9月末以降の国内経済政策の追加に伴い、香港株市場は急速な上昇を経験し、再び整理段階に戻っています。しかし、香港株市場の揺れの中で、逆行する資金は回復の兆しを見せており、南向きの資金が継続的に流入しているため、構造的な機会の台頭を予示しているかもしれません。

機関投資家の視点から見ると、国泰君安はリサーチレポートで、海外の中央銀行の緩和政策サイクル、国内の積極的な政策シグナル放出、後続の政策の期待などを指摘し、調整後に香港株が再び配置範囲に入ったとし、政策支援を受けることをお薦めし、景気の底を打って回復しているか、または強い耐久性を持つ利子敏感型の医薬品、電子機器などを含むセクターを推奨しています。浦銀国際は、前回のパフォーマンスが低調でも基本的なファンダメンタルが堅調な中長期の投資価値のある個別株に焦点を当てることを提案しています。

このように、筆者は中国伝統医学分野で老舗企業である同仁堂科技に注目しました。最近、同仁堂科技（01666.HK）は、第三四半期の業績の基本状況を説明する公告を発表し、その高品質な基本を引き続き確認しています。

収益と利益の両方が増加し、経営の耐久性を示しています

公告によると、第三四半期において同仁堂科技の未監査売上高は約548.4億元、未監査純利益は約54.6億元となっており、未監査売上原価は約330.7億元。また、期末時点で未監査総資産は約139.47億元となっています。

市場環境を考慮すると、同仁堂科技の業績はすでに耐久性を示しています。第三四半期には消費関連の経済指標がやや後退し、中医薬企業は「消費属性」に偏って一定の圧力に直面しています。前9か月間、社会消費品小売総額は前年同期比3.3％増加し、前6か月の3.7％から0.4ポイント減少しました。第三四半期業績を既に公表した業界企業は、中草薬の価格上昇により購入原価が増加していることを明らかにしました。

同仁堂科技は収益面と利益面の両方に圧力を受けている可能性がありますが、引き続き堅調な成長を実現しています。

さらに、中期的なデータを踏まえると、中国医薬企業管理協会の統計によると、前半年の中成薬業界の売上高と利益はマイナス成長となっており、同仁堂科技の総合的なパフォーマンスは業種平均を上回っています。

この背景には、上半期、同仁堂科技の売上高が10億を超える製品が9つあり、その他にも27製品が1千万元から1億元の間、7製品が500万元から1000万元の間の売上高が達成されました。主力製品の中で、六味地黄丸シリーズ、感冒清熱顆粒シリーズ、西黄丸シリーズ、生脈飲シリーズの売上高はそれぞれ前年比で3%、20%、25%、20%増加しました。同時に、「大規模製品」開発戦略の恩恵を受け、知柏地黄丸シリーズ、附子理中丸シリーズなどの製品の売上高はすべて二桁の伸びを実現しました。

地域別に分けると、同仁堂科技は中国本土市場とその他の市場で、漢方製品の収入がそれぞれ355.2億元、46.7億元に達しました。

明らかに、同仁堂科技は優れた中核製品と国内外での二重展開によって、成長性と確実性を強化しました。

複数の要因がサポートし、長期の成長が見込まれます。

今後の展望を見ると、複数の要因が支えられ、同仁堂科技の基本的な面は引き続き安定しています。

同仁堂科技は、独自のブランド構築とチャネル構築を強化し、研究開発の革新を推進し、先進的な市場地位をさらに確固とする見通しです。同時に、好ましい政策が新たな力を注入し、業界の景気感を向上させ、同社の将来に期待が高まっています。

たとえば、9月になって、伝統的な中国医学管理局はさまざまな通知を再び発表し、伝統的な中国医学の質の高い発展を支援しています。政策の支援のもと、伝統的な中国医学の基幹的な発展経路がより円滑となり、伝統と革新、変革と活力転換などの方向が積極的に取られます。同仁堂科技はこれらの主要な方向性にしっかりと沿っています。

同仁堂科技は、受け継ぎと革新の調和した発展を探求し続け、有名な方、名家、有名な人々による連続的な中成薬共同イノベーションプランなどを実施し、製品研究開発に力を入れ、消費者の「クラシック国薬」への需要に応えるため、「御薬300」伝承シリーズの高級製品ラインを熱心に構築しました。六味地黄丸シリーズ、生脈飲などの製品は市場で非常に人気があり、前文でもこれらの製品の売上高がかなり速い増加を遂げていることが述べられています。

さらに注目すべきは、上半期、同仁堂科技が北京中医薬大学と協力して開発した漢方新薬である芪参粒が臨床試験の承認を受け、慢性心不全分野の空白を埋めました。また、この製品は完全に革新的な漢方医薬品であり、明確な治療効果と作用メカニズムを有しており、市場の展望は広大であり、将来的にはかなりの増加をもたらす可能性があります。

最近、国家知的所有権局の情報によると、同仁堂科技は「一种中药或中药组合物制剂的特征图谱建立方法及应用」という特許を申請し、申請日は今年7月です。

この特許の概要によると、この発明は、黄 腺 と 黄連 の両方 の 有効成分 を 含む 中草薬 成分 の 特徴的な スペクトル を 同時に 有効な 物質 成分 全体 の 検出 と 含有 量 の 正確な測定 を 同時に 実現する 非従来 技術 で の 問題 を解決 する 中草薬または中草薬分まで 态 的な 特 報濃度コントロール を 実現する 方法を提供し ます。

これは同仁堂科技とその製品により多くの品質保証が追加され、品質優位性を強化します。

結論

全体的に見れば、香港株市場の分化トレンドの中で、同仁堂科技には価値の回帰の機会があります。同社の競争レースは政策のサポートを受け、景気回復しており、さらなる成長をもたらす力が強固であり、成長性と確実性が見られ、今後のパフォーマンスが期待されます。