二十年来，DirecTV和Dish一直在断断续续地考虑合并。尽管美国监管机构在2002年提起诉讼，阻止了此前的合并尝试，但自那以来，电视行业的格局发生了巨大变化。20年前，卫星供应商把电视带到了没有有线电视的农村地区。如今，这些地区中的许多地区都可以接入宽带互联网，不再像以前那样依赖卫星电视。DirecTVとDishは合併することに合意し、これによりアメリカ最大の有料テレビプロバイダーが誕生します。
智通財経は、DirecTVとDishが合併することに同意したと報じ、アメリカ最大の有料テレビプロバイダーが誕生する見込みです。取引条件によると、DirecTVは名目1ドルにDishの約97.5億ドルの債務を加えた額で、その所有者である回声星通信(SATS.US)からDishを取得します。声明によると、この取引の前提条件は、Dishの債券保有者が最低15.68億ドルの債務残高の減額に同意することです。規制当局の承認後、この取引は2025年第4四半期に完了する見込みです。
DirecTVはAT&T Inc.(T.US)およびその合弁パートナーであるTPG Inc.(TPG.US)が所有しています。月曜日の取引によると、TPGは76億ドルの現金でAT&TからDirecTVの未保有株式の70%を取得する取引を行います。
20年間、DirecTVとDishは断続的に合併を検討してきました。アメリカの規制当局は2002年に起訴し、以前の合併の試みを阻止しましたが、その後、テレビ業界は大きく変化しました。20年前、衛星供給業者はケーブルテレビのない農村地域にテレビをもたらしました。現在、これらの地域の多くはブロードバンドインターネットにアクセスでき、もはや以前のように衛星テレビに依存していません。
同時に、ネットフリックス(NFLX.US)やアマゾン(AMZN.US)傘下のPrime Videoなどの人気のあるストリーミングサービスの台頭により、有料テレビ業界の収入が侵食され、何千万もの消費者がサービスをキャンセルしました。
DirecTVの最高経営責任者ビル·モロー(Bill Morrow)は、DirecTVとDishの合併は「合併するかどうかではなく、時期の問題」であると述べました。合併後の企業は、番組提供会社との交渉においてより大きな優位性を得て、これらの会社が生き残るのを支援します。
モローはインタビューで、「私たちは、ビデオに特化した唯一のゲームエンティティであり、コンテンツに関係なく、消費者に提供できないサービスを提供するために、影響力を活用したい」と述べました。
DirecTVとDishは今、オンラインTVパッケージで従来のケーブルテレビや人工衛星テレビのパッケージを模倣しています。2023年末時点で、DirecTVは1130万のユーザーを有すると推定されています。億万長者チャーリー・アーゲンが統制するDish社は、8月の電話会議で、第2四半期に610万人の人工衛星ユーザーと200万人のSling TVオンラインサービスユーザーを抱えていると述べました。
DirecTVとDishの合併は、少なくとも年間10億ドルのコストシナジー効果をもたらす可能性があります。合併後の企業はDirecTVと呼ばれますが、引き続きDish TVとSling TVブランドを販売します。これはモローが率います。
月曜日の声明によると、TPG Angelo Gordonおよび一部の共同投資家とDirecTVは、2024年11月に期限切れとなるDishの債務に対するフルリファイナンスを提供するため、EchoStarへ250億ドルの資金調達に同意しました。
PJTパートナーズはDirecTVの最高財務顧問を務め、バークレイズはTPGの最高財務顧問を務めています。モルガン・スタンレーはDishの主要な財務顧問を務め、バンクオブアメリカ、Evercore Inc.、LionTree Advisors、およびモルガン・スタンレーはDirecTVとTPGに財務アドバイスを提供しています。
