金吾财讯 | 招银国际发研报指，广汽集团(02238)三季度收入比该行之前的预测高出约13%，毛利率3.6%比该行的预测高出0.1个百分点，但都被超预期的销管费用和研发费用所抵消，三季度自主品牌的核心营业亏损为21亿元，与该行此前的预期基本一致。三季度来自合联营企业的投资收益环比增长34%至2.58亿元，略低于该行此前的预测。三季度净亏损14亿元，创历史新高，也低于该行此前的预测约10亿元，主要因为3Q汇兑损失有6.1亿元以及政府补助低于预期。
该行将广汽集团2024-26的净利润/（亏损）预测分别下调至-4.64亿元/1.29亿元/11亿元，考虑到激烈竞争的市场环境该行下调了毛利率预测，以及考虑合资车企下一代架构的电动车不会早于2026年底上市，该行也下调了对合联营企业的投资收益预测。维持“买入”评级，目标价3.3港元，基于分部估值（埃安：2.3港元，合资公司：1港元）。
金吾財訊 | 招銀國際發研報指，廣汽集團(02238)三季度收入比該行之前的預測高出約13%，毛利率3.6%比該行的預測高出0.1個百分點，但都被超預期的銷管費用和研發費用所抵消，三季度自主品牌的核心營業虧損爲21億元，與該行此前的預期基本一致。三季度來自合聯營企業的投資收益環比增長34%至2.58億元，略低於該行此前的預測。三季度淨虧損14億元，創歷史新高，也低於該行此前的預測約10億元，主要因爲3Q匯兌損失有6.1億元以及政府補助低於預期。
該行將廣汽集團2024-26的淨利潤/（虧損）預測分別下調至-4.64億元/1.29億元/11億元，考慮到激烈競爭的市場環境該行下調了毛利率預測，以及考慮合資車企下一代架構的電動車不會早於2026年底上市，該行也下調了對合聯營企業的投資收益預測。維持「買入」評級，目標價3.3港元，基於分部估值（埃安：2.3港元，合資公司：1港元）。
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