该行调整对该三家电信商的全年业绩预测，相信三者将维持其派息指引，即中国移动派息比率今年起三年内由去年71%升至75%以上，中国电信派息比率今年起三年内由去年70%升至75%以上，以及中国联通改善派息率，该行预测中国联通派息比率由去年55%升至2026年60%。该行对三家电信商最新目标价，相等于中国移动，中国电信及中国联通股息率达6.2%、5.3%及6%。国家工信部によると、中国電信ビジネスの収入は前年同期比で、第1四半期の4.5％から第2四半期の1.6％に下落し、7月と8月には1.8％となり、従来の電信および付加価値サービスの収入の減速の影響を受けました。
智通財経アプリによると、ubsグループはリサーチレポートを発表し、国家工信部によると、中国電信ビジネスの収入は前年同期比で、第1四半期の4.5％から第2四半期の1.6％に下落し、7月と8月には1.8％となり、従来の電信および付加価値サービスの収入の減速の影響を受けました。同行は、電信業者が産業デジタル化プロジェクトを選択的に続け、利益性を最優先事項とし、収入規模ではないと信じています。同行は、中国電信(00728)を通信株の中口であり、プレミアムが付いた目標株価と位置付けています。これは、中国電信が従来の電信市場でのシェア拡大、および企業ビジネス展望の強さに基づいています。
同行は、中国移動(00941)、中国電信および中国聯通(00762)の第3四半期の収入が前年同期比でそれぞれ1.2％、2.7％、2％に減速すると予想しており、それぞれが全年の純利益成長目標に向かっており、低一桁、高一桁、および低二桁成長に達すると信じています。同行は、その3社の第3四半期の純利益がそれぞれ前年同期比で4.9％、6.6％、9.4％増加すると予想しており、これは従業員および減価償却費用の見通しを下方修正し、ネットワークコストの上昇に一部相殺されることを前提としています。
同行は、これら3社の通信会社の全年の業績予測を調整し、これらが配当ガイダンスを維持すると信じており、中国移動の配当比率が今年から3年間で昨年の71％から75％以上に上昇し、中国電信の配当比率が今年から3年間で昨年の70％から75％以上に上昇し、中国聯通の配当率が改善されると予測しています。同行は、3社の通信会社の最新目標株価は、中国移動が6.2％、中国電信が5.3％、中国聯通が6.0％の配当利回りを想定しています。
以下は、ubsが通信関連株について最新の評価と目標株価を示す表です。
