金吾财讯 | 兴业证券发研报指，招金矿业(01818)公布2024年前9个月业绩，Q3单季度收入同比+17.8%至32.5亿元，归母净利润3.5亿元，同比+169.7%，环比+10.5%。
该行续指，剔除减值、公允价值波动的影响，Q3调整后归母净利润为5.7亿元，环比Q2增加36%，利润符合预期。该行估计铁拓阿布贾金矿并表贡献了超过一半的业绩增量，另外业绩增量来自金价弹性和费用节约，部分被国内自产金产量下降、单位成本上升所抵消。
该行表示，降息靴子落地，全球央行配置，持续看多金价。1)海域金矿是招金的“杀手锏”项目，海外接连并购再打开成长空间。海域金矿储量大、品位高、成本低，建设顺利，预计2025年中投产，2027年底达产，达产产量16吨/年，该行预计2023-2028年自产金产量CAGR=22%，2028年产量对比2023年接近翻两倍；2)紫金与招金开启股权联合和项目联合，从技术到管理多方面赋能招金。该行预计公司24/25/26年归母净利润分别为13.60/24.15/27.75亿元，同比分别+98.2%/+77.6%/+14.9%，维持“买入”评级。
金吾財訊 | 興業證券發研報指，招金礦業(01818)公佈2024年前9個月業績，Q3單季度收入同比+17.8%至32.5億元，歸母淨利潤3.5億元，同比+169.7%，環比+10.5%。
該行續指，剔除減值、公允價值波動的影響，Q3調整後歸母淨利潤爲5.7億元，環比Q2增加36%，利潤符合預期。該行估計鐵拓阿布賈金礦並表貢獻了超過一半的業績增量，另外業績增量來自金價彈性和費用節約，部分被國內自產金產量下降、單位成本上升所抵消。
該行表示，減息靴子落地，全球央行配置，持續看多金價。1)海域金礦是招金的「殺手鐧」項目，海外接連併購再打開成長空間。海域金礦儲量大、品位高、成本低，建設順利，預計2025年中投產，2027年底達產，達產產量16噸/年，該行預計2023-2028年自產金產量CAGR=22%，2028年產量對比2023年接近翻兩倍；2)紫金與招金開啓股權聯合和項目聯合，從技術到管理多方面賦能招金。該行預計公司24/25/26年歸母淨利潤分別爲13.60/24.15/27.75億元，同比分別+98.2%/+77.6%/+14.9%，維持「買入」評級。
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