【今週の概況】
■日銀政策正常化への思惑で円売り縮小
今週のドル・円は反落。日本銀行による早期追加利上げ観測は後退し、週後半にかけてリスク選好的な米ドル買い・円売りが次第に活発となった。9月27日に行われた自民党総裁選の第一回目の投票で金融緩和や積極的な財政出動を唱えている高市経済安保相が第一位となったことから、日経平均は上昇し、米ドル・円は146円台前半まで買われた。しかしながら、決選投票で金融緩和や積極財政に慎重とみられる石破元幹事長が新総裁に選出され、高市氏が落選したことから、リスク選好的な米ドル買い・円売りは急速に縮小し、金融政策正常化の進展を意識した米ドル売り・円買いが急拡大した。決選投票の結果判明前に146円台半ばまで米ドル高円安が進行したが、決選投票の結果判明後に142円台に反落した。
27日のニューヨーク外為市場でドル・円は一時142円07銭まで下落した。この日発表された8月米PCE価格指数は市場予想を下回り、インフレ緩和の流れは続いていることから、米連邦準備制度理事会(FRB)による大幅追加利下げ観測が強まり、長期金利低下に伴うドル売りが優勢となった。米ドル・円は142円21銭でこの週の取引を終えた。
・ドル・円の取引レンジ:142円07銭-146円49銭
【来週の見通し】
■ドルは伸び悩む可能性、米大幅追加利下げの可能性残る
来週のドル・円は伸び悩む可能性がある。足元で発表された米経済指標は弱さが目立つ。9月製造業PMIは前回実績を下回ったほか、9月CB消費者信頼感指数は予想外に低調な内容となった。10月4日発表の9月米雇用統計が悪化すれば、米連邦準備制度理事会(FRB)による大幅追加利下げ観測が一段と強まり、リスク回避のドル売りに振れやすい。
一方、日本銀行は金融正常化に前向きな姿勢を堅持するものの、外部環境の変化などを受けて利上げペースは緩やかになりそうだ。金融緩和策の継続に慎重とみられる石破氏が自民党次期総裁に選出されたが、追加利上げの時期は年明け以降との見方が依然として多い。日銀金融政策の正常化は否定できないものの、早期追加利上げを意識した米ドル売り・円買いが一段と強まる可能性は低いとみられる。
【米・9月ISM製造業景況指数】(10月1日発表予定)
10月1日発表の9月ISM製造業景況指数は47.0と、前月の47.2を若干下回る可能性がある。ただし、市場予想を上回った場合、ソフトランディングへの期待が高まり、ドル買い材料となり得る。
【米・9月雇用統計】(10月4日発表予定)
10月4日発表の米9月雇用統計では失業率は4.2%、非農業部門雇用者数は前月比+14万人程度、平均時給は前年比+3.7%が市場観測。非農業部門雇用者数が市場予想を下回った場合、雇用情勢の悪化が警戒され、ドル売り要因に。
ドル・円の予想レンジ:141円00銭-146円00銭
[本周概述]
■由于猜测日本央行政策正常化,日元销售额下降
本周美元和日元下跌。对日本央行提前进一步加息的观察逐渐消退,本周下半周,爱好风险的美元购买和日元销售逐渐变得活跃。自从主张宽松货币和激进财政转移支付的经济和安全部长高市在9月27日举行的自民党总统大选的首次投票中获得第一名以来,日经平均指数上涨,美元和日元被买入至146日元区间的前半部分。但是,被认为对货币宽松和激进金融持谨慎态度的前秘书长石原在决胜投票中当选为新任州长,自高市在选举中失败以来,爱好风险的美元买入/日元销售迅速萎缩,意识到货币政策正常化进展的美元销售/日元购买量迅速扩大。在决胜投票结果公布之前,美元升值和日元贬值已进入146日元区间的中间,但在决胜投票结果公布后,美元跌至142日元的水平。
27日,纽约外汇市场美元和日元一度跌至142日元07日元。当天公布的8月份美国PCE价格指数不及市场预期,通货膨胀由于缓解趋势仍在继续,对美国联邦储备委员会(Fed)进一步大幅降息的观察有所增强,由于长期利率下降,美元销售已成为主导。美元和日元本周的交易价格收于142日元21日元。
・美元/日元交易区间:142 日元 07 日元-146 日元 49 仙
[下周预测]
■美元有可能增长缓慢,美国仍有可能进一步大幅降息
下周美元和日元有可能疲软。最近公布的美国经济指标的疲软显而易见。9月制造业采购经理人指数跌破先前业绩,9月CB消费者信心指数出人意料地疲软。如果10月4日公布的9月美国就业统计数据恶化,对美国联邦储备委员会(Fed)进一步大幅降息的观察将进一步加强,很容易因避险情绪而陷入美元抛售。
同时,尽管日本央行对货币正常化保持积极态度,但由于外部环境的变化等,加息的步伐可能会放缓。似乎对持续的货币宽松措施持谨慎态度的石破当选为下一任自民党主席,但仍有许多人认为进一步加息的时期将在年初之后。尽管不可否认日本央行货币政策的正常化,但意识到提前进一步加息的美元销售和日元购买似乎不太可能进一步走强。
[美国9月ISM制造业业务状况指数](计划于10月1日公布)
10月1日公布的9月ISM制造业商业景气指数为47.0,可能略低于上个月的47.2。但是,如果它超出市场预期,对软着陆的预期将会增加,它可能成为美元购买的来源。
[美国/9月就业统计](定于10月4日公布)
根据10月4日公布的美国9月就业统计数据,失业率为4.2%,非农部门的就业人数与上个月相比为+14万人,平均小时工资与上年相比为+ 3.7%。如果非农业部门的就业人数低于市场预期,则担心就业状况会恶化,从而导致美元抛售。
美元和日元的预期区间:141 日元 00 日元-146 日元 00 仙