10月25日、A株深センセクターはオープン時に好調でした。麗河科学技術革新、深セン康家A、中国ホールディングスSEGなどは次々と上昇と停止を繰り返し、多くの投資家の注目を集めました。

これは、深センが発表した主な特典の1つに直接関係しています。深センは24日、「ベンチャーキャピタルの質の高い発展を促進するための深セン行動計画（2024-2026）（公開協議草案）」（以下、行動計画と呼びます）を発表し、国内で初めて「大胆資本」という用語を提案しました。

この文書は、「大胆な資本」の発展の指導、「忍耐強い資本」の育成、「海外資本」の誘致、「産業資本」の拡大、ベンチャーキャピタル業界の発展環境の最適化と強化、ベンチャーキャピタル関連サービスの促進など、さまざまな側面から深センのベンチャーキャピタル業界の発展を促進するための多くの重要な措置を提案しています。都市を出発点として、中国ではベンチャーキャピタルや技術革新を促進する「大きな動き」が頻繁にあります。

ボールドキャピタルとは何ですか？とペイシェンス・キャピタルの違いは何ですか？投資家にとって、政策動向の背後にはどのような投資シグナルが出ていますか？

深センはすでに「大胆な資本」に関する探求を行っており、科学とイノベーションと協力して開発の勢いを与え続けています

深センは、作業目標や実施経路など、文書の詳細な内容を見て、国有ファンドのフォールトトレラントメカニズムの確立を加速させることを目的として、最初に「大胆な資本」の育成を提案しました。

一般的に言えば、政策面では、国有ファンドが試行錯誤しても勇敢になることを奨励すべきです。しっかりとしたフォールトトレラントメカニズムがあれば、「大胆な資本」はもはや空虚な表現ではなく、ベンチャーキャピタル業界における投資の活力を真に刺激することができます。

長い間、「ペイシェント・キャピタル」は出口側のメカニズムの最適化に重点を置いていましたが、現在では「ボールド・キャピタル」は投資側のメカニズムの最適化に重点を置いています。この政策が完全に実施されれば、ベンチャーキャピタル業界は完全な繁栄を迎え、Lihe Science and Innovationに代表される科学とイノベーションのサービスプラットフォームもこの恩恵を十分に受けることが期待されます。

注目すべきは、ハードテクノロジーへの小規模投資に早い段階で投資する「大胆な資本」と「忍耐強い資本」をリードしてきた深センが主導権を握り、目標を掲げ、関連する多くの調査をすでに実施していることです。

「行動計画」には、深センは2026年までに1兆元の政府投資ファンドグループ、1,000億元の「20+8」産業ファンドグループ、100億元のエンジェルペアレントファンドおよびシードファンドグループの形成に努め、香美湖、深セン湾、銭海湾、光明科学都市などのベンチャーキャピタルの生態系実証クラスターを構築し、500万平方メートル以上の産業用宇宙空母を提供し、サポート施設。

光明科学城を例にとってみましょう。少し前に、2億元規模の深セン初のシードファンドが正式に立ち上げられました。この基金は、深セン市エンジェル投資指導基金および深セン市エンジェル投資指導基金および科学革新協力基金との地区指導基金を通じて、深セン光明区が共同で設立したものです。

ファンドの主な投資方向は、生物医学と高機能材料です。現在、ある程度のプロジェクト準備金は利用可能ですが、プロジェクトの資金源は主に、麗和科学技術イノベーションと株主の深セン清華大学研究所が共同で作成した科学技術イノベーションインキュベーションシステム内のバッチプロジェクトに依存しています。さらに、科学技術イノベーションや深センのさまざまな有名大学や機関と協力して包括的な協力を確立し、科学技術成果の変革プロジェクトを共同で調査および選考しています。

ご覧のように、Lihe Science and Innovationは、政策の指導の下、科学技術の成果の変革を促進し、初期の科学技術プロジェクトに主要な財政的支援を提供するプラットフォームの構築に深く関わっています。科学とイノベーションサービスにおける深い蓄積が続いており、その背景には企業開発戦略の大きな成功もあります。

革新的な企業が長期的な財政支援を受けなければ、技術の研究開発が停滞し、関連する科学技術の成果が実施されない可能性があることを知っておくことが重要です。これは国と社会にとって大きな損失です。「栄養ソリューション」として、Lihe Kechuangには、科学技術の成果の変革を加速し、初期の企業が自尊心を獲得できるよう支援し、中国の科学技術革新に活力をもたらす機能があります。

今日、Lihe Kechuangは中国の大胆な資本、忍耐強い資本、そして長期資本を構築しています。ベンチャーキャピタル産業を促進するという国の政策が徐々に熱くなるにつれて、Lihe Kechuangはテクノロジースタートアップの成長を後押しし、自国の発展はさらに加速するでしょう。

科学技術の成果を変革し、中国の産業の変革と高度化に貢献するという特徴を持つベンチャーキャピタル

実際、Lihe Science Innovationの専門的能力は長い間業界で広く認められてきました。これが、市が科学技術革新と産業革新を促進し続けている中で、LIHE科学技術革新が世間の注目を集める主な理由です。

1つ目は、「国有資本+大学」のバックグラウンドを持つベンチャーキャピタル機関としてサイエンス・アンド・イノベーションと協力することです。20年以上にわたり、科学とイノベーションのサービスに深く関わってきました。単純な株式投資を行っただけでなく、今では質の高い企業を探求する強力な能力を身につけています。

LIHE科学技術イノベーションは、国内で科学技術イノベーション資源が豊富な中核地域に38のイノベーション拠点を持っています。深セン清華大学研究所とともに、北米などに8つの主要な海外イノベーションセンターを設立しました。4,000社以上のサービス企業をインキュベートし、500社近くのハイテク企業に投資し、30社以上の上場企業を育成し、200社以上のハイテク企業に特化し、50社以上の新第三委員会に上場した企業、300社以上の国内ハイテク企業、200件以上の科学技術業績変革プロジェクトを実施してきました。

今年6月、国務院総局は「ベンチャーキャピタルの質の高い発展を促進するための特定の方針と措置」を発表しました。これは、ベンチャーキャピタルの質の高い発展を支援するために、募集、投資、管理、撤退のチェーン全体を網羅した6つの項目と17のルールで構成されています。国家開発戦略に厳密に従う一方で、ベンチャーキャピタル機関に前例のない戦略的機会ももたらします。

Lihe Science and Innovationでは、「産業、教育、研究が深く統合された科学技術イノベーションインキュベーションシステム」、つまり「4つのチェーン」、「3つのラン」、「ダブルファーストクラス」のシステムを成功裏に模索し、科学技術の成果を変革するための差別化された方法に引き続き取り組んでいます。

具体的には、LIHE Science and Innovationは、事業の中核を利用して一流の科学革新サービスを提供し、一流の技術企業を育成し、イノベーションチェーン、資本チェーン、人材チェーン、産業チェーンを深く統合して質の高い企業発展を促進しています。この過程で、私たちは科学とイノベーションを駆使して「共存し、中継し、リードする」ことで、投資されインキュベートされたスタートアップが上場できるようにし、企業の発展と投資の価値を最大化します。

第二に、科学技術の成果の変革に焦点を当てる過程で、Lihe Science and Innovationは「時代のバラ」を享受し、ハードテクノロジーの新興企業に投資し、多くの利益を得ました。財務報告によると、2024年上半期に、Lihe Kechuangの科学技術革新サービスと戦略的新興産業からの事業収入は、それぞれ2億7900万元と7.46億元に達しました。市場における投資や資金調達に関するインシデントの数と量が前年比で減少したことを背景に、事業運営はベンチャーキャピタルの雰囲気の影響を恐れず、十分な回復力を示しました。

3つ目は、科学技術革新と協力して科学技術革新を積極的に支援し、国の科学技術産業の反復とアップグレードを支援し、中国の新たな質の高い生産性の開発に積極的に貢献することです。利河科学技術革新計画は、国の戦略的新興産業と深センの「20+8」産業クラスターを中心に、新素材、新エネルギー、デジタル経済などの国の経済社会発展の一般的な方向性に焦点を当て、強力な支援を提供しています。

このことから、国内のベンチャーキャピタル業界では、科学やイノベーションとの協力など、科学技術の成果を変革する特徴を持つベンチャーキャピタルを見つけることはほとんど不可能であり、今日の規模効果を実現し、豊かなイノベーション活力を発揮できるベンチャーキャピタルを見つけることはほとんど不可能であることがわかります。国の質の高い開発という戦略的ニーズを満たし、新しい質の高い生産性の育成を加速する一方で、生命科学とイノベーションは徐々に業界のベンチマークとなっています。

技術革新は産業の高度化を促進し、ベンチャーキャピタル産業の質の高い発展が期待できます

一般的に言えば、「大胆な資本」の開発を主導し、「忍耐強い資本」を育むことで、政策、市場、科学とイノベーションとの連携などの主要な科学・イノベーションサービスプラットフォームが参加して共同の取り組みを形成しています。

今回の「アクションプラン」の発表に加えて、私は最近、注目すべき2つの重要な情報を学びました。

まず、高官が「中国式の近代化を促進するには、科学技術が主導権を握らなければならない」と強調しました。科学技術の革新は唯一の方法であり、私たちは科学技術の才能を非常に重視し、大切にしています。」意思決定者の観点から見ると、高度な技術的自立と自己改善に向けて進んでいる中国は、必ず開発のイニシアチブをしっかりと自国の手に委ねるでしょう。

技術革新のサイクルが長く、リスクが高いため、科学技術革新には、安定した財務活動を行うために、科学やイノベーションとの連携など、長期的な視野を持った忍耐強い資本が必要です。

次に、9月に、金融資産投資会社による株式投資の試験範囲が上海から北京、天津、上海、重慶、南京、杭州、合肥、済南、武漢、長沙、広州、成都、西安、寧波、厦門、青島、深セン、蘇州を含む18の大中都市に拡大されました。

株式投資パイロットの範囲を拡大することは、金融資産投資会社による株式投資が急速な発展期の到来を告げることを示しています。長期的には、市場にますます多くの資本がもたらされるでしょう。今後の継続的な最適化と関連政策の導入と相まって、より多くの科学およびイノベーションプロジェクトの実施が加速することが期待されています。これはまた、科学とイノベーションのような科学とイノベーションのサービスプラットフォームとの協力と切り離せません。

今回、深センが「アクションプラン」を発表したことと相まって、実証効果があり、全国のより多くの都市にプラスの影響を与え、「大胆な資本」と「忍耐強い資本」の必要性が高まり、中国のベンチャーキャピタル産業の質の高い発展を促進することが期待されます。

合計した

今年を見ると、一連の政策シグナルから、中国の科学技術イノベーションとベンチャーキャピタルの発展を後押しすることが一般的な傾向であることがわかります。さらに、LIHE Science and Innovationは深く関わり、大胆な試行錯誤を繰り返し、科学技術イノベーション企業の成長に伴う忍耐強い資本と長期的な資本であり、市場からもよく知られています。

同時に、深セン清華大学研究所が管理する科学革新サービスと産業育成プラットフォームとして、LIHE Science and Innovationは、科学技術革新に貢献し、継続的に業績を達成し、本質的な価値を実現する主導的な能力を備えています。企業の「長期パートナー」として、企業自体が強い発展の勢いを築いており、長期的な価値の成長も投資家の期待に応えることが期待されています。