自動運転タクシーの重要な詳細が不足しており、人間型ロボットは人間の制御に依存しており、期待されていた廉価車種は再び欠如しており.....マスクの言う歴史的な発表会は最終的にはウォール街を失望させた。

テスラの株価が急落し、取引開始時に一時10％以上下落した。

Robotaxi Dayで、テスラの自動運転タクシー（Robotaxi）のプロトタイプ車Cybercab、自動運転バスRobovanが公式に登場しました。マスクによると、Cybercabは“2027年までに”出会うタクシー配車会社に販売される可能性があります。

マスクはさらに、テスラの車が来年米国のテキサス州とカリフォルニア州で自動運転を実現すると予想しており、人間型ロボットOptimusの量産価格は2万～3万ドルとなり、Cybercabの価格は3万ドル未満となります。

“それだけ？”とモルガンスタンレーのアナリストAdam Jonasは尋ね、彼は最新のレポートで次のように尋ねています：

Cybercabと最新のロボットOptimusを閉じたコースで試してみましたが、特にテスラの全自動運転システム（FSD）の最新の進行状況や、システムのパフォーマンス向上、監視および非監視の共有乗車サービスの導入戦略計画、経済的考慮事項、総合市場分析などについての情報が得られると期待していました。また、テスラと人工知能企業xAIとの協力など、企業の将来の計画に関する“大きなビジョンの第四章”の議論を聞くことを期待していました。

しかし、これらの期待はすべて実現されず、Jonasはこのイベントで提供された情報と詳細に失望しています。

驚きはなく、すべてが失望でした

Jonasはさらに、オプティマスがビールを注いだり踊ったりするなど、いくつかの簡単なタスクを遂行したが、これらのモデルは完全に自律的ではなく、密な人間の監督と遠隔操作が必要です。

私たちの理解では、これらのロボットは完全に自律して動作していないことがわかります。代わりに遠隔操作（人間の介入）に依存しており、したがって、それらの柔軟性が示されています。

総合的に、Optimusから新しい/斬新なものは見つかりませんでした。会社が以前から市場に知られていなかった微妙な詳細を含む重要な進展が明確に示されていました。

モルガンスタンレーをはじめ、ubsグループ、jpモルガンチェースなどの主要証券会社のアナリストたちも、この発表イベントに対する不満を表明しています。

ubsグループのアナリスト、Alejandro Nunoは、Cybercabに乗車した経験を振り返り、「体験は悪くなかったが、あまり有用な情報は得られなかった」と述べました：

この車は小さいですが、2人には十分な広いスペースがあります。ただし、この車は単にステージ上をひと回りしただけです。複雑ではないため、解釈する要素はほとんどありません。

実際に、指定された停車場に到着したとき、駐車スペースが見つからず（使用できない）、そのため駐車スペースを待たず、次の停留所に向かいました。

Nunoは、Robotaxiの発表会がウォール街の期待にはまだかなり遠いと考えています。

一方、私たちはテスラがModel 2.5車両を披露することに人々が高い期待を抱いていると信じていますが、それは実現されませんでした（私たちの予想に合致）。これは重要です。なぜなら、新しい車種が新しい製品の展示よりも2025年/2026年の業績を推進する可能性が高いと考えられるからです。

発表会に参加した後、モルガンスタンレーのアナリスト、Ryan Brinkmanは、サイバーキャブに乗って目的地に到着することを期待するよりも、それに乗るプロセスを楽しむ方が良いと意味深長に述べました。この発言は、サイバーキャブの自動運転機能が予想を下回る可能性があることをほのめかしています。

彼は、特斯拉の株価が4月22日以来68％上昇したにもかかわらず、特斯ラの2024年の自動車販売台数、EBIT（利払い前利益）、フリーキャッシュフローへの市場の期待が大幅に下落したことを指摘しました。将来数年の予測も同様に楽観視できず、株価の上昇は投資家がRobotaxi Dayに対する期待に基づくものであり、企業の基本的な改善ではないとのことです。

Brinkmanは、特斯ラに対する投資家の期待が過大であると考えており、この点は発表方法からも窺い知れます：

1. イベントは公式のプレスリリース、テスラの公式ツイート、またはマスクのツイートを通じて発表されたのではなく、マスクが他人のツイートに返信する際にXプラットフォームで言及されたものです。この方法は非公式で、いく分かランダムです。
2. マスクは報道機関ロイターの報道に反論しているようにも見え、特斯ラ内部のメールで20250ドルの"Model2"プロジェクトがキャンセルされたか、無期延長されたと報じられ、マスクはModel2プロジェクトはキャンセルされたのではなく、ロボタクシーに再位置づけされ、特斯ラRobotaxi Dayで発表されるだろうと述べています。
3. 馬スクのこの返信ツイートは、4月8日にロイターが報じたことで特斯ラ株価の下落トレンドを逆転させるのに成功しました。しかし、投資家はこのツイートを過度に重視し、それが公式な企業声明と同等であると認識していない可能性があります。
4. また、特斯ラはRobotaxi Dayの開催日を8月8日から10月10日に延期し、理由はデザイン変更が必要だからです。これは特斯ラチームが挑戦的な締め切りを満たそうとしていることを示しているかもしれず、この期限は彼らの予想よりも簡単に達成できないかもしれません。

RBC資本市場のニューヨーク金融市場アナリストTom Narayanは、投資家がこのイベントが財務上の数字やタイムラインを欠いていると考えており（特に期待されていた低価格車型の再欠席）、逆にブランドやテスラのビジョンに焦点を当てることが失望を招くだろうと指摘しています。

それでも、Narayanは特斯ラの長期的な成長を見込んでおり、人型ロボットが特斯レラの将来の重要な成長ポイントになる可能性があると考えています。

特斯ラ株価が下落し、Uberは「横になって勝つ」で急上昇し、歴史的な高値を更新しました。

マスクが提示したRobotaxiの成績は市場で十分な評価を受けず、市場はUberやライドシェア企業であるLyftをより期待しています。

金曜日、Uberの株価は一時10.5%以上上昇し、歴史的な高値を記録し、Lyftも11.3%以上上昇しました。

シティグループのアナリスト、Ronald Josey氏は次のように述べています：

「テスラの取り組みにより、自動運転タクシーに関する同社の計画とスケジュールがより明確になり、私たちはUberの株式についてますます強気です。Cybercabの販売や配車アプリの具体的な詳細が少ないことから、テスラとUberが将来的に販売活動を共同で行う可能性が高まると考えています。」

ジェフリーズのアナリスト、John Colantuoni氏は次のように考えています：

「このイベントはUberにとって良いニュースです。特斯拉のタクシーは競争力に欠けると述べ、同社が自動運転技術でどのような進展を遂げているかについて検証可能な証拠を提供しておらず、どれだけの自動運転タクシーを生産する計画があるのかも明らかにしていません。」