マクロ動向

強力な消費需要が9月の小売売上高を予想を上回る結果に押し上げました

2024年9月、米国の小売売上高は前年同月比0.4%増加し、8月の0.1%および市場予測の0.3%を上回りました。雑貨店は4%の増加で成長を牽引し、次いで衣料品（1.5%）、健康とパーソナルケア製品店（1.1%）、食品および飲料店（1%）が続きます。しかし、電子製品店や家電店は大幅な3.3%の減少を経験し、ガソリンスタンドと家具店はそれぞれ1.6%と1.4%減少しました。自動車販売店の売り上げは横ばいです。

注目すべきは、中核小売売上高（飲食サービス、自動車販売店、建築資材店、ガソリンスタンドを除く、GDPの計算に使用される）が0.7%急増し、3か月間で最大の増加率を達成しました。この指標は、各小売部門のパフォーマンスが異なるものの、潜在的な消費者支出の傾向が強力であることを示しています。

資料来源：Trading Economics

10月には、建設業者による楽観的な雰囲気が引き続き不動産市場に広がっています

全米住宅建築業者協会（NAHB）の報告によると、建築業者は新築一戸建て住宅市場に対する信頼が2か月連続で上昇しています。NAHB/Wells Fargo Housing Market Index（HMI）は10月に2ポイント上昇し、43ポイントに達しました。

建設業者の信頼度が上昇したのは、インフレの緩和と住宅ローン金利への積極的な期待によるものです。現在および将来の住宅販売に対する建築業者の考えを測定するHMI指数は、50より高い数値を示すと、市場状況を「良好」と判断する建築業者が増えていることを示しています。

尽管現在の指数が43で、まだ50未満の水準に留まっていますが、1か月連続の上昇は住宅建設業界の楽観的なムードがますます高まっていることを示しています。

資料来源：Trading Economics

資金の動き

現物金が2700ドル/オンスを突破し、史上最高を記録しました。今年以来、米国大統領選への不確実性や緩和的金融政策への期待が、ほぼ毎月ドル高を後押ししています。

習近平主席が科技発展を強調し、一連の中央銀行声明が政策支援の楽観的ムードを再び燃え上がらせた後、中国株式市場は午後に上昇トレンドを継続しています。CSI 300指数は3.6%上昇し、3日連続の下落から反発し、半導体関連株が牽引しました。香港上場の中国テクノロジー株指数は高値で7%以上上昇しました。

歴史的には、11月は株式投資家の活動が活発化する時期であり、多額の資金流入をもたらすことが一般的です。

過去4週間、Bank of Americaの個人顧客は不動産投資信託(REITS)、金融、公共料金のETFを買い、一方、取引量の少ない産業部門、主要製品ETFを売却しています。

企業ニュース

タイワンセミコンダクターマニュファクチャリングの時価総額が1兆ドルを超え、アジア企業の新たな基準を打ち立てました。

タイワンセミコンダクターマニュファクチャリングは木曜日に発表し、9月の四半期の当期純利益が前年比54％増の新台湾ドル3,253億（約101億米ドル）に達し、予想を上回りました。同社はまた、第四四半期の売上高が249億米ドルを上回る261から269億米ドルになると予想しています。

第三四半期には、3ナノメートルウェハの売上は総出荷量の20％を占め、5ナノメートルおよび7ナノメートル技術はそれぞれ32％および17％を貢献しました。 7ナノメートルおよびより高度な工程を含む先進技術はウェハの総収入の69％を占めています。 CFOの黄文徳（Wendell Huang）は、「当社の第三四半期の業績は、先端の3nmおよび5nm技術への強力な需要、特にスマートフォン業界や人工知能関連アプリケーションからの需要に牽引されたものです」と指摘しています。

ブルームバーグのアナリスト、Charles Shumによると、タイワンセミコンダクターマニュファクチャリングの第四四半期の粗利率予想は一般的な予想である54.7％を上回る57％を超え、その人工知能チップへの持続的な強い需要、特にエヌビディアや他の顧客からの需要が強調されています。 タイワンセミコンダクターマニュファクチャリングはさらに、第四四半期の粗利率は57.0％から59.0％の範囲になると予想しています。

Netflixは予想を上回る510万人のユーザーを獲得し、人々が同社の魅力的な新コンテンツ制作能力に対する懸念を軽減しました。

このストリーミング大手が発表した1株当たりの利益は5.40ドルで、1年前の3.73ドルよりも高く、FactSetの予想を上回る5.12ドルでした。売上高は85.4億ドルから98.3億ドルに増加し、97.7億ドルの予想を上回りました。

Netflixは、季節的な傾向および『スクイドゲーム』の第2シーズンや、待望のジャック・ポール/マイク・タイソンの戦いなど注目のコンテンツのリリース推進により、第4四半期のユーザー増加が加速することを予想しています。

ASMLの株価が大幅に下落し、半導体の回復警告を発表したことがある。

アスム（ASML）株価は、火曜日に半導体装置メーカーをリードしたナスダック（Nasdaq）のテクノロジー株の下落、半導体市場の回復が鈍化するとの前触れがあったため、予期しない一日前に決算を発表した。第3四半期にアスムの純受注額（顧客注文の指標）は260億ユーロで、アナリストの50億ユーロ超の予想を大幅に下回った。Stifelのアナリストは、顧客に対して「非常に弱い」注文量と報告しています。

重要な経済データの1週間

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