大華繼顯發表報告指出，考慮到內地政府政策的推行強於預期，該行認為消費情緒改善將有利於電商、本地生活服務和在線旅行代理(OTA)公司。展望下半年，該行預期互聯網公司的低估值將透過股東回報、跨境擴張和競爭緩解而得到修復。另相信生成式人工智能(AIGC)發展和廣告技術升級，將推動變現勢頭。
在電商方面，該行指相對於亞馬遜(AMZN.US)的市值2萬億美元，中國四大電商公司──阿里巴巴-W(09988.HK)、京東-SW(09618.HK)、拼多多(PDD.US)和快手(01024.HK)的市值合共為5,660億美元，明顯被低估。即將到來的雙十一購物節可能成為促進消費的關鍵時刻，加上受惠於以舊換新計劃和消費券等政府政策支持，相信可刺激消費情緒。該行料阿里及京東將透過擴大投資及提高抽成率，於下半年重新獲得商品交易總額(GMV)的增長動能。
該行於互聯網業的首選股依次序分別為騰訊(00700.HK)、攜程(09961.HK)及美團(03690.HK)。
股份 | 投資評級 | 目標價(港元)
阿里巴巴(09988.HK) | 買入 | 130元
京東集團(09618.HK) | 買入 | 190元
騰訊控股(00700.HK) | 買入 | 570元
網易(09999.HK) | 買入 | 180元
百度集團(09888.HK) | 持有 | 99元
美團(03690.HK) | 買入 | 235元
快手(01024.HK) | 買入 | 70元
貝殼(02423.HK) | 買入 | 67元
攜程集團(09961.HK) | 買入 | 630元
同程旅行(00780.HK) | 持有 | 18元
金山軟件(03888.HK) | 買入 | 38元
微盟集團(02013.HK) | 沽售 | 1.3元
