■アイリックコーポレーション<7325>の事業概要
7. セグメント別の推移
セグメント別売上高と営業利益(全社費用等調整前)の過去3期(2022年6月期~2024年6月期)の推移は以下のとおり。売上高は保険販売事業の法人営業部門・RM部門を除いて拡大基調である。保険販売事業の直営店部門とソリューション事業のFC部門は、新規出店効果やブランド認知度向上効果などで「保険クリニック」の集客数が増加し、売上高が拡大基調である。保険販売事業の法人営業部門・RM部門は、大型案件によって変動する可能性がある。ソリューション事業のAS部門は「ASシステム」「AS-BOX」導入増加・ID数増加に伴い、またシステム事業は「スマートOCR」導入増加により、いずれも売上高が拡大基調となっている。
なお2024年6月期の全社ベースのストック売上(保険契約からの継続手数料、「AS」シリーズのID利用料、FC月額利用料、「スマートOCR」のサブスクリプション並びにリカーリング収益など)比率は前期比3.2ポイント低下して34.2%となった。これは、契約時の手数料収入が主力でフロー比率の高い保険販売事業とFC部門の売上高が大幅に伸長したためであり、ストック売上高自体も伸長(同20.6%増の2,711百万円)した。利益面は新規出店投資、プロモーション投資、開発投資などによって変動する傾向が見られるが、今後は全体としての売上規模拡大やストック収益の積み上げによって、利益の拡大と利益率の向上が期待できると弊社では考えている。
8. リスク要因と課題・対策
保険販売事業における一般的なリスク要因としては、市場環境悪化や競合激化などによる保険契約者数減少、保険会社による営業政策の変更や保険手数料率の変更、個人情報保護、税務当局による保険商品の税務取り扱いの見直し、法的規制・自主規制などが挙げられる。
市場環境として、保険販売における加入チャネル比率(出所:(公財)生命保険文化センター「2021(令和3)年度 生命保険に関する全国実態調査」)は、かつては90%前後を占めていた生命保険営業員からの加入比率が2021年度には55.9%まで低下した一方で、保険代理店からの加入比率は2021年度には15.3%まで上昇した。保険代理店の存在感が高まっており、同社にとって市場環境は良好と言えるだろう。また大規模プロモーションなどによってブランド認知度も向上している。保険販売の市場は競合が多いが、同社は自社開発システムやワンストップソリューションによって競合優位性を維持していると弊社では考えている。
(執筆:フィスコ客員アナリスト 水田雅展)
■艾瑞克公司<7325>的业务概要
7. 各部门的发展
各部门销售额和营业利润(全公司费用调整前)过去3个季度(2022年6月至2024年6月)的发展如下。销售额基本保持增长,除了保险销售业务的法人营业部门和RM部门。保险销售业务的直营店部门和解决方案业务的FC部门由于新增店铺效应和品牌知名度提升效果等,'保险诊所' 的客户数量增加,销售额保持增长。保险销售业务的法人营业部门和RM部门可能会因大型项目而波动。解决方案业务的AS部门随着'AS系统'、'AS-BOX' 的增加和ID数量的增加,以及系统业务的'智能OCR' 的增加,销售额均保持增长趋势。
另外,2024年6月期全公司基础的存量销售(续期费用、'AS' 系列的ID使用费、FC月度使用费、'智能OCR' 的订阅和循环收入等)比率较前一期下降了3.2个百分点,达到34.2%。这是因为合同签订时的费用收入是主要收入来源,保险销售业务和FC部门的销售额大幅增长,导致存量销售额本身也增长(增长20.6%,达2,711百万元)。在利润方面,存在新店投资、促销投资、开发投资等波动趋势,但我们认为未来通过整体销售规模扩大和存量收入的堆积,可以期待利润的增长和利润率的提升。
8. 风险因素和挑战与对策
在保险销售业务中,一般的风险因素包括市场环境恶化、竞争加剧导致保险合约人数减少、保险公司的经营政策变更或保险费率变更、个人信息保护、税务机构对保险产品税务处理的审视、法律法规和自律规定等。
市场环境方面,在保险销售中的参与渠道比例(来源:(公益事业)生命保险文化中心'2021(令和3)年度生命保险的全国实况调查' )曾经由生命保险业务员占90%左右,2021年下降到55.9%,而保险代理商的参与比例在2021年上升到15.3%。保险代理商的存在越来越重要,对于公司来说,市场环境可以说是良好的。此外,通过大规模促销等活动,品牌知名度也在提升。保险销售市场竞争激烈,但我们认为公司通过自主开发系统和一站式解决方案保持了竞争优势。
(撰写: FISCO特约分析师 水田雅展)