財結社10月30日報道（編集 黄君芝）数か月前、サムスン電子はまるでグローバル人工知能（AI）ブームから利益を得ようとしているように思われました：企業利益が急上昇し、株価も史上最高値に達しました。

しかし、外部からの懸念が高まっており、サムスン電子のAIチップ分野での競争力が想像以上に弱いと見られています。例えば、高帯域幅メモリ（HBM）の分野で競合他社SKヒュニクスに負け、外部委託チップ製造分野でも台湾半導体を超えられませんでした。サムスン電子の株価は7月9日の今年の高値から32%下落しました。この期間中、時価総額は1220億ドル減少しました。

この世界最大のストレージチップ、スマートフォン、テレビメーカーは、競争力を取り戻すために全面的な改革を約束していました。しかし、ピクテット資産管理有限会社（Pictet Asset Management Ltd.）やジャヌス・ヘンダーソン・インベスターズSP有限責任会社などの国際基金運用企業は、この会社がすぐに好転するとは考えていないようです。

データによると、7月末以降、海外投資家は約107億ドル相当のサムスン電子株を純売りしました。

ジャヌス・ヘンダーソンの投資ファンドマネージャーのサット・デュラ氏は、「過去数か月で、当社のサムスンへのポジションは半分以上減少した——これは7月の戦略の中で最も大きなポジションでした。株価が魅力的な水準まで下落したにも関わらず、現時点では買い増しするつもりはありません。」

AIブームを逃した

現在、スマートフォンやその他のコンシューマエレクトロニクス製品は、サムスンの売上高の最大部分を占めています。さらに、チップ事業が最近危機的状況に陥ったため、サムスン電子は今月初めに投資家に対して珍しく失望すべき業績を謝罪しました。

三星電子今年の弱いパフォーマンスは、現代の半導体産業の勝者と敗者を決定する重要な要素である人工知能を明確に示している。そして現在、韓国ではSKハイニックスがHBM分野で非常に優勢な地位を占めています。

再び他のaiチップによって成功した企業を見てみましょう：外国投資家たちが三星からの撤退を率いる今、エヌビディアはグローバルでも最大の企業の一つとなりました。また、タイワンセミコンダクターマニュファクチャリングはエヌビディアとアップルが設計したチップの主要な製造業者であり、今年の時価総額は3,300億ドル以上増加しました。

三星がなぜ「ジェットコースター」に乗るのか？

以前、三星電子は6月の四半期営業利益が15倍に急増したことを発表した後、株価は一時的に史上最高値を記録しました。そして今年8月、投資家たちは三星がますます多くのビジネスを獲得し、エヌビディアに高帯域幅メモリを提供すると楽観的に考えていました。

しかし、10月初めに、SKハイニックスが新しいHBMチップの量産を開始したと発表して間もなく、三星電子は最新世代のHBMチップの生産を延期したことを認め、SKハイニックスに追いつくスピードを落とし始めました。同時に、米国の競合企業であるマイクロン テクノロジーもHBM分野で積極的に取り組んでおり、製品の需要が高まっていると報告しています。

今月初め、三星の半導体部門責任者は、予想を下回る業績を投資家に謝罪し、エヌビディア向けHBMチップの納品の遅延に対処するために同社が努力していることを明らかにしました。

パラディウム資産管理会社のグローバル新興市場高配当イールドチームのロンドン駐在シニア投資マネージャー、Young Jae Lee氏は、「三星が半導体業界でcsi leading technology indexを失いつつある」と述べています。

「根本的には、技術面でのリーダーシップを短期間で回復するのは難しい。当社は三星の株を売却し続けています。」と彼は補足しました。

Chameleon Global Capitalの共同設立パートナーであるNeil Camplingは以前、『三星の苦しみは海力士の収穫である』と発言し、SK海力士は利益豊かなHBM分野でリードし、既にエヌビディア2025年のシェアを獲得しています。