知通財経アプリによると、zhongtaiがリサーチレポートを発表し、政策の強気により銀行の業種と資産の質の期待が改善され、同時に市場のリスク選好が高まり、以下の銀行の中核資産に注目することをお勧めします：bank of ningbo(002142.SZ)、招商銀行(600036.SH)、industrial bank(601155.SH)。

zhongtaiによる主要な見解は以下の通りです。

金利差計算：手作り金利補填の禁止が3四半期に支えが形成され、金利差は一定の安定を予想しています。三四半期の金利差の約0.9ベーシスポイントの回復が予想され、残存住宅ローン金利、債務置換、LPRの再設定が共に引き摺り、掲示利率の引き下げが徐々に効果を表し、手作り金利補助の支援機能が三四半期に表れます。

規模の計算：実需が弱いため、信用の増加ペースは引き続き低下します。1、クレジット：三四半期は実需の低迷の影響を受け、信用の増加ペースは下降トレンドを続け、上場銀行の前三四半期のクレジット増加率は8.2%と予想されます。2、金融資産：商業銀行の資産規模拡大速度は社会融資と基本的に一致しており、上場銀行全体の資産規模増加率は7.3%と予想されます。

資産質の観察：公平で安定し、小売業務の見通しは改善する可能性があり、備え金にはまだ余地があります。公平で安定し、小売業務の見通しが改善する可能性がある状況下、各銀行の2024年の資産質は比較的安定した状態を維持するのではないかと予想され、既存の不良債権と備え金にはまだ余地があります。一方で、債務の大部分を占めるインフラストラクチャ関連のローンや実物製造業は比較的安定した状態を維持しており；もう一方で926政治局会議の「内需拡大、消費促進、生活向上」の指針に基づき、小売業務のリスク増加トレンドが改善すると予想されます。また、業種の備え金カバレージ比率はまだ高水準であり、信用コストに対する不良の純生産カバレッジが十分であり、リスクをカバーするための余剰の準備金があり、業種全体の不良債権は引き続き安定すると予想されます。

計算結果：売上高-2.4%、非金利サポートの減少傾向が続き、三四半期の売上高成長率は縁辺下落しています。規模増速が鈍化しているが、金利差は一定の安定を保ち、当期純利益増速は-2.9%と予想され、1H24と比較して-3.4%の水準よりも緩和されます。非利益成長率が縁辺下落し、手数料は引き続き圧力を受け、その他の非利益のサポート力が弱まっています。利益増速は約+0.6%で、1〜3Q24の上場銀行の当期純利益増速は+0.6%と予想され、1H24の+0.4%と比較して縁辺上昇しています。これは主に備え金の持続的な解放から来ています。

投資アドバイス：政策の積極的な推進は銀行の基本的な側面と資産品質の期待が改善されることを好影響し、同時に市場リスク選好の向上を後押しします。中心的な資産であるbank of ningbo、招商銀行、industrial bankに注目することをお勧めします。また、優良な都市農商行の基本的な側面が確かであり、バリュエーションが安い農商行に注目し、銀行の業種、江蘇銀行、jiangsu changshu rural commercial bank、瑞豊銀行、chongqing rural commercial bank、shanghai rural commercial bank、bank of nanjingおよびqilu bankを引き続きお薦めします。経済が弱い回復し、債務の化で利益を得る高配当銘柄に注目し、大手銀行であるagricultural bank of china、bank of china、postal savings bank of china、industrial and commercial bank of china、china construction bank、bank of communicationsなどに注目してください。

リスク警告：経済の予想を超えた下落；業種データ算定の偏差リスク；サンプル統計不足による実際の状況との偏差リスク；研究報告で使用される公開情報には情報の遅れや更新不足のリスクがあるかもしれません。