Galaxy Research's latest report shows a continuing cooldown in crypto venture capital activity for Q3, in light of Bitcoin's (CRYPTO: BTC) range-bound trading below previous all-time highs.
Venture Capital Investment Tails Off In Q3
According to the report authored by Alex Thorn, head of Firmwide Research, and Gabe Parker, research analyst at Galaxy Research, venture capital investment in crypto startups declined to $2.4 billion in Q3, marking a 20% decrease quarter-over-quarter (QoQ). The number of deals also saw a significant drop, falling 17% QoQ to 478.
The researchers note that 2024 is on track to meet or slightly exceed 2023's investment levels, with $8 billion invested in crypto startups through the first three quarters. Still, this figure pales in comparison to the crypto VC boom witnessed in 2021 and early 2022.
One of the most striking findings is the shift in investment stages. The report states, "In Q3 2024, 85% of venture capital was invested in early-stage companies, while 15% went to later-stage companies." This represents the lowest proportion of later-stage deals since Q1 2020, indicating a potential struggle for more mature crypto companies to secure funding.
AI-Related Crypto Projects Stay Hot
Despite the overall cooldown, certain sectors within the crypto space continue to attract significant investment. The report highlights, "Companies and projects in the 'Trading/Exchange/Investing/Lending' category raised the largest share of crypto VC capital in Q3 2024 (18.43%), totaling $462.3m in VC fundraising." Layer-1 projects and infrastructure companies also saw substantial investment.
The report also notes a surge in funding for AI-related crypto projects, with a fivefold increase QoQ. This trend aligns with the broader tech industry's focus on artificial intelligence.
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Hubs For Crypto VC Investment
Geographically, the United States maintains its dominance in the crypto VC landscape. The report states, "Companies headquartered in the United States pulled in 56% of all venture capital invested, a slight 5% QoQ increase." Singapore, and the United Kingdom followed as the next most active hubs for crypto VC investment.
On the fundraising side, the report paints a challenging picture for crypto-focused venture funds. The researchers note, "Fundraising for crypto venture funds continues to be challenging," with 2024 shaping up to be the weakest year for crypto VC fundraising since 2020. Only 39 new funds have raised a total of $1.95 billion through Q3, significantly below the levels seen in 2021-2022.
The report concludes by highlighting several key trends, including the continued dominance of early-stage deals, the potential impact of Bitcoin ETFs on venture funding, and the ongoing regulatory challenges faced by the crypto industry in the United States.
A report in April showed the crypto VC landscape undergoing significant changes, as VCs adjust their priorities to emerging trends like meme coins.
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ギャラクシーリサーチの最新レポートによると、ビットコイン（CRYPTO: BTC）が過去の史上最高値を下回る範囲で取引を続けていることから、第3四半期の暗号ベンチャーキャピタル活動の冷却が続いています。
第3四半期にベンチャーキャピタル投資が減少
Firmwide Researchの責任者Alex ThornとGalaxy Researchの調査アナリストGabe Parkerが共著した報告書によると、暗号スタートアップへのベンチャーキャピタル投資は第3四半期に24億ドルに減少し、四半期間で20%の減少を記録しました。取引数も大幅に減少し、478件まで17%減少しました。
研究者たちは2024年が2023年の投資水準を達成するかわずかに上回る方向にあると指摘しており、第1四半期を通じて暗号スタートアップに80億ドルが投資されています。それでも、この数字は2021年と2022年初頭に目撃された暗号ベンチャーキャピタルブームと比較してかすかです。
最も顕著な発見の1つは投資段階の変化です。報告書には、「2024年第3四半期には、ベンチャーキャピタルの85%が早期段階の企業に投資され、15%が後発段階の企業に投資されました。」と記載されており、これは2020年第1四半期以来の後発段階の取引の最低比率を示しており、より成熟した暗号企業が資金調達に苦戦している可能性を示しています。
AI関連の暗号プロジェクトは注目を集め続ける
全体的な冷却感にもかかわらず、暗号空間内の特定のセクターは引き続き重要な投資を集めています。報告書は、「'取引/取引所/投資/貸付'カテゴリの企業やプロジェクトが2024年第3四半期に暗号ベンチャーキャピタル資金の最大シェアを調達しました（18.43％）、計46230万ドルのベンチャーキャピタル調達です。」Layer-1プロジェクトやインフラ関連の企業も大きな投資を受けています。
報告書には、AI関連の暗号プロジェクトへの資金調達の急増も記載されており、四半期間で5倍の増加を記録しました。この傾向は、広範囲なテクノロジー業界の人工知能への焦点と一致しています。
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暗号ベンチャーキャピタル投資の拠点
地理的に、アメリカは暗号ベンチャーキャピタル分野での支配力を維持しています。報告書によると、「アメリカに本拠地を置く企業が調達したすべてのベンチャーキャピタルのうち56%を占め、QoQが5%わずかに増加しました。」シンガポールとイギリスが続き、次に活発な暗号ベンチャーキャピタル投資の拠点として挙げられています。
資金調達の側面では、報告書は暗号に焦点を当てたベンチャーファンドにとって厳しい状況を描いています。研究者は、「暗号ベンチャーファンドの資金調達は続けて困難であり、2024年は2020年以来の最も弱い年になる見通しです。Q3までに39の新しいファンドが総額19.5億ドルを調達し、2021年から2022年に見られた水準を大幅に下回っています。」と述べています。
報告書は、初期段階の取引の継続的な支配、ビットコインETFがベンチャーファンドに与える潜在的影響、およびアメリカの暗号業界が直面する規制上の課題の継続的な懸念など、いくつかの主要なトレンドに焦点を当てて結論を出しています。
4月の報告書によると、ベンチャーキャピタルの風景は大きく変化し、VCがミームコインなどの新興トレンドに優先順位を調整していることが示されました。
