金吾財報｜中国郵政証券は、9月末から国家の包括的な追加政策により、経済を持上構造を向上させるための重要な利好セクターを推進しました。これにより、指数は急速に約29%反発し、継続していた4年近い下落トレンドを転換しました。現在のPE（TTM）によると、A株の医療関連は32倍、香港株の医療関連は23倍で、以前の継続的な下落は基本的根拠から逸脱しており、市場のリスク選好の向上がセクターの評価修復を加速すると予想されています。2024年上半期の医薬品有効成分板セクターの基金持株比率は7.3％であり、2023年末と比較して一部の下落が見られますが、依然として歴史的に高水準であり、機関投資家はセクターの将来の相対的なリターンに概ね好感を示しています。
業績面では、2024年第2四半期の医薬品有効成分全体の収入は前年同期比-1.26％であり、パフォーマンスは芳しくありませんが、ワクチン、CXO、ICL、漢方薬などのセクターが業績を圧迫している共通点は、同期の高い基数にありますが、今年の下半期から基数の影響が徐々に消えていきます。一方、収入増加率が先行している血液製品、医療機器、医薬品は下半期に向けて改善の兆しがあり、業績の確定性が高く、したがって、セクタートータルの上昇トレンドは継続する可能性が高いと見られ、セクタートータルの上昇トレンドの段階で、各細分セクターの上位銘柄への配置を優先することを提案しています。
