Macro Matters
U.S. Inflation Rate Exceeded Expectation in September 2024
In September 2024, the annual CPI in the US continued its downward trend for the sixth straight month, reaching 2.4% — the lowest level since February 2021, down from 2.5% in August. This figure slightly exceeded the anticipated rate of 2.3%. On a monthly basis, the CPI increased by 0.2%, surpassing expectations of a 0.1% rise.
The annual core inflation, which excludes volatile items like food and energy, ticked up to 3.3% from 3.2% in the preceding two months, despite predictions it would remain unchanged.
U.S. Jobless Claims Hit 14-Month High, Impacted by Hurricane Helene
The number of U.S. initial jobless claims surged by 33,000 to 258,000 for the week ending October 5th, exceeding the anticipated 230,000. This increase, the largest in 14 months, was significantly influenced by sharp rises in Michigan and states impacted by Hurricane Helene.
Source: Trading Economics
Smart Money Flow
BofA's private clients have reduced their cash allocation, remaining below the long-term average, while increasing their equity exposure.
Recent downward revisions in S&P 500 EPS estimates for 2024-25 reflect a cautious approach from analysts, primarily driven by economic uncertainties.
Hedge Funds Sold Record Chinese Stocks on Tuesday, according to Goldman Sachs.
“Hedge funds not only unwound their long positions but added shorts to their books as well, with long sells being double the amount of short sells”
Top Corporate News
Musk Shows Off Driverless Robotaxi to Be Priced Under $30,000. Investors wanted more details.
Elon Musk unveiled two autonomous vehicles: the Cybercab, a driverless two-seater designed for ride-sharing, and the Robovan, which can transport up to 20 people. The Cybercab is expected to cost under $30,000, with future plans for Uber and Lyft drivers to manage a fleet of them like "shepherds."
His slew of announcements during a 20-minute presentation were short on practical details, which pushed the stock to close nearly 9% lower at $217.80 on Friday.
Shares of ride-hailing firms Uber (UBER.N), opens new tab and Lyft (LYFT.O), opens new tab closed about 11% and 10% higher, respectively, as analysts said the lack of details on Tesla's robotaxis eased competition worries for the companies.
AMD Price Levels to Watch as Stock Tumbles After AI Chip Unveiling.
Shares of Advanced Micro Devices (AMD) fell 4% on Thursday as the chipmaker's new AI lineup failed to excite investors who are eager to see the company take on Nvidia .
AMD’s next-generation MI350 chip, which aims to compete with Nvidia’s new Blackwell system, is on track to ship in the second half of 2025. MI350 will support FP4 and FP6 and be a 3nm part. It will also offer CDNA 4 versus the MI300X and MI325X era CDNA 3.
Analysts said investors may have been looking for clearer signs of competition with AI investor darling Nvidia, an outlook boost, or a new customer announcement.
Upcoming Economic Data
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マクロに関する問題
2024年9月、アメリカのインフレ率は予想を上回りました
2024年9月、米国の年間消費者物価指数（CPI）は6か月連続で下落し、2.4％に達しました - 2021年2月以来の最低レベルで、8月の2.5％から低下しました。この数字はわずかに予想された率の2.3％を上回っています。 月次ベースでは、CPIは0.2％上昇し、0.1％の上昇が予想されていました。
食料品やエネルギーのような不安定なアイテムを除いた年間コアインフレ率は、前月の3.2％から3.3％に上昇しましたが、変更されないと予測されていました。
アメリカの失業手当申請がヘレン台風の影響で14か月ぶりの高水準に達しました
10月5日に終了した週の初期失業手当申請件数は、予測された23万件を超える25.8万件に3.3万件急増しました。この14か月で最も急増した増加は、ミシガン州やヘレン台風の影響を受けた州で顕著でした。
出所：Trading Economics
スマートマネーフロー
BoAの個人顧客は、現金の割り当てを減らし、長期平均を下回るままで、株式への露出を増やしています。
2024年から2025年のS&P 500のeps予想の最近の下方修正は、経済的な不確実性に主に起因するアナリストの慎重なアプローチを反映しています。
ヘッジファンドは、ゴールドマンサックスによると、火曜日に過去最高の中国株を売却しました。
「ヘッジファンドは、長期ポジションを解消するだけでなく、新規売りも追加し、新規買いが新規売りの2倍になるほどの量を持つ本を追加しました」
トップ企業ニュース
マスクは、3万ドル未満で価格設定されるドライバーレスロボタクシを披露しました。投資家はより詳細が欲しかった。
イーロンマスクは、2台の自律型車両、ライドシェア用に設計されたドライバーレスの2人乗りであるCybercabと、最大20人を輸送できるRobovanを発表しました。Cybercabの価格は3万ドル未満と予想されており、将来的にはUberやLyftのドライバーが「羊飼い」のようにフリートを管理する計画です。
20分のプレゼンテーション中に彼の連続した発表は、実践的な詳細が乏しいものであり、その結果、金曜日の株価は217.80ドルでほぼ9％下落しました。
ライドシェア企業Uber(UBER.N)とLyft(LYFt.O)の株式は、テスラのロボタクシーに関する詳細の不足が両社の競争懸念を緩和させたとアナリストが述べたため、それぞれ約11%と10%高く終了しました。
人工知能チップの発表後に株が急落したため、AMDの株価水準に注意が必要です。
アドバンストマイクロデバイス(AMD)の株は、チップメーカーの新しい人工知能ラインアップがエヌビディアに対抗する様子を期待している投資家を刺激できなかったことから、木曜日に4%下落しました。
AMDの次世代人工知能チップであるMI350は、エヌビディアの新しいBlackwellシステムと競合することを目指しており、2025年下半期に出荷される予定です。MI350はFP4とFP6をサポートし、3nmパートとなります。また、MI300XおよびMI325X時代のCDNA 3と比較してCDNA 4を提供します。
アナリストによれば、投資家は、人工知能への関心が高いNvidiaとの競争の明確な兆候、展望の向上、または新規顧客の発表を期待していた可能性があります。
次回の経済指標
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