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9月重卡销5.8万辆同比降32% 多重利好刺激四季度市场或值得期待

9月において、重卡の販売台数は5.8万台で、前年同月比32%減少し、複数の強気要因が四半期のマーケットを刺激し、期待される価値がある可能性があります

智通財経 ·  10/07 18:56

终端需要が依然として活況ではないため、9月の商用車業界のパフォーマンスは芳しくありません。伝統的な"黄金の9月"は、"銅の9月"、「鉄の9月"に転落しました。

Zhixin Finance appによると、終端需要が依然として活況ではないため、9月の商用車業界のパフォーマンスは芳しくありません。伝統的な"黄金の9月"は、"銅の9月"、「鉄の9月"に転落しました。第一商用車網が初めに把握したデータによると、2024年9月、中国の商用車市場の販売台数は約5.8万台(卸売基準、輸出および新エネルギーを含む)、8月から7%減少し、前年同期の8.57万台から32%減少し、約2.8万台減少しました。

5.8万台は過去8年間で見て、2022年9月(5.18万台)よりわずかに高く、他の年の9月の販売台数よりも低い。累計では、2024年1-9月に中国の商用車市場で様々な車種が約68.3万台販売され、累計成長率が0.68%だった1-8月と比べて負に転じ、約3%減少しました。市場状況は明らかに「非常に厳しい」です。

2018〜2024年の中国の重量トラック市場販売の月次傾向図(単位:台)

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9月の商用車市場で5.8万台を販売し、新エネルギー車は引き続き急上昇中

終端需要が依然として活況ではないため、9月の商用車業界のパフォーマンスは芳しくありません。伝統的な"黄金の9月"は、"銅の9月"、「鉄の9月"に転落しました。

第一商用車網の初期データによると、2024年9月に中国の商用車市場での販売台数は約5.8万台(卸売基準、輸出と新エネルギーを含む)で、8月に比べて7%減少し、前年同月の8.57万台に比べて32%減少し、約2.8万台減少しました。

5.8万台は過去8年間で見て、2022年9月(5.18万台)よりわずかに高く、他の年の9月の販売台数よりも低い。累計では、2024年1-9月に中国の商用車市場で様々な車種が約68.3万台販売され、累計成長率が0.68%だった1-8月と比べて負に転じ、約3%減少しました。市場状況は明らかに「非常に厳しい」です。

まず、海外輸出では、中国の重商用車の9月の輸出台数は前年同月比でほぼ横ばいでした。ロシアが10月1日から自動車の輸入に廃棄処分税を大幅に引き上げたため、中国のメーカーとロシアの販売代理店は事前に通関手続きを行い、このため、8-9月には重商用車企業がロシアへの輸出を堅調に増やしました。

中国の重商用車市場の"三顧の馬車"の1つである新エネルギーを挙げると、9月は下半期の市場で最も成功した部門でした。このセグメントは年初から好調に成長し、9月には6600台以上の実際の販売台数を達成し、前年同月比110%以上増加する見込みです。

2015-2024年の中国の重商用車市場販売台数の年次推移表(単位: 万台)

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国内の卸売販売台数は依然として国内の実際の販売台数を下回っており、重商用車業界の内生的な推進力が不足しています。第一商用車網の初期予測によると、9月の国内の重商用車市場の実際の販売台数は4.1万-4.2万台の見込みで、8月に比べてわずかに増加し、前年同月の5.87万台に比べて30%減少する見込みです。卸売販売台数はさらに「直視できない」状態です。

需要面から見ると、一方で、低運賃、低収益、低需要の市場環境下では、貨物輸送市場の景気は低調で、全体的な実際の需要は弱いため、この状況は伝統的なピークシーズンでも改善されません。他方で、ガス価格が高止まりし、市場の見極めムードが濃厚で、9月の重商用車全体のパフォーマンスを抑制しました。各地域のLNG価格は7月から上昇を続け、9月中旬まで上昇し続け、一部の地域ではLNGの小売価格が一時的に5.6元/kgを超えました。9月には、LNG価格は前半を上昇し、後半を下落し、全体としては上昇が多く、下降が少なく、9月30日までにLNGの卸売価格の平均は5000元/トンを超え、北部の多くの地域でLNGの小売価格は5.2元、5.3元、さらに高いところに留まっています。一方、燃料価格は最近一段と下がり続け、多くの地域のNo.0ディーゼルの小売価格はすでに6元時代に入りました。燃料・ガス価格差の急速な縮小は、ガス車の経済的メリット(ディーゼル車と比較して)を大幅に低下させ、ユーザーの見極めムードを助長し(多くのユーザーがガス車も買いたくないし、ディーゼル車も買いたくない)、9月の終端市場をさらに悪化させました。

第一商用車ネットは、9月に天然ガス重量カーの最終販売が前年同月比で60%以上、前月比で約3割減少し、浸透率が25%未満に低下したと判断しています。国内トラック市場の天然ガス浸透率は45%未満に低下し、今年2月以来の新記録となりました。

多重の利好!四半期市場は期待に値するかもしれません

“金九”が“銅九”に変わり、そして“銀十”がやってくるでしょうか?

最近のマクロ利好に関連して、四半期市場は少し期待する価値があるかもしれません。

首先、最近マクロ面全体が活性化され、市場の期待が大幅に向上しました。9月の最終日、A株市場は高く始まり、上海総合指数は3300ポイントを超えて8.06%上昇し、深セン総合指数も10.67%上昇しました。中小企業板指数は15.36%上昇し、北部証券50指数は22.84%上昇し、科創50指数も17.88%上昇し、歴史的な1日の上昇率を記録しました。その日、取引額は2兆5930億元となり、前日比で約1兆1470億元増加し、歴史的な最高額となりました。大型株市場の資金流出額は5170億元を超えました。これから、国が中長期の基本面への市場の予測を大幅に改善するよう、一連の通貨、財務政策の“コンボ”を打ち出しました。2024年第四半期に、マクロ経済の全体的なパフォーマンスが3四半期よりも向上する可能性があり、それが運輸市場とトラック市場に新たな刺激をもたらします。

それに、株式市場が大幅に上昇し、一般の人々の手元のお金がより豊富になり(利益を上げたり、損失を解消したり)、消費能力が向上し、四半期の需要は増加する可能性があります。需要が拡大すると、社会の小売品消費総額が増加し、それは貨物輸送業界の輸送量の増加(道路貨物輸送量と貨物輸送量の増加)を意味し、下流の重トラック新車市場に間接的な促進効果をもたらすでしょう。

第三に、四半期でトラックのリプレイスメントポリシーがポジティブな影響をもたらします。各省市自治区のトラックのリプレイスメントポリシーの実施計画は、8月下旬および9月中旬まで順次発表および導入され、一定期間の広報に加えて、政策情報が最終ユーザーに届く可能性が高いのは9月下旬であるため、この政策は四半期で本格的な効果を発揮するでしょう。観望やためらいによって“抑えられていた”最終需要と注文は四半期に徐々に放出され、それによって10月および11-12月の市場が一定の支持を形成し、3四半期よりも明らかに需要が上昇するでしょう。さらに、トラックのリプレイスメントポリシーの締め切りは2024年12月31日であるため、利好政策によってもたらされる新車の増加は、月々増加し、年末には小さいながらも“連鎖反応”をもたらす可能性があります。

最後に、天然ガス車の浸透率は2024年に予想よりも大幅に低く、30%に達するのが難しいと予想されます。第一商用車ネットのデータによると、2024年1-9月の国内重カーの天然ガス化浸透率は35%であり、8月までの1-8月比で約1ポイント減少しています。このサブセクター市場が10月に月次で成長を果たすにしても、11月に北部の暖房季節が到来すると、天然ガス重カーの月次浸透率が再び低下するでしょう。天然ガス重カーが急速な成長を取り戻すには、少なくとも来年の春以降を待たなければならないでしょう。

これらの内容は、情報提供及び投資家教育のためのものであり、いかなる個別株や投資方法を推奨するものではありません。 更に詳しい情報
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