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苹果Q4财报前瞻:营收和利润均将超预期 中国市场表现强劲

蘋果Q4業績前瞻:營收和利潤均將超預期 中國市場表現強勁

新浪科技 ·  10/29 08:42
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蘋果公司將於當地時間週四(北京時間週五凌晨)發佈截至9月底的2024財年第四季度業績。這將是自9月份發佈新iPhone以來,蘋果首次更新iPhone銷售情況,以及Apple Intelligence的最新進展。華爾街分析師預計,蘋果本季度的表現將十分強勁(注:蘋果公司財年與自然年不同步)。

根據FactSet的數據,分析師預計蘋果第四財季的每股收益將達到1.60美元。淨利潤將達到242.4億美元,同比增長5%以上。營收將達到944.6億美元,同比增長逾5%,從而創下兩年來最大的季度漲幅。

其中,iPhone銷售額預計將增長3.8%,從而扭轉之前兩個季度的下滑。iPad銷售額將增長10.1%,達到70.9億美元。而上一季度的漲幅爲23.7%,主要得益於更強大版本iPad的推出。服務業務營收預計將增長13.3%,略低於上一季度。

按區域劃分,蘋果總營收的近一半,即422.3億美元,預計將來自美洲,而中國市場的營收預計爲160.8億美元,同比將增長逾6%。

整體而言,蘋果今年的表現十分強勁。今年迄今爲止,其股價上漲了約25%,好於標準普爾500指數的表現。

雖然本季度可能有助於衡量對Apple Intelligence的初步需求,但其推遲推出意味着,分析師可能至少要到下個季度才能很好地了解其對iPhone銷量的影響。

美國銀行(BAC)研究人員在一份報告中表示:「鑑於Apple Intelligence的推遲發佈,我們預計iPhone的需求將在10月底Apple Intelligence首次發佈後回升。」本週早些時候,Apple Intelligence作爲軟件更新正式引入iPhone 15 Pro及更高版本。

iPhone 16需求成爲焦點

在業績會議上,蘋果CEO蒂姆·庫克(Tim Cook)將公佈iPhone的最新需求。市場研究與分析公司KeyBanc Capital Markets分析師Brandon Nispel稱,包括Verizon、AT&T和T-Mobile在內的美國無線運營商的最新數據顯示,iPhone升級率同比下降9%,這對蘋果在美國市場的銷售來說是個不好的兆頭。

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摩根大通分析師Samik Chatterjee指出,自9月推出以來,iPhone 16系列的交付週期在進入第八週時有所放緩,價格較高的Pro型號出現了更大的回調。Chatterjee表示:「雖然放緩幅度略高於去年同期,但總交付週期與iPhone 15基本一致,表明需求仍然具有彈性,儘管略低於去年的水平。」

Chatterjee預計,蘋果第四財季業績將好於預期,但2025財年第一季度(截至2024年12月底)的業績將低於分析師的平均預期。Chatterjee給予蘋果股票「增持」評級,目標股價爲265美元。

Chatterjee說:「iPhone 16系列的銷售起步比iPhone 15慢,儘管最近幾周勢頭有所回升,但銷量仍略低於去年的水平。因此,我們預計蘋果2025財年第一季度的iPhone營收將低於分析師的平均預期。」

巴克萊銀行表示,蘋果第三季度的業績可能會受益於iPhone 15後期的強勁表現,以及服務業務的增長。iPhone出貨量可能將超出分析師平均預期的5100萬部,而服務營收將同比增長約13%至14%,略高於市場預期。

巴克萊同樣認爲,由於iPhone 16數據喜憂參半,蘋果2025財年第一季度業績可能面臨風險。巴克萊稱:「潛在的減產可能影響2025年初的出貨量。」

花旗銀行也看到了蘋果的未來挑戰,尤其是Apple Intelligence的延遲推出。花旗表示:「由於Apple Intelligence的一些功能推遲到明年春季,我們預計第四財季和2025財年第一季度的整體iPhone銷售額將低於華爾街預期。」儘管如此,花旗仍對蘋果2025財年持樂觀態度,預計iPhone 17將推動強勁的升級週期。

蘋果已經設法奪回了在中國市場的份額。IDC數據顯示,第三季度蘋果在中國智能手機市場的份額排名第二,爲15.6%,而第二季度跌至第六位。這在一定程度上得益於iPhone 16的推出。數據顯示,iPhone 16初期的銷量與iPhone 15相當。IDC表示:「隨着即將到來的促銷活動,以及Apple Intelligence的推出,iPhone的需求將進一步增長。」

調研公司Counterpoint Research的數據顯示,與iPhone 15系列相比,iPhone 16在中國市場的銷量在發佈的前三週增長了20%。數據還顯示,中國消費者傾向於更昂貴的Pro和Pro Max型號,這些型號的銷量同比增長了44%。

蘋果AI引發「超級週期」

在業績會議上,投資者還將密切關注蘋果AI的最新進展。因爲人們擔心,Apple Intelligence各項功能的緩慢推出,可能會影響人們期待已久的「超級週期」。

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伯恩斯坦(Bernstein)分析師Toni Sacconaghi稱:「進入2024財年第四季度和2025財年第一季度,iPhone 16週期的強度是最重要的問題。投資者應該期待蘋果對iPhone 16和Apple Intelligence持樂觀態度,但這還無法確定這一週期能否最終獲得成功。」

長期看好蘋果的Wedbush分析師Dan Ives認爲,蘋果不僅第四財季業績將超出華爾街的預期,2025財年第一季度(截至2024年12月底)業績將同樣強勁。

Ives說:「我們繼續看到亞洲供應鏈上的進一步跡象,表明這次iPhone升級週期可能是一個歷史性的週期,爲超級週期奠定了基礎。我們預計,全球約有3億部iPhone在4年多的時間裏沒有升級。」Ives給予蘋果股票「跑贏大盤」評級,將目標股價定爲300美元。

Ives還補充說:「我們認爲,隨着AI驅動的升級週期的持續,蘋果本財年的iPhone銷量可能會超過2.4億部,這將是蘋果歷史上iPhone銷量最高的一年。」

Apple Intelligence是否真的有助於提振iPhone需求,目前尚無定論。儘管一些分析師預計新的AI工具將推動iPhone的銷售,但投行傑富瑞(Jefferies)分析師在最近的一份報告中表示,這項升級(包括有限的硬件功能和相對較小的AI模型)還不足以明顯推動iPhone的銷量增長。

儘管如此,華爾街仍預計,蘋果第四財季營收將達到944.6億美元,同比增長5%以上。其中,iPhone銷售額將達到451.7億美元。從地理位置來看,蘋果總營收的近一半,即422.3億美元,預計將來自美洲,而中國市場的營收預計爲160.8億美元,同比將增長6%以上。

週一,蘋果股價收於每股233.40美元,上漲0.86%。年初至今,蘋果股價累計上漲21.23%。未來12個月內,分析師給予蘋果的平均目標股價爲239.76美元。在追蹤蘋果股票的38位分析師中,21爲給予「買入」評級,11位給予「強力買入」評級。

声明:本內容僅用作提供資訊及教育之目的,不構成對任何特定投資或投資策略的推薦或認可。 更多信息
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