国信证券发布研报称，随着配额管理落地、供给侧结构性改革不断深化、行业竞争格局趋向集中，而下游需求持续平稳增长、新型领域、新兴市场需求高速发展，我们看好三代制冷剂将持续景气复苏，供需格局向好发展趋势确定性强。氟化学品業界の需給状況が好転し、景気サイクルが訪れています。
車の輸出拡大トレンドは続いています。短期的には、5-6 月は冷蔵需要のピークシーズンであり、長期的にはグローバルのエアコン市場は持続的に成長し続け、冷蔵/ヒートポンプ/電気自動車関連業種は冷媒需要のスペースを開拓します。
MDIは現在、最も好調な化学品の1つであり、米国連邦準備制度理事会（FRB）の利下げや海外不動産の回復を受けるだけでなく、国内地産後の消費刺激政策にも恩恵を受けています。冷媒の供給側はクォータ制約があり、需要側は「旧製品のリニューアル」などの政策刺激を受け、価格は引き続き堅調に推移する見込みです。
guosenはリサーチレポートを発表し、クォータ管理の実施、供給側の構造改革の進展、業界の競争構図の中心化に伴い、下流の需要は引き続き安定成長し、新領域や新興市場の需要が急速に拡大する中、3世代冷媒への期待が高まり、需給状況が好転する傾向がはっきりしています。
東海証券のリサーチレポートによると：
- 冷媒の需給状況が改善し、業界は長期的に高景気を維持し、関連する冷媒製造企業の収益力は大幅に向上する見通しです。冷媒業界のリーダーと包括的な産業連携を持つフッ化学業界の企業に注目しています。
- データセンター建設が液体冷却需要を促進し、フッ化液市場のスペースを開拓します。
3）含フッ化合物セクターの現在の価格は低水準にあり、国内PTFEの高品質化とPVDFの生産能力の拡大が完了するのを待つ必要があります。この過程で、産業チェーンの完備と全面的な基礎インフラを持つフッ素系化学企業を注視しています。
フッ素化学のトップ企業：
東岳集団（00189）：同社は冷媒価格の上昇に恩恵を受けています。同社はフッケイ化学産業チェーンを基盤にし、一定の研究開発力を維持しています。2023年、同社は新たに101種類の製品を追加し、多くのハイエンド材料の新製品が市場の試作品または少量供給段階に入り、企業の産業レベルと競争力向上の良い基盤を築く。新規特許認可81件、現在の認可特許合計620件；22件の標準を発行し、うち国家標準2件、業界標準2件、地方標準1件、団体標準17件、現在、同社の主導で発行された各種標準は合計127件に達しています。2023年、同社の研究開発支出は約93.5億人民元で、売上比率は6.45%です。
