知联財經アプリによると、広発証券はリサーチレポートを発表し、9月には負債の増加スピードが一般的に拡大し、前三半期に一部の上場保険企業の利益が予想を上回り、資産面でも将来的に改善が期待されており、財務報告期間後の利益基準値の低下や段階的に導入される利好政策など複合的要因を加味すると、現在の保険株の評価が過去10年間で比較的低水準に位置していることを考慮し、業種の「買い」評価を維持します。保険株に引き続き関心を持ち、個別銘柄には中国太平保険(601601.SH,02601)、新華保険(601336.SH,01336)、中国平安(601318.SH,02318)、中国太平保険(00966)、中国人寿保険(601628.SH,02628)、中国財産保険(02328)、友邦保険(01299)を注視することを提案します。

低い同比基準と高い住民の貯蓄意欲など複合的要因により、上市保険企業の寿険保険料の増加スピードが一般的に拡大しています。

月次保険契約料の公告データによると、1-9月の平安/中国人寿保険/新華/中国太平保険の元保険料増加率はそれぞれ9.8%/5.1%/1.9%/2.4%で、1-8月の8.9%/5.9%/1.9%/1.5%から一般的に拡大しています。9月の単月保険料の増加スピードは若干低下し、それぞれ20.1%/-4%/2.1%/12.6%であり、主に伝統的な保険の予定利率引き下げが一部の貯蓄需要を前倒しにすることによるものであり、一部上場保険企業は経営重点を開店ラッシュの準備に移すことを予期していますが、一部の保険企業は8月の退去契約が9月に生じたことで単月の保険料が正成長しています。平安の累計保険料増加率は持続的に先行しており、主な原因は新契約が継続保険料の成長を引き続き牽引していることです。一方、中国太平保険は代理店改革の恩恵を受けると予想されています。

将来を展望すると、予定利率引き下げにより製品構造が徐々に配当型保険に移行し、2025年の開店ラッシュの状況に重点を置かなければならない。さらに、予定利率引き下げによって促進される2025年の新製品の利差改善により、バリューレートが継続的に向上し、バリューの安定的な持続的成長を促進する見通しです。

財産保険の保険料増加が持続的に加速しています。

保険料の公告によると、1-9月の中国人保険財産部門/平安財産部門/中国太平財産部門の保険料同比増加率はそれぞれ4.6%/5.9%/7.7%で、1-8月の4.3%/5.3%/7.7%から一般的に拡大しています。中国人保険車両部門/非車両部門の1-9月の同比増加率はそれぞれ3.2%/5.9%で、1-8月の3%/5.7%に続いて拡大しており、車両部門の単月増加率は8月の4.4%から9月の5.3%に拡大しています。この主な要因は、月次の自動車販売増加スピードが正に転じ、車両当たりの保険料が比較的安定していることが予想されるためです。一方、非車両部門の単月同比増加率は、8月の21.4%から9月の8.9%へ大幅に収斂し、主に入札プロセスの変化により意健保険と責任保険の単月保険料の増加率がそれぞれ73.5%/22.9%から18.3%/7.7%に収斂したことが主な要因です。

展望未来、保険料が上半期に比べて上昇し、かつ基準が比較的低いことを考慮すると、自動車保険料の成長率は徐々に拡大すると予想され、マクロ経済の回復も非自動車保険の成長を促進することになります。一方、昨年同期比で高い基準があったため、損失率は引き続き改善すると予想され、費用率は監督機関の高い圧力による競争の緩和から恩恵を受け、三半期および年間の収益能力は予想を上回る可能性があります。監督機関は不動産、債券、財政などの政策を継続して立案し、ネーミング経済の成長を促進し、これによって長期金利および株式市場の回復を促し、利益の増加を後押しします。

リスク要因：株式市場の波動、長期債券利回りの低下、大規模な災害損害の増加。