估值中充分反映，美元超預期減息有望修復投資者對公司的悲觀預期，利率下行週期利好公司盈利上行。
交銀國際主要觀點如下：
美元超預期減息利好借款利率下降：
9月19日聯儲局FOMC會議將基準利率下調50個點子至4.75-5.0%區間，超出市場預期，香港金管局隨後宣佈同步減息。公司6月底平均借款利率4.71%，港元借款佔比高達78%，港元超預期減息利好借款利率下降。
以6月底的財務數據測算，港元利率每下降0.25個百分點，盈利將增加0.13億港元，佔2024年盈利1.6%，利率更低的人民幣借款佔比每上升5個百分點，盈利將增加0.07億港元，佔2024年盈利0.8%。隨着美元繼續減息和人民幣借款佔比提升，該行預計公司借款利率2024-26年將降至4.7%/3.8%/3.3%，仍有較大下降空間，期末港元借款佔比將分別降至70%/65%/60%。
光伏組件價格持續創出新低，利好新項目收益率提升：
由於供過於求加劇，N型光伏組件價格由年初的1元人民幣/瓦跌至目前0.75元人民幣/瓦，並仍在創出新低，該行預計在光伏製造業競爭激烈的情況下，組件價格將在低位保持較長時間，利好公司新項目投資成本下降和收益率提升。
