金吾財勧 | 国元国際が研究し、9月24日、証券監視委員会は「上場企業のM&A再編市場改革を深化する意見」を発表し、主に6つの内容を含んでおり、「M&A六条件」と呼ばれ、M&A再編の資源配分機能をさらに強化し、資本市場が企業のM&A再編において主要なチャネルとしての役割を果たし、新しい生産力のニーズと特徴に適合し、上場企業が優良資産を持ち込んで投資価値を向上させることを支援する。期待される「M&A六条件」の発布により、中央企業の電力グループが戦略的な再編と専門化統合を加速し、主要な責務と主要業務にさらに焦点を当て、国有資本の配置を最適化するだろう。国家エネルギー投資グループは5大発電グループのトップであり、M&A再編政策に積極的に対応し、既定された約束と計画に基づいて、清潔エネルギー資産を段階的に龍源電力(00916)に注入し、新エネルギーのフラッグシップ上場プラットフォームを作る。
同行は、前期市場が常に将来の電力価格トレンドについて比較的悲観的な期待を持っており、特に今年は風の資源が不足している上に制限が増加し、緑の電力セクターの評価は1倍のPBR水準を大幅に下回り続けています。最近の国内外の利下げの背景により、重資産投資である電力事業者は利上げによるプロジェクトの投資の投資利回り向上と企業の総合財務コストの低下をもたらす利点を享受できる見込みであり、電力事業者の業績の安定した成長を助ける。現在の市場の売買動向、感情と信頼が完全に回復した状況下で、緑の電力セクターの評価は著しく改善し始め、特に国有資産企業である龍源電力A+Hの大幅な割引に対して、最初に改善され、上昇空間が大きい可能性があります。
同行は、企業の目標株価を10香港ドルに更新し、2024年と2025年にそれぞれ12.5倍と10.4倍のPBRに相当し、目標株価は現在の価格より46%上昇する見込みで、買い評価を維持しています。