When it comes to electric vehicle (EV) charging stocks, EVgo Inc (NASDAQ:EVGO) is set to outperform. ChargePoint Holdings Inc (NYSE:CHPT), however, struggles to maintain momentum.
EVgo: Charging Ahead
The Los Angeles-based company has a scalable business model and higher utilization.
EVgo's owner-operator model has given it a distinct edge in a market where EV sales have been slower than anticipated. According to JPMorgan's Bill Peterson, EVgo's fast-charging business is "scaling well with higher utilization and charge rates." Unlike its competitors, EVgo's revenue is directly tied to every kilowatt of electricity dispensed, allowing it to grow despite a muted EV demand environment.
The company has been delivering solid results, with network throughput growth, stable margins, and better operating leverage. With the potential backing of a Department of Energy loan commitment, Peterson sees EVgo's "pace of network buildout" accelerating, helping the company turn profitable by the end of 2025. The $7 price target reflects this optimistic outlook, as Peterson puts EVgo on his Positive Catalyst Watch.
ChargePoint: Running On Fumes
ChargePoint's business model relies heavily on hardware sales, which have been hit hard by slower-than-expected EV adoption.
Peterson downgraded the stock to 'Underweight,' citing concerns about its profitability and the lack of visibility into future growth.
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While ChargePoint's software margins are high, the company's hardware business hasn't scaled enough to move the needle.
As Peterson points out, "ChargePoint's path to profitability remains less clear at this stage." The Campbell, California-based company's dependence on third-party site hosts to add more chargers leaves it exposed to underperformance, especially as demand from fleet and commercial customers remains sluggish.
EVgo Takes The Lead
In the current environment, EVgo's ability to control its own destiny and grow utilization sets it apart from ChargePoint.
With its fast-charging owner-operator model firing on all cylinders, EVgo is poised to lead the EV charging race, while ChargePoint is left in the slow lane.
- Why EVgo Stock Is Charging Up Today
Image: Courtesy of EVgo, Inc.
電気自動車（EV）充電株に関しては、EVgo Inc（NASDAQ：EVGO）が優れた成績を収める見込みです。一方、ChargePoint Holdings Inc（NYSE：CHPT）は勢いを維持するのに苦労しています。
EVgo：前進中
ロサンゼルスを拠点とする企業は、スケーラブルなビジネスモデルとより高い利用率を持っています。
EVgoの所有者オペレーターモデルは、EVの販売が予想よりも遅く推移している市場において、その独自の利点を提供しています。JPモルガンのビル・ピーターソンによると、EVgoの高速充電事業は「より高い利用率と充電料金に伴ってスケーリングがうまくいっています。」競合他社とは異なり、EVgoの売上高は供給される電気のキロワットあたりに直接関連しており、需要が抑制された状況下でも成長することができます。
同社は、ネットワークのスループット増加、安定したマージン、およびより良い運営レバレッジを提供しています。エネルギー省の融資コミットメントのバックアップがあることで、ピーターソンはEVgoの「ネットワークの拡張ペース」が加速し、会社が2025年末までに利益を上げることができると見ています。7ドルの価格目標はこの楽観的な見通しを反映しており、ピーターソンはEVgoをポジティブカタリストウォッチに配置しています。
ChargePoint：燃料不足で実行中
ChargePointのビジネスモデルは、予想よりも遅かったEVの採用率によって大きな打撃を受けています。
ピーターソンは、収益性と将来の成長の見通し不明瞭を理由に、株を「アンダーウェイト」に格下げしました。
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チャージポイントのソフトウェアの利益率は高いが、同社のハードウェアビジネスは規模を十分に拡大しておらず、大きな影響を与えるには至っていません。
ピーターソン氏が指摘するように、「この段階では、チャージポイントの収益性への道筋はまだあいまいです。」カリフォルニア州キャンベルに拠点を置く同社は、もっと充電器を追加するために第三者のサイトホストに依存しており、特にフリートおよび商業顧客からの需要が低迷している状況下では、業績の悪さにさらされています。
EVgoがリードを取る
現在の環境では、EVgoが自らの運命をコントロールし、利用を伸ばす能力が、ChargePointとは異なる位置に置かれています。
その高速充電オーナーオペレーターモデルが全セクターで好調な中、EVgoはev充電器レースをリードする準備が整っており、一方、ChargePointはスローレーンに取り残されています。
画像: EVgo, Inc.提供
