Luke Gromen, president and founder of research firm Forest For The Trees, warns that the U.S. dollar-centric global monetary system is breaking down but gold and Bitcoin (CRYPTO: BTC) are well-positioned assets.
What Happened: In a recent interview, Gromen argued that the U.S. government's fiscal situation has become so precarious that it now requires negative real interest rates and continued stock market gains to remain solvent.
"The reserve currency issuer of the world cannot afford their debt unless real rates are negative over some sustained period of time," Gromen stated. He pointed out that in August, the U.S. government's "true interest expense" – including entitlements and interest payments – reached 150% of tax receipts.
Gromen believes this dynamic will force the Federal Reserve to cut interest rates aggressively, regardless of economic conditions.
While skeptical of proposed anti-inflation measures from presidential candidates, Gromen predicts inflation will rebound as the government seeks to inflate away its debt burden. He sees gold and Bitcoin as well-positioned assets in this environment, expecting gold to potentially reach $3,000 per ounce (currently $2,632 per ounce).
Why It Matters: Gromen expressed optimism about Bitcoin's prospects alongside gold in the current economic environment.
He suggested that Bitcoin has likely attracted some investment that might have previously gone to gold mining stocks, noting, "Some portion of people that buy gold miners have historically been 'Well, I want to own gold, but I want to own gold with a ticker.'"
He added that the narrative for these investors may be to buy Bitcoin if they want to own gold "with a leverage." Gromen sees both gold and Bitcoin as well-positioned assets in a regime where the world's most indebted nation requires negative real interest rates to service its debt.
"If stocks go down and stay down, the U.S. receipts will not cover true interest expense," Gromen cautioned, underscoring the government's dependence on rising asset prices to fund its operations. He believes U.S. stocks must continue rising to drive consumer spending and tax receipts, making a major market correction unlikely.
リサーチファームForest For The Treesの社長兼創立者Luke Gromenは、米ドル中心のグローバル通貨システムが崩壊している警告を発していますが、goldやBitcoin (CRYPTO: BTC)は立地がよい資産です。
何が起こったか: 最近のインタビューで、Gromen氏は、米国政府の財政状況が非常に危険な状況になっており、財政的に破綻を防ぐためには実質的なマイナス金利と継続的な株式市場の利益が必要となっていると主張しました。
「世界の主要な通貨発行国は、ある一定の期間にわたって実質金利がマイナスにならない限り、その負債に耐えることはできません」とGromen氏は述べました。彼は、米国政府の「真の利子負担」が、諸手当と利息支払いを含めて8月には税収の150%に達したと指摘しました。
Gromen氏は、この状況が連邦準備制度に経済状況にかかわらず利子率を積極的に引き下げるよう迫るだろうと考えています。
大統領候補者から提案されたインフレ抑制策に懐疑的な一方で、Gromen氏は政府が負債負担を膨らませようとする中でインフレが再燃すると予測しています。彼はこの環境で、goldとBitcoinが立地が良い資産と考えており、金は1オンスあたり3,000ドルに達する可能性があると予想しています(現在は1オンスあたり2,632ドル)。
重要な点は: Gromen氏は、現在の経済環境においてBitcoinの先行きについて金と共に楽観的な見通しを表明しました。
彼は、ビットコインはかつて金鉱株に行くはずだった投資の一部を引き付けた可能性が高いと提案しました。「ゴールド鉱業株を購入する人々の一部は歴史的に、『まあ、金を所有したいけど、歩み値のある金を所有したい』と感じていました。」
彼は、もし金を所有したい場合はビットコインを買い、それを 'レバレッジ' で所有することができると述べました。Gromenは、世界で最も負債の多い国が負債を支払うために負の実質金利が必要である体制で、金とビットコインの両方を適切な資産と見ています。
「株価が下落して低いままであれば、アメリカの収入は真の金利費用をカバーしないでしょう」とGromenは警告し、政府が運営資金を調達するために資産価格が上昇することに依存していることを強調しました。彼は、アメリカの株価が続けて上昇し、消費支出と税収を促進する必要があると考えており、大きな市場調整は起こりにくいと述べています。
