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We Think Iridium Communications (NASDAQ:IRDM) Can Stay On Top Of Its Debt

イリジウムコミュニケーションズ(ナスダック:IRDM)は負債の上にとどまることができると考えています

Simply Wall St ·  10/30 08:06

株式投資家として、リスクを考える際に債務よりも変動が最善の方法であると言う者もいますが、ウォーレン・バフェットは『変動はリスクとは別物だ』と有名に述べています。そのため、特定の株に関してリスキーであるか考える際には債務を考慮する必要があると明らかかもしれません。なぜなら、あまりにも多くの債務は企業を沈没させる可能性があるからです。重要なのは、イリジウム・コミュニケーションズ(NASDAQ:IRDM)は借金を抱えているということです。しかし、株主はその借金の使用を心配すべきでしょうか。

債務が危険になるのはいつですか?

債務はビジネスの成長を支援するツールですが、ビジネスが貸し手に返済する能力を持たない場合、そのビジネスは彼らの意のままに存在します。資本主義の重要な要素は『創造的破壊』の過程で、失敗したビジネスが非情に銀行家によって清算されることです。それはあまり一般的ではありませんが、負債を抱えた企業が貸し手によって資本調達を強制され、低価格で株主を永久に希釈させる様子をしばしば見ることがあります。もちろん、債務のメリットは、しばしばお得な資本を表すことであり、特に高い収益率で再投資が可能な会社の株式希釈を代替する場合などです。債務水準を評価する際には、キャッシュと債務の両方をまとめて考慮します。

イリジウムコミュニケーションズの債務とは何ですか?

以下に示すように、2024年9月末時点で、イリジウム・コミュニケーションズは17.9億米ドルの債務を抱えており、1年前の14.8億米ドルから増加しています。詳細は画像をクリックしてください。しかし、15960万米ドルの現金準備があるため、純債務はおよそ16.4億米ドルとなっています。

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NASDAQ:IRDMの株式と債務の歴史、2024年10月30日の内容

イリジウム・コミュニケーションズの財務状況はどれくらい強いですか?

最新の貸借対照表データを詳しく見ると、イリジウム・コミュニケーションズの支払期限が12か月以内で1億3530万米ドル、それ以上の支払い期限が19.5億米ドルであることがわかります。これらの債務を相殺するために、同社は予定されている12か月以内の現金が1億5960万米ドル、そして9650万米ドルの売掛金を有していました。したがって、その負債の合計は現金と短期売掛金の合計よりも18.3億米ドル多いです。

イリジウム・コミュニケーションズの時価総額は33.9億米ドルですので、必要があればバランスシートを改善するために現金を調達する可能性が非常に高いです。しかし、負債を薄めることなく管理できるかどうかを注意深く検討すべきです。

我々が債務レベルと利益に対する債務レベルを判断する際には、2つの主要な比率を使用しています。1つ目は、債務残高を利息、税金、減価償却費、および償却前利益(EBITDA)で割った純債務/EBITDA比です。2つ目は、償却前利益(EBIT)が利息費用をカバーする回数です(簡略化のため、利息カバー比とも呼ばれます)。この方法の利点は、債務の量(ネット債務/ EBITDAでの債務量)だけでなく、その債務に関連する実際の利子費用(利益支払い倍率での利子カバー比)も考慮に入れることができる点にあります。

イリジウム・コミュニケーションズの純負債対EBITDA比率が4.1で心配する必要はありませんが、非常に低い2.2倍の利払いカバー倍率は高いレバレッジの兆候です。それは主に、同社の膨大な減価償却費および償却費によるもので、これはEBITDAが非常に寛大な収益の指標である可能性があり、負債は初めに見える以上に重い負担である可能性があります。したがって、株主は利息費用が最近ビジネスに実際に影響を与えているようですことを認識すべきです。その一方、イリジウム・コミュニケーションズは昨年EBITを115%成長させたので、若者の理想主義のように育ちます。その収益の傾向が続けば、将来的にその負債負担ははるかに管理しやすくなります。バランスシートからは負債について最も多くを学ぶことができます。しかし、将来の収益こそがイリジウム・コミュニケーションズが今後も健全なバランスシートを維持できるかどうかを決定する一番の要素です。したがって、専門家の意見を知りたい場合は、アナリストの利益予測に関するこの無料レポートが興味深いかもしれません。

企業は冷たい現金でのみ借金を返済でき、会計利益ではありません。そのため、論理的なステップは、EBItによってマッチされる現実のフリーキャッシュフローの割合を見ることです。過去3年間、イリジウム・コミュニケーションズは実際に、EBItよりも多くのフリーキャッシュフローを生み出しました。そのような強力な現金変換は、Daft Punkのコンサートでビートが落ちるときの観客が興奮するように私たちを興奮させます。

私たちの見解

イリジウム・コミュニケーションズのEBItからフリーキャッシュフローへの変換は、この分析で非常にポジティブであり、そのEBItの成長率も同様です。対照的に、EBItで利息費用をカバーするのに苦労しているという点で、私たちの信頼感が揺らがされました。こうしたデータポイントの範囲を考慮すると、イリジウム・コミュニケーションズは負債レベルを適切に管理できる良いポジションにあると考えています。ただし、注意が必要な点もあります。負債レベルが高すぎて継続的なモニタリングが正当化されると考えています。バランスシートから負債について最も多くの情報を得ることは間違いありません。しかし、最終的に、すべての企業にはバランスシート外に存在するリスクが含まれる可能性があります。例を挙げると、イリジウム・コミュニケーションズについて2つの警告サインを発見しました。注意が必要なものが1つあります。

PPLのバランスシートが非常にビジネスにリスクをもたらすものであると私たちは考えています。そのため、株についてはかなり慎重であり、株主は流動性を複数抱える必要があると思われます。バランスシートは債務分析を行うときに重点を置くべきエリアです。しかしながら、投資リスクのすべてが貸借対照表に含まれているわけではありません。たとえば、PPLには3つの警告サイン(問題がある2つを含む)があります。

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